中國零售連鎖行業的“排位賽”，又大變樣了。

日前，中國連鎖經營協會（CCFA）發布了“2026年中國連鎖Top100”（完整榜單見文末）。在開店上一路狂奔的沃爾瑪中國，繼續憑借高達1958.6億的2025年銷售額，在中國的零售市場上“封王”。

值得注意的是，新躋身今年榜單的企業數眾多，顯示零售行業“洗牌”速度在加速：在2026年中國連鎖Top100榜單上，新增壹玖壹玖、漱玉平民、吉麥隆、雅斯、匯嘉時代、京東得瑞、步步高、奧樂齊、來伊份、見福、中央紅11家企業。此外，萬辰集團（量販零食好想來母企）和京東五星電器新進入前10名。

如果粗略通過上述榜單的銷售規模來看，旗下經營著沃爾瑪超市和山姆會員店的沃爾瑪中國體量約等于2個盒馬、2個鳴鳴很忙、3個萬辰、8個胖東來、20個開市客中國、49個奧樂齊中國。

需要指出的是，根據今年中國連鎖經營協會給出的注釋，盒馬和萬辰集團的銷售規模數據為GMV（商品交易總額）口徑，另外奧樂齊為估計值。

下面，我們一起來關注。

沃爾瑪中國接近2000億

根據榜單顯示，沃爾瑪中國2025年實現銷售額1958.6億元，排名第一。去年，沃爾瑪中國的門店數扭轉了同比減少的趨勢，達到了342家（一年前為334家），銷售規模也水漲船高，同比增長23.3%，增加了3.7個百分點。

沃爾瑪“榜一大哥”的地位如此穩固，既和山姆在中國不斷攻城略地直接相關，但也離不開沃爾瑪門店持續調改。

小食代曾介紹，根據沃爾瑪2026財年（截至2026年1月31日的過去12個月）報告，沃爾瑪在華業務表現出色，其整體凈銷售額、電商凈銷售額在四個季度均錄得雙位數增長。隨著山姆廣州荔灣店在去年12月22日正式開業，山姆中國2025年全年新增10家門店，以總店數63家收官。

在2026財年業績會上，沃爾瑪首席財務官John David Rainey表示，“第四季度山姆會員店業務取得了優異成績，且增長勢頭強勁，這其中就包括中國山姆會員店，中國市場山姆會費收入增長超過35%。”

同時，沃爾瑪中國持續“調改”自己。

去年11月，沃爾瑪中國旗下自有品牌沃集鮮（Marketside）完成了里程碑式的煥新，不僅發布了全新品牌理念“簡單為鮮”，更有近千款新品或升級商品亮相，涵蓋生鮮、食品、飲料等多個品類。煥新升級后的“沃集鮮”憑借“簡單配料+質價比”獲得了消費者積極的反饋。2025年，沃爾瑪改造了將近100家店，剩余的店在今年會應改盡改。

進入2027財年第一季度，沃爾瑪在華增長勢頭依然強勁。在第一財季，沃爾瑪中國凈銷售額為80億美元（約合人民幣544億元），同比增長22.3%。據稱，增長主要得益于電商業務的強勁表現，該業務增幅達到31%；數字化業務占比上升至50%，較上年提升335個基點。

截至2026年4月30日，沃爾瑪在中國分別經營著278家沃爾瑪超市和63家山姆會員商店，門店總數達到341家。

“在中國市場，一季度我們的電商業務實現了超過30%的增長，這主要得益于我們利用云倉網絡，成功做到了分鐘級的極速配送。”沃爾瑪首席財務官John David Rainey在會上指出。

基于山姆的火爆，會員店業態也在加速拓店。小食代曾從業內獲悉，山姆計劃2025年后，每年平均新開8-10家門店，比近年的每年開約6家新店速度再有明顯提升。

前10的“大洗牌”

