近日，美印兩國相繼推出一系列合作措施，先后簽署了專門的框架協議、成立了聯合工作小組，快速構建起一條“去中國化”的稀土替代供應鏈。

但中國稀土行業已深耕數十年，形成了成熟的產業體系、領先的技術壁壘和超高的成本優勢，僅僅依靠美國和印度的一些合作協議以及一輪又一輪的資本投入，并不能輕易改變現有的行業格局。

5月26日，印度外長蘇杰生和美國國務卿魯比奧在新德里正式簽署了《關鍵礦產和稀土開采、加工、供應框架協議》，合作范圍包括稀土采礦、精煉加工、廢料回收、跨境投資等全產業鏈。

該協議意味著美印稀土合作由之前空洞的對話磋商變成了制度化的實際合作。一個月后，雙方又成立了關鍵礦產安全工作組，并把稀土、鋰、鈷、鎳、石墨這五種戰略礦產作為主要合作內容。

美國的合作意圖非常明確：輸出資金和行業技術標準，對接印度本土的礦產資源以及廉價勞動力加工產能，避開中國建立的稀土供應鏈。

但這并不是美印兩國單方面的布局，在去年7月，美日印澳四方安全對話機制就正式宣布啟動關鍵礦產倡議，要撬動200億美元的資金，覆蓋整個礦產全產業鏈。美印稀土合作只是美國全球關鍵礦產去中國化布局的一個環節。

印度也在加大本土稀土產業的布局。2025年11月，印度政府批復7280億盧比稀土永磁制造專項計劃，計劃七年內建成年產6000噸的一體化稀土永磁產能；2026年初，印度又追加了近20億美元的資金用于關鍵礦產的開發。

另外，印度還規劃了專門的稀土走廊，對獨居石砂實行零關稅政策，并且從財政和政策上全面支持本土稀土產業的發展。

美印兩國急于推進稀土供應鏈脫鉤，直接誘因是我國持續收緊關鍵礦產出口管控。此前我國將釤、釓、鋱等戰略價值極高的中重稀土納入出口管制清單，同時把稀土萃取分離、合金生產核心技術列為禁止出口技術。

一方面收緊上游原材料出口，另一方面封鎖核心加工技術，直接掐斷了海外各國自主搭建稀土深加工產業鏈的路徑。

印度對中國的稀土有著很大的依賴，受到的沖擊最大。2024-2025財年，印度稀土永磁體和合金的進口量同比增長了49%，全年進口量為5.7萬噸，其中93%的貨源來自中國。

印度最大的稀土磁鐵進口商，每年要采購120噸釹鐵硼磁鐵，全部供給特斯拉、Stellantis等海外汽車制造商作為電動車的核心零部件原料。

一旦我國放緩出口審批速度，印度整個新能源汽車生產線就會面臨停擺的風險。

目前印度對中國稀土供應鏈的依賴度還在不斷上升：中國供應了印度進口稀土金屬的六成以上、永磁體進口的七成以上、鋰電池進口的八成以上。

印度稀土進口來源非常單一，沒有其他備用供應渠道，所以供應鏈的風險抵御能力很差。

從全球行業基本面上看，我國稀土產量占到全球的69%，精煉提純產能占比接近90%，是全世界唯一一個可以量產全部17種稀土元素的國家。

即使其他國家可以開采出稀土原礦，也很難繞過中國來完成精煉加工環節。

我國擁有全球超八成的稀土分離提純核心技術專利，專利數量已經突破2000項。隨著中國稀土集團完成管理層調整，我國稀土出口也由原來的單純貨物貿易模式轉變為具有戰略考慮的精細化出口布局。

從儲量上看，印度稀土資源儲量排在世界前列，數據看起來很亮眼，但產業短板也很明顯。

第一是礦種結構很不平衡，印度本土稀土以工業附加值低的輕稀土為主，軍工和高端新能源需要的中重稀土儲量嚴重不足，供需完全不對等。

其次中游深加工存在致命的短板。印度官方稀土企業只能開采獨居石原礦，產能有限并且產品主要供應給本國的核能和國防領域，民用市場全部依靠進口。

從工藝上來說，印度仍然使用落后的傳統萃取技術，稀土提純純度只有82%，不能夠滿足高端永磁材料生產的需要。

相比之下，我國民用稀土提純純度可以達到99.999%，軍工級產品的純度更高，巨大的技術差距是不能通過短期的資金投入來彌補的。

同時，印度本土的專業稀土工程師不到200人，高端技術人才缺口很大。

最后，印度薄弱的工業配套也難以支撐起稀土產業的大規模擴張。穩定的電力供應、高效的政府審批、規范的環保體系等國內成熟的稀土產業集群標配的基礎條件，在印度依然難以實現。

由于印度聯邦和地方行政分開，中央產業政策在各個邦實施的時候效率很低，很多跨國公司因為運營風險太大而減少了當地的礦產投資。

美印分工合作的模式在理論上可行，但落地后會遇到三個無法解決的現實問題。第一是建設周期長，一條完整的稀土深加工生產線從立項到投產要5-10年的時間，印度要形成規模化的供貨能力至少還要等5-7年，而全球稀土需求每年增長8%-10%，到時候全球供需缺口會更大。

第二是成本鴻溝無法跨越，我國的一體化稀土產業鏈經過幾十年的迭代優化，全產業鏈的成本優勢已經碾壓了海外同行，在同等條件下，國內生產重稀土氧化物的成本比海外低7倍，美印高成本的供應鏈很難長期參與市場競爭。

第三是印度外交立場不穩，印度一邊與美國進行稀土排他性合作，一邊又和俄羅斯進行礦產溝通，這與美國聯盟的戰略訴求相矛盾，長期的合作穩定性值得懷疑。

歸根結底，中國稀土行業最大的優勢不是只依靠資源儲量，而是全產業鏈長期積累形成的系統性的產業壁壘。

從上游的采礦勘探、中游的精煉分離，再到下游的高端稀土終端材料制造，整個產業鏈經過了無數次的技術迭代和成本優化之后，在短時間內沒有其他國家能夠復制。

美印一系列的舉動，本質上就是兩國對中國的稀土產業優勢產生供應鏈焦慮后所做出的反應。

但稀土產業不能通過政治協議來迅速改變，技術、人才、工業配套、時間這四大硬性短板不會因為政治意愿而快速補齊。

在很長一段時間里，全球稀土供應鏈格局很難發生根本性的變化，想要避開中國重新構建產業鏈的國家，面對的從來就不是單一的競爭對手，而是一個成熟完備、難以復制的中國稀土全產業鏈體系。