“天外來客”挑戰(zhàn)“地面防線”|圖源：豆包AI

作者 | 錢立富

從6月12日開盤至6月16日收盤，維珍銀河股價暴跌32.5%，AST SpaceMobile大跌15%，Redwire和Rocket Lab分別下跌17%和11%。同期，剛剛上市的SpaceX股價大漲34.5%，隨后連續(xù)3個交易日下跌，市值累計蒸發(fā)逾6000億美元，但仍位列美股市值第六位。

SpaceX在“造富”之余，也對美股商業(yè)航天賽道的同行形成了殘酷的“虹吸效應(yīng)”，致使同類公司股價普遍承壓。

業(yè)界更關(guān)注的是，除了資本市場，SpaceX的“虹吸效應(yīng)”是否會在市場競爭層面波及電信運營商？

美國本土電信運營商已做出防御姿態(tài)。就在SpaceX上市前，AT&T、Verizon與T-Mobile歷史性聯(lián)手，計劃共同打造一家專注于直連衛(wèi)星服務(wù)的合資企業(yè)。三家運營商對外宣稱此舉是為“消滅美國農(nóng)村和偏遠(yuǎn)地區(qū)的信號盲區(qū)”，實則意在“限制SpaceX做大，守住運營商產(chǎn)業(yè)鏈主導(dǎo)權(quán)”。此外，三家均拒絕與Starlink開展MVNO（移動虛擬網(wǎng)絡(luò)運營商，指通過租用基礎(chǔ)電信運營商網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施開展業(yè)務(wù)的通信服務(wù)提供商）合作，這對后者手機直連衛(wèi)星業(yè)務(wù)的規(guī)模化落地構(gòu)成了巨大挑戰(zhàn)。

與此同時，部分投行認(rèn)為，SpaceX衛(wèi)星移動通信業(yè)務(wù)的發(fā)展路徑遠(yuǎn)比市場預(yù)想復(fù)雜，對傳統(tǒng)移動運營商的顛覆性可能被高估。

01

顛覆者來臨？

2022年，馬斯克在與T-Mobile首席執(zhí)行官的對談中，首次提出“手機直連星鏈網(wǎng)絡(luò)”的設(shè)想。2024年1月，首批6顆具備直連手機功能的衛(wèi)星成功發(fā)射。至2025年，SpaceX已建成由650多顆衛(wèi)星組成的第一代DTC星座。

自手機直連衛(wèi)星業(yè)務(wù)萌芽之初，SpaceX便與AT&T、Verizon爆發(fā)了激烈沖突。馬斯克一直試圖突破監(jiān)管對衛(wèi)星發(fā)射功率的限制，以提供更優(yōu)質(zhì)的語音和數(shù)據(jù)服務(wù)；而AT&T、Verizon則認(rèn)為此舉會干擾地面移動通信。2024年，沃達(dá)豐、Orange等歐洲主流運營商也加入反對陣營，聯(lián)名致函美國聯(lián)邦通信委員會（FCC），敦促其拒絕放寬對SpaceX的無線電發(fā)射限制。

然而，運營商們未能如愿。FCC之后為SpaceX“開綠燈”，允許其以更高功率提供手機直連衛(wèi)星服務(wù)，以增強網(wǎng)絡(luò)連通性。

2026年3月，在世界移動通信大會（MWC26）上，SpaceX正式將Starlink手機直連衛(wèi)星業(yè)務(wù)更名為“Starlink Mobile”。面對外界對Starlink Mobile沖擊傳統(tǒng)地面運營商的擔(dān)憂，SpaceX高級副總裁Michael Nicolls表示，Starlink Mobile的定位是地面蜂窩網(wǎng)絡(luò)的補充，核心作用在于覆蓋基站薄弱或無信號的偏遠(yuǎn)區(qū)域，以及災(zāi)害、應(yīng)急場景下的兜底通信；即便2027年起打造的新一代直連星座能提供媲美5G的使用體驗，公司也無意取代地面通信基礎(chǔ)設(shè)施。

盡管表態(tài)“動聽”，SpaceX的實際行動卻讓電信運營商心中警鈴大作。前不久，SpaceX收購EchoStar頻譜的交易正式獲得FCC批準(zhǔn)，首次為Starlink直連手機服務(wù)獲得專屬、連續(xù)的頻譜資源。這意味著，它可以不需要向運營商租賃頻譜，在自有頻段上獨立運營手機直連衛(wèi)星業(yè)務(wù)。

