文/竇文雪

編輯/子夜

安克創(chuàng)新的創(chuàng)始人陽萌，是MBTI人格中典型的“P人”。

當在采訪中被問到“你創(chuàng)業(yè)的passion來自哪里？”時，他會回答，“我早期的passion很簡單，不用每天苦哈哈去上班干活，相對自由一點，同時又不會餓死。”

當然，這種松弛并不意味著懶，“P人”的特點是執(zhí)行力強，糾錯速度快，能夠很快根據(jù)周圍的環(huán)境做出感知和判斷。

陽萌就是如此。

安克創(chuàng)新創(chuàng)始人陽萌，圖源安克創(chuàng)新官方微信公眾號

他創(chuàng)立的安克創(chuàng)新更是呈現(xiàn)出這樣的特征。這家公司在成立之初多次選對戰(zhàn)略方向，從某種程度上是有賴陽萌的戰(zhàn)略眼光。

比如在一次選購筆記本備用電池的過程中，陽萌就發(fā)現(xiàn)了市場空白，從而決定創(chuàng)業(yè)；產(chǎn)品開發(fā)完成后，陽萌又看到了以亞馬遜為代表的全球化電商紅利，從而選擇避開國內(nèi)的紅海競爭，先在歐美市場打出知名度。

陽萌曾提出的“淺海戰(zhàn)略”，更是這個性格的縮影。在很長一段時間中，安克創(chuàng)新都在按照淺海戰(zhàn)略行走，不做手機、電腦、電動車等超級品類，而是專注單一品類規(guī)模在500億美元以下的充電、儲能、家庭安防等市場。

在這個思路下，安克創(chuàng)新也吃過試錯的苦——曾試圖布局品類擴張路線，但長期以來，安克創(chuàng)新的核心產(chǎn)品線依然是充電、智能影音等淺海品類。

不過近期，情況似乎有所不同了。

在充電寶召回事件之后，逐漸平息風波的安克創(chuàng)新，開始頻繁對外提及具身智能、芯片等市場規(guī)模較大的深海領(lǐng)域，同時兩次向港交所發(fā)起沖擊，并已經(jīng)在6月14日正式通過了港交所上市聆訊，似乎是在為了吸引資本市場的視線，而講好聽的故事。

安克創(chuàng)新和陽萌，真的變了嗎？

1、帶著新故事，安克創(chuàng)新再次遞表港交所

安克創(chuàng)新似乎變了。

今年的4月到6月，安克創(chuàng)新與陽萌都很活躍，公司先后發(fā)布多款產(chǎn)品、公布未來戰(zhàn)略規(guī)劃。只不過，這些都與它曾經(jīng)“充電寶一哥”的形象無關(guān)。

4月22日，安克創(chuàng)新推出了一款自研的存算一體AI音頻芯片Thus?，這種將存儲單元和計算單元集成在同一個芯片上的新型架構(gòu)，打破了傳統(tǒng)芯片架構(gòu)之間的“存儲墻”和“功耗墻”，有利于大幅減少數(shù)據(jù)搬運，提升計算效率。

次日，安克創(chuàng)新又宣布未來將推出安防型機器狗產(chǎn)品，并進行家庭人形機器人的前期研發(fā)。

一個月后的5月22日，安克創(chuàng)新又發(fā)布了兩款基于存算一體AI音頻芯片開發(fā)的耳機產(chǎn)品——安克消噪耳機Liberty 5 Pro Max和Liberty 5 Pro，作為安克創(chuàng)新最新故事的關(guān)鍵產(chǎn)物，這兩款產(chǎn)品還獲得了“全球通話最清晰的無線藍牙耳機”的吉尼斯世界紀錄認證。

產(chǎn)品與戰(zhàn)略之外，安克創(chuàng)新在資本市場的布局也在同步進行。其曾在去年12月就向港交所提交上市申請，首次遞表失敗后的次日，安克創(chuàng)新又再度遞表，可見其上市決心。

而左手增加公司在AI時代的想象力，右手推進拿到資本入場券的進程的安克創(chuàng)新，近期也成了券商最關(guān)注的公司之一。據(jù)券商中國在6月8日的報道，安克創(chuàng)新近期吸引了東方證券、中信建投等44家券商調(diào)研。

