上海
中國6月貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）6月22日出爐，1年期和5年期以上LPR均未調(diào)整。
中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布顯示，2026年6月22日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。
作為主要政策利率的7天期逆回購利率自2025年5月下調(diào)后已經(jīng)連續(xù)13個(gè)月保持不變，因此，LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)本月未發(fā)生改變。LPR上一次調(diào)整是在2025年5月，1年期和5年期以上LPR均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。
在近日的2026陸家嘴論壇上，中國人民銀行行長潘功勝提到，為進(jìn)一步推動(dòng)貨幣政策框架向價(jià)格型轉(zhuǎn)型，增強(qiáng)短端利率調(diào)控的精準(zhǔn)性和有效性，將對(duì)利率調(diào)控機(jī)制進(jìn)行進(jìn)一步探索和優(yōu)化：
一方面，在2024年7月設(shè)立臨時(shí)隔夜正/逆回購工具的基礎(chǔ)上，完善工具使用機(jī)制，并將操作利率調(diào)整為7天期逆回購操作利率加、減25個(gè)基點(diǎn)，區(qū)間由70個(gè)基點(diǎn)收窄為50個(gè)基點(diǎn)；另一方面，進(jìn)一步豐富公開市場(chǎng)操作工具箱，適時(shí)增加隔夜逆回購操作品種，更好地匹配銀行體系短期的流動(dòng)性需求。
從定價(jià)基礎(chǔ)看，央行7天期逆回購利率自2025年5月下調(diào)至1.40%后一直未變，中期借貸便利（MLF）利率亦同步維穩(wěn)，LPR缺乏下行的直接政策驅(qū)動(dòng)。其次，銀行息差承壓明顯，2026年一季度末商業(yè)銀行凈息差已降至1.40%的歷史低位，銀行主動(dòng)壓縮報(bào)價(jià)加點(diǎn)、下調(diào)LPR的動(dòng)力不足。
銀河證券認(rèn)為，當(dāng)前資金面由超寬松收緊可能已在尾聲，后續(xù)再度大幅收緊的概率下降，中長期流動(dòng)性充裕的大環(huán)境不會(huì)改變，且央行宣布收窄隔夜利率走廊等操作也在維穩(wěn)當(dāng)前資金利率運(yùn)行，流動(dòng)性投放也更加靈活精準(zhǔn)，因此后續(xù)央行進(jìn)一步的動(dòng)作和信號(hào)仍值得重點(diǎn)關(guān)注。
盡管當(dāng)前LPR維持穩(wěn)定，但市場(chǎng)普遍認(rèn)為，5年期以上LPR仍是下半年主要調(diào)降焦點(diǎn)。分析指出，穩(wěn)地產(chǎn)仍是宏觀政策重要著力點(diǎn)，若樓市銷售與價(jià)格修復(fù)仍顯乏力，不排除通過下調(diào)5年期以上LPR進(jìn)一步降低居民房貸利率、減輕存量債務(wù)壓力、提振購房信心。
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