北京
北京時間6月23日，港股上市的小米集團（01810.HK）收跌4.64%，收盤價22.62港元，盤中再創年內新低22.5港元，收盤市值為5845.5億港元。
這是小米集團連續5個交易日收跌，累計跌幅13.86%。
是日，小米耗資1.93億港元回購844萬股，這是小米5月26日公布Q1財報同時宣布的200億回購的一部分。截至23日，累計回購了19.5億港元，連續6個交易日回購超1億港元。
同期，自5月26日（不含）后，小米股價累計跌幅為23.99%。
誠然，小米的下跌的同期，和整個恒生科技也在下跌，即便是恒生科技的錨——騰訊控股，目前也處在下跌通道，最新收盤價為414.80港元，從2025年10月2日的近期高點的677.70港元也下跌36.93%。
但，小米從2025年6月27日的61.45港元的高點下跌了63.19%。
經此一役，多少米粉從此粉轉黑？
問題來了，小米的股價到底了嗎？會再去摸2019年9月的8.28港元和2022年10月的8.31港元嗎？
這是所有還持倉，或者試圖去抄底的投資者，都必須認真思考的問題。
從靜態PE來看，小米的PE僅為14.6，看著是很低了。這基本不是一個科技公司的估值，或者，市場就不愿意給予小米科技公司的估值，因為，投資者認為小米本來就不是一個科技公司。
舉個例子，雷軍在2026年1月7日的直播上澄清：“有據可查，專門討論這款杯子（小米金屬馬克杯）”的正式產品會一共16次。（嗯，比網傳的15次，還要多一次）
做個杯子都如此認真的公司，怎么會不是科技公司？怎么會沒有科技公司的估值？
回到小米最核心的業務：手機。
面對存儲價格的暴漲，即便是供應鏈出身的庫克在幾天前的最新采訪都表示，蘋果產品要漲價了！
蘋果的品牌號召力，此前可以通過長協鎖定價格，現在也扛不住了。
現在這股價走勢，顯然是不看好小米能夠在這一輪內存價格暴漲帶來的壓力。公開渠道尚未看到Q2的4/5月份的銷量，但從Q1的數據來看，小米手機同比下跌19.2%、環比下跌10.4%，其中國內同比下跌35%。拍在華為、蘋果、OPPO、vivo和榮耀之后，市場份額為12%。
內存價格暴漲，對以低端機為主（26Q1的ASP為歷史新高1310元）的小米打擊是巨大的，這個均價要消化翻了數倍并且還在漲價的存儲價格，難度是在的太大了。
而內存價格可能到2030年都降不下來！這對小米手機業務來說，會是巨大的打擊。
至于汽車業務，1-5月，小米汽車累計銷量約15萬輛，完成全年目標55萬輛的27.32%。現在看能完成年度交付目標的可能性不能說是零，也幾乎是零，國內汽車太卷了。
值得一提的是，小米在6月底前提供了“門店員工內購渠道”——庫存現車有1萬元的現金直減。但，官方不承認是全系降價。但，這其實也是一種變現降價。
小米增程車型即將要上市，但這個時候推出增程車型，已經是不明智了，看看理想，這個將增程帶火的品牌，現在主力車型靠純電車型i6（5月占比62.6%）了。
投資者更要思考的事，未來小米汽車的任何一款車型，重現SU7剛出來的熱度、關注度和訂單數的可能性有多大？
至于汽車業務會成為小米的盈利點，還是失血點，就看銷量規模了。競爭太激烈、內卷太嚴重，這個真不容樂觀。
那么小米靠什么挽救股價呢？
靠羅福莉負責的小米MiMo大模型，還是靠具身智能的鐵大CyberOne和鐵蛋CyberDog？看看同在港股上市的智譜（02513.HK），市值在昨天成為首個超1萬億了中國大模型公司，小米MiMo努努力看看能不能挽救一下小米的股價。
雷總，宣傳完武漢的“過早”，還是想想辦法，挽救一下萬千真金白銀支持小米的米粉，股價真的回到8塊，小米汽車和小米手機估計就更不好賣了。
再回到8塊，雷軍的襯衫還會被投資人跑到辦公室去罵到濕透嗎？
已經在社交平臺看到不少小米投資者認輸離場了，還是那句話，股市有風險，投資需謹慎。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
