上海
【國(guó)泰海通證券：不確定性在端午節(jié)前落地 中國(guó)股市新一輪上升窗口期打開】財(cái)聯(lián)社6月21日電，國(guó)泰海通證券認(rèn)為，在過去一兩周，部分投資人對(duì)美伊形勢(shì)、通脹形勢(shì)以及美聯(lián)儲(chǔ)是否加息存有疑慮。國(guó)泰海通是看好中國(guó)市場(chǎng)的堅(jiān)定力量，不確定因素會(huì)在中國(guó)端午節(jié)前逐步落地，新一輪中國(guó)股市上升窗口期打開： 1）不確定性下降：6月國(guó)際油價(jià)降至80-90美元/桶區(qū)間，美國(guó)通脹與緊縮預(yù)期環(huán)比加速度最大時(shí)點(diǎn)或達(dá)峰。伴隨戰(zhàn)爭(zhēng)降溫與通航改善，通脹預(yù)期未來有望下調(diào)，此外美聯(lián)儲(chǔ)加減息決議也會(huì)在中國(guó)端午節(jié)前落地。 2）增長(zhǎng)預(yù)期上修：5月強(qiáng)勁的中國(guó)出口數(shù)據(jù)，不僅回應(yīng)了市場(chǎng)質(zhì)疑，也預(yù)示A股中報(bào)改善。反映的是全球AI資本開支與能源轉(zhuǎn)型龐大需求，以及產(chǎn)業(yè)鏈的短缺；美國(guó)?Anthropic的AGI最新進(jìn)展也有望推升AI能力邊界與應(yīng)用需求的預(yù)期。也帶來中國(guó)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、追趕以及全球競(jìng)爭(zhēng)的歷史性機(jī)會(huì)。 3）增量入市共振：無風(fēng)險(xiǎn)收益下沉，形成持續(xù)的財(cái)富管理需求與更強(qiáng)的中國(guó)市場(chǎng)承托力。新一輪增強(qiáng)資本市場(chǎng)包容性的改革箭在弦上，除此之外6月來公告減持減量、私募備案與公募審批提速，有望在端午節(jié)后形成實(shí)質(zhì)的增量入市能力；在年中630考核前后絕對(duì)收益權(quán)益配置也有望回流，有助于結(jié)構(gòu)擴(kuò)散與市場(chǎng)平衡。短暫“陣雨”后中國(guó)市場(chǎng)三季度會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)，有望走出新高。
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