來源：市場資訊

（來源：表舅是養基大戶）

繼續聊點世界杯的話題，最近一個比賽日，三大球星，姆巴佩、哈蘭德、梅西，全面開花，其中快39歲（下周生日）的老將梅西上演了帽子戲法，登頂世界杯歷史進球榜首位，這毫無疑問也是世界杯歷史上上演帽子戲法年齡最大的球員了，且很長一段時間內都有可能后無來者，確實牛X。

我作為曼聯球迷，顯然也是C羅的球迷（03年對博爾頓的首秀就是看的直播），但不得不承認，梅西是有史以來最佳的足球運動員（大家可以有不同看法）——現代醫學提高了運動員的運動壽命，但在體壇超巨中，在40歲的年紀，還能在對抗性的集體球類運動中，起到絕對核心地位且賽場表現不弱于絕大部分當打之年的球員，歷史上看，可能只有足球的梅西，籃球的老詹，以及橄欖球的湯姆布拉迪？雖然老詹部分行為確實詭異，黑粉很多，但自律以及球商這塊，也確實沒的說。

其實梅西的國家隊生涯不算順利，在很長一段時間里阿根廷的球隊文化都非常糟糕，內訌嚴重，足協不作為，直到最近幾年才好轉，這也再次證明，無論你多么的牛叉，在一個文化糟糕的企業或者團隊里，也只能是不斷地內耗，是龍也只能盤著，所以，公司治理和企業文化，長期來看，才是最重要的，在投資標的的選擇上，可能也一樣，這也是很多投資大師的觀點。

說回今天的市場，今天最重要的，當然是陸家嘴論壇，幾位大佬輪番發言，全文的解讀，我發在了星球里，公眾號里，稍微摘錄幾條。

1、科技依然是主線，內核是產業革命，本質是大國競爭。

論壇提到要“主動擁抱新一輪科技革命和產業變革”，并提到，“A股科技板塊市值占比超3成”，這就是我們在《今年可能很多人跑不贏滬深300？》里提到過的問題：

“滬深300當中，信息技術占比超3成，相當于較10年前翻了2倍，較5年前翻了1倍......
在個人的配置上，要尊重這種時代的變化，如果偏離中樞太多，會發現很難跑贏市場基準，所以可能部分板塊，你覺得漲多了，但也不得不適度的平配，除非你是純粹自下而上的投資風格，對自己的持倉極有信心，且能以跨周期的思維對自己進行考核。“

今天是個特別好的例子。

上證指數漲了0.4%，而科創板占上證的20%以上，科創綜指今天漲3.2%——這意味著，剔除科創板，上證主板是虧錢的；

滬深300也一樣，今天漲接近1%，目前滬深300里面，電子行業占比20%不到一點，通信占比10%左右，而電子今天漲4.7%、通信漲1.5%左右，也即，剔除這兩個行業，滬深300今天也是虧錢的。

事實上，今天下跌的行業占比2/3，行業中位數-0.7%，個股漲幅中位數-1.2%，但凡你的持倉里科技占比偏低，那么收益大概率會和市場差距極大。

這點，和七巨頭占比標普500接近40%的美股，其實也越來越像，這種時代的變化，只能尊重、學習且適應，光抱怨是沒卵用的。

2、論壇提到，“全球金融資產正在經歷深度再平衡、再配置，中國資產的安全價值、韌性價值和創新價值正受到國際投資者廣泛關注和青睞”。

我個人深表贊同，人民幣資產的競爭力在持續走強，而且由于利率周期錯位，導致國內的股債性價比，放眼全球，都是最好的（之一），目前以MSCI全球等指數為例，中國的含量太低，長期來看，國內資產會受益于全球資產配置的再平衡浪潮，而本次論壇大量的新政策，實際都和人民幣國際化有關。

3、論壇重點提及了對人工智能產業，以及量子科技、生物制造、具身智能等未來產業的支持。

其實趨勢和動作都是很明朗的，未來產業這塊，可以讀一讀5月底以來，求是上面的一系列文章，尤其是《前瞻布局和發展未來產業》；

而支持人工智能這塊，5月底、6月初，Minimax和智譜，先后啟動A股上市，就是體現。

4、外管局提到，新增發放新一批QDII額度。

這就是開正門，堵偏門，但還是咱們此前說的，QDII基金的限額收窄是大勢所趨，核心是剛兌文化破產后，多元資產配置成為資管行業真正的主流敘事，因此，不管是機構還是個人，都會從長期嚴重欠配的狀態，逐步補足。

5、央行方面，再次明確，中國金融結構的變遷，根本上反映了經濟結構的深度調整和經濟增長動能的新舊轉換，而新經濟為代表的輕資產行業，一般對應低負債，單位經濟增長所需的銀行貸款相應下降。

因此，無需過度關注融資總量的變化，而從結果來看，結論很清晰，當下，低利率會是新常態。

6、貨幣政策方面，重點提及了完善短端利率調控機制，這塊很關鍵，但解讀較長，就不放了。

完整解讀，請見星球，合計20頁左右，按每條政策的出臺背景、想達到的目標、潛在的影響（包括利好的方向等），逐一進行了解讀，應該是全網字最多的一份了。

7、說回具體的市場部分。

昨晚，全球科技的總龍頭，費城半導體，大跌了接近6cm，一方面是SpaceX在虹吸部分流動性（上市三天，有兩天成交額全美第一，另外一天是第二），另一方面，更加重要的是，微軟退出了30億美刀的甲骨文服務器租賃合約，這塊的具體解讀，看今早星球的海外市場解讀部分。

8、不過，今天亞太市場，沒有跟隨費城半導體的大幅調整，走的相對比較平穩，也就軟銀跌的比較多（3cm）。

海外的話，近期最核心的，還是今晚美聯儲的FOMC會議，以及新主席沃什的首秀。

9、A股這邊，今天被兩個小作文擾動。

第一，是盤中傳出了存儲芯片幾個公司的中報業績，導致下午大幅沖高，帶動整個科創50雄起。

第二，是和基金公司相關的一個傳聞，但可信度不高，建議不要傳謠。

而客觀來說，當前，互聯網平臺上，部分基金表現極為亮眼（尤其是賽道基金），在增量資金的市場里，現在有點指哪兒漲哪兒的意思了，部分基金公司已經有了特定重倉股的定價權了——在當下的多空機制下，這種現象還是會持續下去的。

10、港股方面，搶籌跡象很明顯。

昨天，南下資金的買入排行榜，被某PCB板塊的龍頭股霸榜，今天，則更為夸張，該公司單日成交竟然超過250億，是阿里和騰訊之和的1.5倍以上，非常離譜。

11、從資金面來看，提醒大家關注幾個風險指標。

第一，擁擠度，昨天已經接近50%，今天已經破50%了。

第二，融資盤過去兩日凈買入超過500億，是5月初以來首次，搶籌跡象明顯，余額再次突破2.9萬億。

第三，寬基ETF繼續大量賣出，且最大的四只滬深300ETF，昨天賣出了100億以上。

以上種種，都反映出，市場的短期情緒，又到了高點了。

具體這塊的解讀，每天上午，星球都會更新的比較詳細，可參考。

就聊這么多。

求贊、在看。

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