四川
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四川又一家無人機企業IPO申請獲受理，邁出沖刺資本市場的關鍵一步。
盡管四川騰盾科創股份有限公司（下稱“騰盾科創”）尚未跨越盈虧平衡點，但同賽道先行者的發展軌跡已清晰印證，穿越高投入的技術蟄伏期后，產品放量終將兌現為業績的強勁躍升。
騰盾科創擬登陸創業板
近日，騰盾科創創業板IPO申請獲受理，成為第二家適用創業板第四套上市標準申報的企業。本次預計融資30.21億元，將用于大型無人機產品研制與產能提升、無人子機研發基地、無人機研究院項目及補充流動資金。
招股書顯示，騰盾科創無人機系統產品主要包括固定翼無人機、無人直升機、水陸兩棲無人機、蜂群無人機等數款無人機產品。其中，“雙尾蝎”系列的多發固定翼無人機是目前公司最核心的產品，廣泛應用于監測巡邏、應急救援、勘察測繪等領域。
在無人機這條火熱的賽道中，具有自主核心技術的企業更容易突圍，而核心競爭力則來自長期的研發投入。據披露，2023年至2025年，騰盾科創研發投入分別為20736.63萬元、18272.49萬元、21163.79萬元，近三年累計研發投入超過6億元。公司目前已掌握25項核心技術。
源源不斷的資金加持為騰盾科創持續豐富尖端產品線、構筑自主核心技術護城河提供了堅實支撐。在此驅動下，公司3噸級中高空固定翼無人機與三發長航時固定翼無人機已邁入國際一流行列，高原型無人直升機也穩居國內領先水平。
值得注意的是，騰盾科創距離盈虧平衡仍存在距離。從招股書披露的財報來看，2023年到2025年，騰盾科創凈利潤分別虧損4.69億元、3.64億元、4.26億元，三年累計虧損超12億元。截至2025年末，累計未彌補虧損高達33.21億元。騰盾科創表示，公司產品需經過長期技術驗證與客戶場景化測試，獲得市場充分認可后，方能進入穩定盈利階段。
兩家無人機川企扭虧為盈
騰盾科創IPO的受理，讓四川無人機企業在資本市場的存在感進一步加強。此前，縱橫股份與中無人機已先后登陸A股市場，前者被稱為“工業無人機第一股”，后者則是大型固定翼無人機系統的領軍企業之一。與仍處于虧損的騰盾科創不同，這兩家率先上市的公司已借助資本市場的助力，在業績改善上邁出了實質性步伐。
縱橫股份經過多年虧損后，隨著產品逐漸放量，公司業績開始持續修復。2025年，公司實現營業收入6.21億元，同比增長30.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1068萬元，同比扭虧為盈。業內機構紛紛預計，2026年縱橫股份將保持快速增長勢頭，而產品放量是主要驅動力。
中無人機在經歷業績下滑與虧損階段后，迅速企穩回升。2025年，公司實現營業收入30.16億元，同比增長340.11%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8857.49萬元，順利扭虧為盈，同比增幅高達264.28%。2026年一季度，公司實現營業收入5.74億元，同比增幅達143%。
對于營業收入成倍增長，中無人機表示，2025年公司加大市場布局，產品交付數量較上年顯著增長。同時，部分研發項目進入資本化階段。
| 金融投資報記者 林珂 |
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編輯|王為
責編|賀夢璐
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