如今，其通過上市聆訊，意味著上市進程已經(jīng)通過了交易所或監(jiān)管機構(gòu)的實質(zhì)性審核，距離正式掛牌上市只差一步之遙。

從其最新發(fā)布的招股書來看，這家曾經(jīng)以智能充電儲能為主營業(yè)務的企業(yè)，展現(xiàn)出了新的想象空間。

在過去的2025年，安克創(chuàng)新曾經(jīng)歷過一場充電寶召回風波，公司累計召回了235萬至238萬個充電寶。

在這個過程中，安克創(chuàng)新為用戶寄送防火安全袋、幫助消費者與機場方面協(xié)調(diào)，并針對選擇自行銷毀充電寶的用戶提供賠償方案，雖然用積極應對的態(tài)度穩(wěn)住了品牌的形象，但市場普遍認為，這些補救措施所帶來的成本增長、部分相關(guān)產(chǎn)品下架所導致的銷量下滑，很可能對其主營業(yè)務甚至總體業(yè)績造成潛在的影響。

但從招股書的情況來看，安克創(chuàng)新穩(wěn)住了營收與凈利的增長趨勢。

2023年至2025年，安克創(chuàng)新的營收分別為175.07億元、247.10億元、305.14億元，營收規(guī)模不斷擴大，三年復合增長率約32%；同期，公司歸母凈利潤分別為16.15億元、21.14億元、25.45億元。

智能充電儲能板塊仍是安克創(chuàng)新的業(yè)績支柱，在2023年至2025年分別實現(xiàn)收入86.03億元、126.67億元、154.01億元，持續(xù)增長。

去年的那場風波，對安克創(chuàng)新的市場地位影響不大。據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，按2020年至2024年的收入計，安克創(chuàng)新在移動充電產(chǎn)品領(lǐng)域位居全球第二，也是全球最大的獨立移動充電品牌。2025年，按收入計，公司在全球移動充電產(chǎn)品領(lǐng)域位居第一。

安克創(chuàng)新按產(chǎn)品服務類型劃分的各項業(yè)務收入，圖源安克創(chuàng)新招股書

除了儲能板塊外，安克創(chuàng)新的另兩項主要業(yè)務智能家居與智能影音的收入和毛利率均在增長。

其中，智能家居收入從2023年的45.41億元，增長至2025年的82.71億元，毛利率從45.5%持續(xù)攀升至47.7%；智能影音收入從42.85億元升至68.33億元，毛利率由43.2%上漲至48.4%。

兩項業(yè)務也拉動了公司整體的毛利率，從2023年的42.7%增至2025年的43.9%。

更關(guān)鍵的是，這兩項業(yè)務是安克創(chuàng)新新故事的載體：存算一體芯片目前搭載于AI耳機上；機器狗的主要職能為家庭安防，屬于智能家居范疇。

此外，安克創(chuàng)新的研發(fā)投入從2023年的14.14億元攀升到2025年的28.93億元，實現(xiàn)翻倍增長。

故事載體的基本盤穩(wěn)固、研發(fā)力度持續(xù)增加、新故事的相關(guān)成果頻繁發(fā)布……安克創(chuàng)新的新故事顯示出了一定的說服力。

2、安克創(chuàng)新，仍在“淺海”

陽萌有一套淺海戰(zhàn)略。

他曾在采訪中介紹，“所謂淺海就是單一品類規(guī)模在500億美元以下，比如掃地機器人便是100億美元出頭。這些品類的收入規(guī)模小，也意味著技術(shù)棧沒有那么深。如果愿意投一個三五百人的團隊，堅持做三年，大概率就能跑出產(chǎn)品。”