在2026年中國連鎖的頭部玩家中，前10“座次”發生了大洗牌。

根據榜單，除沃爾瑪中國之外，排名前10的依次還有盒馬、鳴鳴很忙、萬辰、高鑫零售、蘇寧易購、物美、美宜佳、永輝、京東五星電器；對比前一年的榜單，當時除沃爾瑪中國外，排名前10是居然智家新零售、蘇寧易購、高鑫零售、盒馬、永輝超市、物美、王府井、美宜佳以及鳴鳴很忙。

顯然，在最新排行中已經躍升到第二名的盒馬實現了“大躍進”。在去年、前年發布的榜單中，盒馬都是第五名。最新榜單數據顯示，2025年，盒馬的銷售規模為1070億元，同比增長42.7%，門店數量達到970家（其中盒馬鮮生門店超490家，超盒算NB門店近480家），同比增長86.5%。

上述數據也和5月20日阿里最新發布的年報相對應。根據該年報，2026財年盒馬整體GMV超過人民幣1070億元，連續第二年實現全年經調整EBITA（息稅攤銷前利潤）為正。截至財年年末，盒馬鮮生業態運營超過490家門店，線上交易GMV（商品交易總額）貢獻超過60%。

以商品力為抓手夯實基本盤，重新回歸商業本質的盒馬，在去年8月舉行了十周年開放日。當時，CEO嚴筱磊表示，在過去一個財年里，盒馬不僅實現每月盈利，且實現全年盈利，GMV超750億元。背后，是盒馬轉向聚焦盒馬鮮生和社區折扣店兩種主力業態，將更多精力投入到打磨商品力、打造商品差異化以及加強市場和消費者洞察方面的戰略調整。

值得一提的是，盒馬旗下平價社區超市品牌“超盒算NB”全國化擴張加速。去年全年，超盒算NB新開超200家門店。據規劃，2026年超盒算NB將計劃新增近100家門店、總數沖刺500家，覆蓋城市超50個。

最新躋身前10名的萬辰，加上首次躍升至前三的鳴鳴很忙，再次凸顯消費者越發重視性價比的當下，量販零食行業迎來了巨大增長機遇。

榜單數據顯示，2025年，鳴鳴很忙的銷售規模達到935.69億元，同比增長68.5%，這背后是門店數從一年前的14394家大幅增加至21948家，增速為52.5%，是2025年門店數同比增長最快的排名前10的零售企業。

“我們從一家社區小店開始，到全國2萬多家門店，已成為老百姓的生活標配。我們初心未改，就是想讓消費者能夠‘買得到、買得起’好零食，感受到‘幾十塊錢就可以買一大袋’的快樂。”鳴鳴很忙創始人、董事長兼CEO晏周在今年1月該公司正式登陸港交所時說。

有意思的是，晏周否認“把超市干死了”。他在上市前的一次專訪中說：“這是誤解，我只有20%的東西（主要是標品）跟它一致，我怎么去搶他們的生意？我們不是傳統意義上的零售，我也不想做零售，零售卷價格、卷效率，必然卷得頭破血流。我們不是一個價格敏感型的生意。”

進入2026年，鳴鳴很忙也頻頻傳來新動作。其中，今年3月有消息稱鳴鳴很忙已入場新鮮零食賽道，在武漢低調“測試”其新鮮零食品牌項目“有.推薦”（注：其稱該品牌與上市公司無關）；此外，全球規模最大的沉浸式零食體驗空間“零食王國”于4月17日在長沙芙蓉廣場正式開業。

鳴鳴很忙表示，未來將繼續立足中國超大規模的消費市場，緊扣“消費者需求”這一主線，在門店網絡、供應鏈能力、產品結構及食品安全體系持續投入，提升服務與營運能力。

在今年榜單上排行僅次于鳴鳴很忙的萬辰，銷售規模為733億元，銷售額同比增長72.1%，這也是榜單前10企業中增長最快的。其2025年門店數達18314家，同比增長29%。

