四川
今天，去年港股的超級“妖股”藥捷安康再次崩盤，盤中股價暴跌超60%，今年以來累計跌幅近90%。其他很多股票，股價被“腰斬”的案例很多，但藥捷安康卻是遭遇了“腳踝斬”。
剛好，今天是藥捷安康上市滿一周年的日子，回顧這一年來該公司的表現，可謂“恐怖故事”沒完沒了。
剛上市時，藥捷安康發行價僅為13.15港元，上市之后股價也只有20港元左右。但到去年9月16日，股價最高被炒到679.5港元。當時，市場熱炒藥捷安康，源自其核心產品替恩戈替尼開發的美好故事。此外，去年9月8日，藥捷安康入通之后，南向資金也參與其中。但更為重要的是，藥捷安康當時流通股所占總股本比例極低，流通盤僅為549萬股，占比約1.38%。換句話說，很少的資金就能達到控盤。
去年9月16日，藥捷安康在679.5港元見頂，隨后步入漫漫熊途。更為關鍵的是，藥捷安康對于核心產品替恩戈替尼的開發，嚴重依賴資本市場的輸血。今年以來，不到半年時間，藥捷安康又進行了三次配售融資。其中，1月20日配售新股融資1.9億港元，4月21日配售融資2.82億港元，5月19日再次配售新股融資約1.52億港元。三筆配售，藥捷安康共籌集了6.24億港元。更關鍵的是，每一次配售的價格，一次比一次低，分別為92.85港元、57.03港元和40.83港元。
經過多次配售之后，藥捷安康股價越來越低。與此同時，公司的經營業績卻是年年虧損。2022年虧損2.52億元，2023年虧損3.43億元，2024年虧損2.75億元，2025年虧損2.96億元。
而今天，最新的“恐怖故事”再次上演。這一次，藥捷安康控股股東等重要股東的3.816億股限售股迎來解禁。這部分解禁股占總股本比例超過90%，流通盤的急劇放大成為壓倒藥捷安康的最后一根稻草。未來，不知道藥捷安康能否拿出有效舉措來改善經營、提振股價、回報股東，但要想提振投資者的信心，重塑公司的市場形象，難度很大。
其實，炒港股要想不踩雷，不外乎關注以下幾點。第一，經營業績是否持續虧損；第二，公司高頻募資需要警惕；第三，解禁潮來臨之前，也要小心；第四，就是主力控盤爆炒的微盤股，極易陷入流動性陷阱。
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