這套戰(zhàn)略最早是在2020年提出，但提出戰(zhàn)略的動機源于陽萌在2017年前后產(chǎn)生的焦慮和危機。

那段時間，充電寶已經(jīng)成為安克創(chuàng)新的業(yè)績支柱，公司充電類產(chǎn)品收入在2017年占總營收的72.58%。

陽萌在一場采訪中表示，自己在2017年讀MBA寫論文時，愈發(fā)感受到消費電子品類真的是速生速死。“當技術(shù)不停變革時，產(chǎn)品形態(tài)就會被取代。用戶的本質(zhì)需求是穩(wěn)定的，但滿足需求的技術(shù)和產(chǎn)品形態(tài)卻在不斷演進。”他認為閃充技術(shù)的發(fā)展與手機電池容量的增加，都可能讓充電寶這個品類在未來消失。

圖源安克創(chuàng)新官網(wǎng)

或許是因為這份焦慮的驅(qū)動，陽萌開始帶著安克創(chuàng)新做品類擴張的嘗試，從2017年到2020年期間，安克創(chuàng)新擴張到了5個事業(yè)部、約10個品類，品類主要為音箱、耳機、掃地機、智能投影等智能硬件。

在其此前的招股書中也可以看到，在2017年-2019年期間，公司的產(chǎn)品已經(jīng)分為充電、無線音頻和智能創(chuàng)新三大類別，三類業(yè)務共計占據(jù)總營收超九成，而充電類產(chǎn)品在營收中的占比已經(jīng)開始下滑，從2017年的72.58%下降到2019年的57.33%。

2020年，陽萌總結(jié)此前的擴品經(jīng)驗，提出淺海戰(zhàn)略，并進一步付諸實踐。到2022年，其產(chǎn)品線已經(jīng)擴張到了27個品類。

實際上，安克創(chuàng)新聚焦“淺海”的思路，從成立之初的賽道選擇上就已經(jīng)有所體現(xiàn)。

在其成立的2011年前后，正是智能手機高速發(fā)展的時期。Gartner公司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年，全球共計售出17.7億部手機，比2010年增長了11%。智能手機銷售量同比增長了58%，達到4.72億部，占手機銷售總量的27%。

安克創(chuàng)新不做手機，而是選擇做智能手機配件、充電器、充電寶等。

即便是后續(xù)意識到了盲目擴張帶來的隱患，安克創(chuàng)新完成收縮后，依然在按照淺海戰(zhàn)略行走。其在2022年砍掉了一些非主航道、缺乏技術(shù)協(xié)同的品類，并將產(chǎn)品線收縮至17個，形成了如今公司的三條業(yè)務主線——能源（充電+儲能）、影音（音頻+投影）、家庭自動化（安防+清潔+機器人）。

再看安克創(chuàng)新近期在新故事上的規(guī)劃和具體成果，看似是踏入了芯片、模型、機器人這樣的“深海”區(qū)，但實則仍然透露著“淺海”底色。

例如其開發(fā)出存算一體芯片后，沒有選擇直接做手機芯片、智駕芯片，而是做了一款耳機芯片；決定入局機器人后，也是劃定了一條從掃地機器人、智能割草機，到安防機器狗再到人形機器人的遞進路線。

安克創(chuàng)新的具身智能戰(zhàn)略規(guī)劃，圖源安克創(chuàng)新官方微信公眾號

不管是存算一體芯片，還是安防機器狗，都是百億美元級別、核心技術(shù)尚未被巨頭完全封鎖的領(lǐng)域，實則仍然在陽萌“淺海戰(zhàn)略”的范疇。

更關(guān)鍵的是，如今的市場不缺AI相關(guān)的技術(shù)故事，但缺少技術(shù)的可落地性。

而安克創(chuàng)新的存算一體芯片已經(jīng)搭載在兩款產(chǎn)品上發(fā)布，且其技術(shù)水平已得到初步驗證；機械狗的定位也并不是人形機器人的過渡，而是計劃先落地于家庭安防，這在未來可能更有利于快速產(chǎn)生收入，進而反哺研發(fā)。

換句話說，安克創(chuàng)新其實還在“淺海”，它依然在用自己最擅長的方式，在紅海中尋找新的機遇。

3、“淺海”打法的新考驗

安克創(chuàng)新的戰(zhàn)略思路沒有變，但外部環(huán)境變了。

過去，“投三五百人、做三年”就能跑出產(chǎn)品的邏輯成立，前提是流量成本低、品類空白多。

而現(xiàn)如今，消費電子各個細分賽道都擠滿了玩家。

做充電寶的品牌不僅有安克創(chuàng)新，還有倍思、綠聯(lián)、小米等，全球移動充電產(chǎn)品市場規(guī)模接近2000億元；音頻賽道中，除了Bose、漫步者等垂類品牌，蘋果、小米、vivo、華為等手機廠商也布局。