翻查萬辰集團發布2025年業績，期內量販零食業務實現營業收入508.57億元，同比增長59.98%；全年量販零食業務加回計提的股份支付費用后的凈利潤為25.33億元，凈利率為4.98%；共新增門店4720家，減少門店602家，期末門店數量為18314家；注冊會員總數已接近1.9億，年交易會員數量突破1.4億。

未來，該公司將積極向中小城市下沉，并持續開拓海外市場，同時將深化與商超連鎖、餐飲及線上平臺的合作。

調整中的良品鋪子、絕味

相比起量販零食，另外兩家上榜的零售連鎖明星企業調整仍在持續。

上一年排名第59的良品鋪子，在最新榜單上進一步下滑到77位，銷售規模、門店數均出現超過20%的下降。根據榜單數據，2025年，良品鋪子的銷售額為54.29億元，同比下滑23.6%，門店數量為2107家，同比下滑22.1%。

另據財報顯示，2025年，良品鋪子歸母凈利潤為-1.48億元，同比下降220.26%。對此業績，公司表示，2025年通過主動的業務收縮與聚焦，換來了更健康的渠道結構、更具競爭力的產品矩陣以及更高效的供應鏈體系。

“鹵味三巨頭”之一的絕味食品也在應對挑戰。根據榜單數據，2025年，絕味食品的銷售規模為54.67億元，同比下滑12.6%，門店數量為10624家，同比下滑17.5%。

另據財報顯示，2025年，絕味食品歸母凈利潤為-1.91億元，同比減少184.11%，這也是絕味食品上市九年來首虧。公司在年報中直言，2025年面對宏觀消費環境承壓與行業競爭加劇的雙重挑戰，仍處于調整期。

進入2026年一季度，絕味食品壓力并未明顯緩解，期內營業收入為12.65億元，同比下降15.71%；歸母凈利潤7135.65萬元，同比下降40.53%。

胖東來、開市客、麥德龍和奧樂齊

本月初，于東來在社交平臺發文稱，在企業運營層面，很多朋友拿胖東來的商品能力和經營能力與山姆相比。于東來稱，胖東來在這些方面還差很遠很遠，胖東來一直在學習的路上，但方向是一致的，都是努力為社會創造更健康更美好的商品。

不過，從排名差距看，兩者其實正在縮小。目前，這家本土零售企業的銷售規模躍升到了第28。一年前，胖東來首次參與該榜單排名，位列第31。

盡管胖東來并未在全國布局，僅有十來家門店，但十分“出圈”的成功經驗和出色運營使其成為了全國各地多家零售巨頭的“學習對象”。其中，胖東來通過幫扶計劃，直接“爆改”多家永輝超市。

根據今年的榜單顯示，胖東來的門店只增加了一家，達到14家，銷售規模同比增長38.7%，雖然比上一次增長58.5%放緩，但是其銷售規模輕松突破200億元，達到235.31億元，超過了于東來希望“盡量控制”的范圍。

相比起來，“爆改”中的永輝超市2025年處于深度調整。根據榜單，其排名第9，銷售規模580.47億元，同比下降兩成，門店數驟降48%至403家。翻閱財報，去年永輝超市凈虧損25.52億元，一年關閉381家店。

對于收入波動原因，永輝超市表示主要是由于零售行業激烈競爭，公司主動進行大幅度門店優化以及戰略和經營模式轉型。調改的同時，公司關閉381家尾部門店使得公司2025年整體收入有所下滑。

今年早些時候，因為一則“開市客（中國）辟謠投資15億美元在北京設立中國總部”的新聞而備受關注的開市客（Costco），2025年情況如何？

根據榜單，參加排名的主體是“開市客中國”，在2025年以100億元的銷售規模排名第50，這也是該公司在華首次突破百億，同比增長14.9%。值得注意的是，這一銷售規模依然由7家門店貢獻，單店平均年銷售額超過14億元，比一年前增長了約2億元。這一數據比胖東來少了2.8億元，胖東來單店平均年銷售額約為16.8億元。

