四川
四連陽！資金搶籌，通信ETF國泰（515880）近20日凈流入超115億元，光模塊占比超50%
當前北美頭部云廠商持續加碼 AI 基礎設施投入，英偉達 GPU 平臺正加速從 Blackwell 向 Rubin 架構迭代，谷歌 TPU 亦實現快速放量。光模塊作為算力組網的核心光電轉換部件，正迎來從 800G 向 1.6T 的代際升級，成為 AI 算力產業鏈中彈性最強的核心環節之一。
參考UBS（瑞銀）芯片出貨量，配合各家網絡占比，測算AI芯片隱含光模塊需求如下：2026年光模塊市場規模為373.70億美元，yoy+149%。2027年光模塊市場規模為672.75億美元，yoy+80%。（注：未包含NPO等增量，僅考慮光模塊的柜外連接需求）
展望后市，需求端的強勁支撐來自全球 AI 資本開支的持續高增，2026 年全球超大規模廠商資本開支已突破 8000 億美元，2027 年有望突破 1.4 萬億美元，Cpaex大盤增長，疊加內部占比提升，光在后市仍是AI浪潮的核心方向。現金流層面，頭部云廠商依托主業具備穩定現金流補充，當前資產負債表健康，疊加巨額在手訂單提供成長韌性，后續融資節奏整體可控，產業投入具備可持續性，無需過度擔憂。
AI浪潮走高持續推升算力需求，光入柜內、CPO等技術落地持續拉升光的市場規模。通信ETF國泰（515880）核心成分含量較高，光模塊占比超50%，光模塊、服務器、光纖、銅連接等合計權重超80%，代表了海外算力的基本面景氣。2026年，在AI這場歷史機遇面前，有望保持強勁表現，有興趣的投資者可持續關注。
注：數據來源：中證指數公司，wind，截至2026/6/18，通信ETF國泰規模為491.64億，在同類8只產品中排名第一（同類為跟蹤指數名稱包含“通信”且行業權重以通信行業（申萬一級行業）為最大行業的產品），權重占比截至2026/6/16。指數成分股可能隨指數編制規則發生變動，不構成任何投資建議或個股推薦。提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。
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