掃地機器人、3D打印機等細分賽道的格局也已經(jīng)基本確立，掃地機器人賽道有科沃斯、追覓、石頭科技等，而3D打印賽道中的拓竹科技正在逐漸嶄露頭角。

安克創(chuàng)新消費級3D紋理UV打印機，圖源安克創(chuàng)新官網(wǎng)

就連機器狗這個安克創(chuàng)新押注的賽道，競爭者也有不少，根據(jù)IDC的統(tǒng)計，2024年全球四足機器人（機器狗）市場規(guī)模超1.8億美元，總出貨量約為2萬臺，行業(yè)中的玩家包括宇樹科技、小米、云深處等。

可以說，淺海也在變得“擁擠”。

與此同時，安克創(chuàng)新多數(shù)產(chǎn)品所處的全球消費電子行業(yè)，整體增速都在放緩。根據(jù)GMI發(fā)布的數(shù)據(jù)，消費電子市場規(guī)模在2025年預計達到1.6萬億美元，預計將從2026年的1.7萬億美元增長至2035年的3.8萬億美元，年復合增長率為9.3%。

另一方面，全球存儲芯片價格進入普漲區(qū)間，終端BOM成本持續(xù)攀升，這對極度依賴成本優(yōu)勢和價格敏感型用戶的消費電子市場構(gòu)成了雙重打擊，再加上流量成本持續(xù)攀升、品牌獲客的成本越來越貴，這些因素都可能對安克創(chuàng)新的基礎(chǔ)業(yè)務造成影響，進而影響其對新業(yè)務開發(fā)的持續(xù)投入。

不過，這些是消費電子市場企業(yè)需要共同面臨挑戰(zhàn)，并非安克創(chuàng)新一家的困境。

安克創(chuàng)新也有一定的優(yōu)勢。

雖然其給外界的印象主要是一家“充電寶”公司，但實際上安克創(chuàng)新的科技基礎(chǔ)不差。

安克創(chuàng)新從成立到在充電領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟，靠的就是技術(shù)支撐。早期，安克創(chuàng)新針對當時蘋果和安卓設(shè)備充電規(guī)范不兼容的痛點，發(fā)明了PowerIQ專利技術(shù)，實現(xiàn)了多款電子設(shè)備的兼容充電，解決了安卓手機使用蘋果充電器充電慢的問題。

2018年，安克創(chuàng)新率先將氮化鎵（GaN）技術(shù)引入消費級充電領(lǐng)域，推出了體積比傳統(tǒng)充電器小40%以上、支持大功率快充的充電器，這項技術(shù)也讓安克在歐美市場成為爆款，在“快充”領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟。

其最新發(fā)布的存算一體芯片Thus?A1，早在3年前就已經(jīng)投入研發(fā)。

這款芯片的算力達到了5G FLOPS，峰值算力相比傳統(tǒng)藍牙芯片的約30M FLOPS，提升了約150倍。且這款產(chǎn)品的算力雖然很高，但并不是以功耗為代價，因此能夠搭載在日常佩戴的耳機上。

同時，Thus?A1對突發(fā)噪聲的處理方式也與傳統(tǒng)的識別再過濾方式不同，其可以直接提取并保留說話人的聲音，提升通話效果。

換言之，在存量市場中競爭的核心，不在于盡力開辟一條競爭較少的新路徑，而是在已有的品類中，找到新的技術(shù)切口。

而這種靈活性，是陽萌最擅長的事。如今，安克創(chuàng)新已經(jīng)經(jīng)歷過盲目擴張后的反思、召回風波后的調(diào)整，走到了赴港上市的關(guān)口，接下來，它仍然需要靠著在淺海游泳的經(jīng)驗，游向更深的地方。

（本文頭圖來源于安克創(chuàng)新官網(wǎng)。）