對于開店節奏，小食代曾介紹，在今年初的一場業績會上，在被分析師問及中國市場表現時，開市客Costco首席執行官Ron Vachris表示，“我不認為（中國市場）增長是‘停滯’了，這更多是我們設計好的節奏。”

展望開市客中國未來發展，他指出，“我對中國市場的未來持樂觀態度，但我們的增長將遵循我們在全球范圍內的常規模式。我們在日本、韓國和歐洲的拓展也是以這種開市客特有的方式進行的。所以，我們對中國市場感到滿意，它正在穩步增長，未來肯定還有更多的發展空間。”

我們再把眼光轉向麥德龍。前一陣子，山姆前高管文安德（Andrew Miles）擔任麥德龍中國執行主席的消息刷屏，文安德于2012年加入沃爾瑪中國，歷任山姆會員店首席營運官、總裁及沃爾瑪中國副首席執行官等職。

根據榜單，麥德龍未被單獨列名，而是計入其母公司“物美科技集團有限公司”，后者排行第7名，銷售規模652.45億元，門店1206家。從公開資料看，目前麥德龍在中國市場約100家門店。雖然麥德龍在全球以B端生意為主，更偏向于批發商的概念，但是這幾年麥德龍中國在做更適合C端客戶的調整。

最后，我們再看看新上榜的奧樂齊。2025年，奧樂齊中國憑借40億銷售規模（為估計數）進入到了榜單，排名92位，比前一年銷售規模增長100%。這背后，奧樂齊門店數達到88家，增長六成。

進入2026年，其完全沒有“停下來”的意思。在年初奧樂齊首屆中國合作伙伴大會上，奧樂齊中國首席執行官陳佳宣布，奧樂齊計劃于2026年內在中國新增超50家門店，加速區域拓展，繼續踐行硬折扣模式。截至2026年3月，奧樂齊中國門店已超百家，自有品牌占比超90%。

最新的情況是，奧樂齊將于6月19日正式進駐揚州。這也是奧樂齊自2025年進軍江蘇市場以來，繼蘇州、無錫、常州、南京、鎮江之后的又一關鍵落子。

總體銷售規模下降

最后，再來看下零售行業百強的整體趨勢。

中國連鎖經營協會指出，連鎖Top100企業銷售規模為2.07萬億元，比上年連鎖Top100下降2.7%；門店總數28.9萬個，比上年增加3.2萬個門店，增長12.4%。2025年銷售規模下降是因為統計口徑調整，去除了家居家裝企業，銷售規模減少千億元。

銷售額和門店數實現雙增長的企業有33家，比上年少1家。其中，銷售額和門店數均雙位數增長的有13家，比上年增加3家，分別是盒馬、鳴鳴很忙、萬辰、孩子王、酷動數碼、江蘇卓譽、比優特、鍋圈、雅斯、新天地、老鄰居、奧樂齊、見福。

“超市企業持續轉型改造，優化門店，六成企業單店經營能力提升，整體門店數小幅下降。”中國連鎖經營協會指出，“便利店企業總體依然延續銷售額、門店數雙增長的趨勢，但整體銷售、門店增幅均比上年有所放緩。”

翻查榜單，美宜佳2025年銷售規模超過609億元，同比增長9.1，門店數為40147家，增長5.8%。羅森約為147億元，下降1%，門店數增長6.3%至7068家。柒一拾壹約為130億元，增長4.7%，門店數增長20%至5565家。中國大陸全家約為77億元，增長0.9%，門店數增長6.4%至3226家。

“專業店企業經營分化，整體門店數比上一年略有增長，整體銷售規模小幅增長。”中國連鎖經營協會表示，綜合零售企業依然面臨增長壓力，整體銷售額、門店數均比上一年有所下降，但六成企業單店經營有所改善。

附：2026年中國連鎖TOP100榜單