四川
｜2026年6月22日 星期一｜
NO.1中信證券：預(yù)計(jì)2026年全球晶圓制造設(shè)備市場(chǎng)增長(zhǎng)26%
6月22日，中信證券研報(bào)稱(chēng)，受益于下游大客戶(hù)積極的資本開(kāi)支指引以及擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，半導(dǎo)體設(shè)備需求有望維持強(qiáng)勁。預(yù)計(jì)2026年、2027年全球晶圓制造設(shè)備（WFE）市場(chǎng)規(guī)模將分別同比增長(zhǎng)26%、35%至1478億美元、1995億美元，其中下游存儲(chǔ)占比進(jìn)一步提升。考慮到設(shè)備產(chǎn)能逐步釋放以及新產(chǎn)品迭代，半導(dǎo)體設(shè)備廠(chǎng)商議價(jià)權(quán)或有所提升。結(jié)合下游市場(chǎng)需求、競(jìng)爭(zhēng)格局、設(shè)備支出強(qiáng)度、公司業(yè)績(jī)以及估值情況，建議關(guān)注相關(guān)標(biāo)的。
NO.2中信建投：海外稀土緊缺導(dǎo)致下游減停產(chǎn)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈上中下游均將受益
中信建投研報(bào)稱(chēng)，國(guó)內(nèi)齒科氧化鋯企業(yè)確認(rèn)“已經(jīng)收到日本東曹關(guān)于氧化鋯粉體暫停供應(yīng)的通知”，標(biāo)志著海外稀土供給受限之后，原料短缺問(wèn)題從預(yù)期走向落地。氧化釔穩(wěn)定納米氧化鋯（YSZ）是添加氧化釔的高性能陶瓷材料，由于海外稀土供給受限，內(nèi)外價(jià)差最大高達(dá)上百倍。國(guó)內(nèi)氧化釔報(bào)價(jià)約5.5萬(wàn)元/噸，鹿特丹港口價(jià)457.50美元/kg，百川報(bào)歐洲市場(chǎng)價(jià)1175美元/kg，內(nèi)外價(jià)差巨大。此外，據(jù)百川數(shù)據(jù)，氧化鏑內(nèi)外價(jià)差約8倍，氧化鋱內(nèi)外價(jià)差約5倍，氧化釓內(nèi)外價(jià)差約40倍，氧化鈧內(nèi)外價(jià)差約6倍等。稀土是高端材料、高端制造不可或缺添加劑，隨著海外稀土供給收緊，內(nèi)外價(jià)差走擴(kuò)，國(guó)內(nèi)添加稀土的高端材料有望獲得更大全球市場(chǎng)份額，稀土產(chǎn)業(yè)鏈上中下游均因此受益。
NO.3中信證券：頭部半導(dǎo)體設(shè)備公司將繼續(xù)受益于強(qiáng)勁的邏輯與存儲(chǔ)需求
中信證券研報(bào)認(rèn)為頭部半導(dǎo)體設(shè)備公司將繼續(xù)受益于強(qiáng)勁的邏輯芯片與存儲(chǔ)芯片需求。結(jié)合下游市場(chǎng)需求、競(jìng)爭(zhēng)格局、設(shè)備支出強(qiáng)度、公司業(yè)績(jī)以及估值情況，重點(diǎn)推薦先進(jìn)光刻龍頭，EUV以及DUV出貨量存在上修空間的標(biāo)的；DRAM領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)突出，估值相對(duì)較低的標(biāo)的；刻蝕優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先，NAND收入占比最高的標(biāo)的；建議關(guān)注量檢測(cè)需求提升，但利潤(rùn)率仍可能存在短期逆風(fēng)因素的標(biāo)的。
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