02

封堵MVNO路徑

擁有了頻譜，SpaceX仍缺一項關(guān)鍵資產(chǎn)：地面基礎(chǔ)設(shè)施。

法國巴黎銀行研報指出，衛(wèi)星通信存在先天短板，室內(nèi)接收效果天然弱于傳統(tǒng)蜂窩網(wǎng)絡(luò)。即便擁有龐大的衛(wèi)星星座，SpaceX仍需配套地面無線設(shè)施，才能改善整體網(wǎng)絡(luò)體驗。即使未來SpaceX建成由約1200顆衛(wèi)星組成的第二代手機直連星座，能提供接近5G速率的上網(wǎng)服務(wù)，室內(nèi)場景依然是其硬傷。

圖源：pexels

若想推出可替代傳統(tǒng)手機套餐的民用移動通信服務(wù)，SpaceX有兩條可行路徑：一是投入巨資自建大量地面基站，二是通過MVNO模式租用現(xiàn)有運營商的網(wǎng)絡(luò)。然而，兩條路徑落地難度均極大。前者建設(shè)周期漫長，且面臨激烈的市場競爭和有限的收益預(yù)期，可能拖累SpaceX整體業(yè)績；后者則已被美國電信運營商警惕并主動封堵。

據(jù)美媒報道，AT&T在一季度財報電話會議中明確表示，不會向Starlink Mobile開放MVNO合作；Verizon也有類似表態(tài)。值得關(guān)注的是T-Mobile，它雖與SpaceX開展D2D直連漫游合作，但該模式下計費、客戶關(guān)系全部由T-Mobile掌控，Starlink不得以自有品牌獨立發(fā)售套餐。T-Mobile此前也多次對外宣稱，僅提供漫游兜底服務(wù)，絕不向Starlink開放MVNO權(quán)限。

法國巴黎銀行還提出另一種可能性：SpaceX未來可自建地面基礎(chǔ)設(shè)施，但主要面向企業(yè)市場，滿足AI應(yīng)用、機器對機器通信等場景，而非面向消費者（to C）市場。AI時代，網(wǎng)絡(luò)上行流量需求遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)消費者應(yīng)用，而現(xiàn)有移動網(wǎng)絡(luò)主要圍繞下行流量設(shè)計，這為SpaceX創(chuàng)造了差異化機會：建設(shè)專門面向AI時代的網(wǎng)絡(luò)，更好地服務(wù)企業(yè)客戶。

03

運營商“抱團(tuán)防御”

面對SpaceX的步步緊逼，美國三大電信運營商做出了歷史性反應(yīng)。2026年5月，AT&T、Verizon和T-Mobile宣布原則上同意成立合資企業(yè)，將整合頻譜資源、制定統(tǒng)一技術(shù)規(guī)格、搭建星地互通服務(wù)平臺。

三家長期激烈競爭的地面移動運營商罕見坐到同一張桌前。表面理由是“消滅美國農(nóng)村和偏遠(yuǎn)地區(qū)的信號盲區(qū)”，深層動因則是防止自身淪為Starlink的“純管道”。

從合作內(nèi)容看，三家運營商掌控衛(wèi)星移動通信主導(dǎo)權(quán)的意圖十分明顯：各自將可用的頻譜資源注入合資平臺統(tǒng)一調(diào)度，以解決單家頻譜不足和衛(wèi)星帶寬稀釋的問題，同時制定統(tǒng)一的星地互通技術(shù)規(guī)范、終端切換協(xié)議和漫游計費規(guī)則。平臺宣稱采取“開放合作”態(tài)度，包括Starlink、Amazon Leo在內(nèi)的衛(wèi)星服務(wù)商均可以接入。但衛(wèi)星通信企業(yè)必須使用平臺統(tǒng)一調(diào)度的頻譜，不得獨立面向用戶銷售自有品牌套餐，用戶歸屬、賬單、碼號等核心資源仍牢牢掌握在電信運營商手中。

三家運營商設(shè)想的理想場景是：用戶進(jìn)入地面信號盲區(qū)時，即可自動切換至衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)，且不必關(guān)心信號來自哪家衛(wèi)星服務(wù)商，從而避免單一星座的壟斷。

SpaceX對中國運營商的影響極其有限，“我國國防、政務(wù)、關(guān)鍵行業(yè)等領(lǐng)域設(shè)置嚴(yán)格安全準(zhǔn)入門檻，境外衛(wèi)星通信星座無法進(jìn)入，形成天然市場壁壘。”衛(wèi)星通信和移動通信資深專家謝鷹表示。

對SpaceX而言，能否破除室內(nèi)覆蓋的天然短板、打通地面網(wǎng)絡(luò)的“最后一公里”，是決定其能否從“補充者”躍升為“顛覆者”的關(guān)鍵。對于電信運營商而言，設(shè)想很美好，關(guān)鍵是能否真正形成合力。

>End

本文轉(zhuǎn)載自“IT時報”，原標(biāo)題《SpaceX形成殘酷“虹吸效應(yīng)” 運營商“抱團(tuán)防御”》。

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