科創(chuàng)板迎來年內(nèi)又一只上市首日“27萬”收益的超級大肉簽。

6月24日，半導體設(shè)備零部件供應商臻寶科技上市首日暴漲1212.84%，25日，股價報收574.44元/股，市值飆升至892億元。

招股書顯示，臻寶科技業(yè)務覆蓋等離子體刻蝕、薄膜沉積等真空腔內(nèi)零部件及表面處理服務，產(chǎn)品已批量應用于14nm及以下邏輯芯片、200層以上3D NAND、20nm以下DRAM等最先進制程，構(gòu)建了“原材料+零部件+表面處理”的一體化平臺。

和今年來其他多只上市即暴漲的企業(yè)一樣，公司也是AI浪潮下，國內(nèi)半導體大廠擴產(chǎn)和上游材料技術(shù)變革的受益者。2025年公司營收8.68億元，凈利潤2.26億元，2026年上半年，營收預計同比增長28.83%-34.29%，歸母凈利潤同比增23.26%-35.00%。

這場造富神話的背后，是硬科技企業(yè)與資本生態(tài)的深度綁定與價值重構(gòu)，京東方、兆易創(chuàng)新等產(chǎn)業(yè)巨頭先后入股，當前兩者賬面浮盈分別超20億元和4.9億元。

又一半導體大肉簽

6月24日，臻寶科技上市首日暴漲1212.84%，對于普通投資者而言，中一簽臻寶科技首日盈利高達27萬元。6月25日，公司股價報收于574.44元/股，近兩日的單日成交額均超90億元，換手率超55%，顯示場內(nèi)外資金博弈加劇。

而這一上市首日漲幅，僅次于年內(nèi)上市的新股長進光子，其上市首日漲幅高達1510.52%。

何以解釋股價如此之“瘋狂”，則要尋根溯源公司所從事的業(yè)務本身。

招股書顯示，臻寶科技七成收入來自半導體設(shè)備零部件業(yè)務，產(chǎn)品批量應用于邏輯類14nm及以下技術(shù)節(jié)點先進工藝集成電路制造、存儲類200層及以上堆疊先進工藝3DNAND閃存芯片制造、20nm及以下技術(shù)節(jié)點DRAM先進工藝存儲芯片制造等領(lǐng)域。

作為“原材料+零部件+表面處理”的一體化平臺，公司大直徑單晶硅棒、化學氣相沉積高純碳化硅材料、陶瓷造粒粉體實現(xiàn)技術(shù)突破。公司的曲面硅上部電極、石英氣體分配盤、超純碳化硅和熔射再生、陽極氧化表面處理服務則應用于等離子體刻蝕、薄膜沉積和蒸鍍等工藝的面板制造設(shè)備。

當然，在競爭日益激烈的半導體零部件和原材料市場，份額才是行業(yè)地位的象征。

據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2024年，硅零部件和石英零部件市場，臻寶科技以4.5%和8.8%的市占率，位居直供晶圓廠半導體設(shè)備零部件本土企業(yè)第一。客戶覆蓋京東方、英特爾（大連）、德州儀器、聯(lián)華電子等顯示面板和集成電路廠。

另一個不容忽視的催漲動因，則要歸咎于此輪半導體產(chǎn)業(yè)需求的擴容和技術(shù)升級。

究其肌理，AI驅(qū)動下，國內(nèi)外先進制程芯片、存儲芯片需求快速增長，芯片制程工藝的迭代和堆疊層數(shù)的增加，進而又拉動了刻蝕、薄膜沉積設(shè)備使用頻次和性能的要求，相對應的，推升了配套零部件的需求以及迭代升級。

橫向?qū)Ρ葋砜矗?0nm工藝需要的刻蝕步驟約50次，而10nm和7nm工藝所需刻蝕步驟則要超過100次。隨著存儲芯片堆疊層數(shù)從1XX層向2XX/3XX層以上演進，高深寬比刻蝕工藝的應用頻次顯著增加，更高堆疊層數(shù)的制造工藝需要更高的刻蝕速率、刻蝕精度和刻蝕穩(wěn)定性。

臻寶科技的財報數(shù)據(jù)便是“佐證”。2023年至2025年，公司實現(xiàn)營收5.06億元、6.35億元、8.68億元，歸母凈利潤1.09億元、1.52億元、2.26億元，同比增長34.03%、38.82%和48.78%。

近日披露的半年報預告稱，2026年上半年，公司營收預計同比增加28.83%-34.29%，歸母凈利潤同比增速預計達23.26%-35.00%，顯示出了今年來國內(nèi)半導體晶圓廠的擴產(chǎn)潮仍在提速。

京東方、兆易創(chuàng)新隱身其后

上市首輪暴漲的背后，臻寶科技開啟了新一輪造富盛宴。

國家大基金二期位列公司第六大股東，兆易創(chuàng)新、中芯國際、長江存儲、華虹半導體等行業(yè)龍頭通過旗下平臺入股其中。

公司上市前經(jīng)歷數(shù)輪融資，2022年3月，A輪融資環(huán)節(jié)，公司投前估值升至5.46億元，天津顯智鏈、天津顯智新以6.1026元/股的價格參股。股權(quán)穿透顯示，京東方旗下產(chǎn)業(yè)投資基金“京東方創(chuàng)新投資”持有天津顯智鏈投資中心76.2155%的股權(quán)。

第二年公司估值再翻一倍，2023年3月，B輪環(huán)節(jié)，公司投前估值增至12億元，元禾璞華、華虹虹芯、聚源振芯等機構(gòu)以12.6043元/股的價格入駐。

上市前最后一輪，籌碼變得更為稀缺，Pre-IPO環(huán)節(jié)公司投前估值已至23.8億元，2023年12月，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期、長存基金、上海半導體裝備材料二期私募等機構(gòu)以22.8819元/股的價格參投。

截至6月25日，產(chǎn)業(yè)基金代表的國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金二期和長存產(chǎn)業(yè)投資基金，兩者賬面浮盈分別超25億元和14億元，大賺24倍。

值得注意的是，此次臻寶科技暴漲還肥了一位外部大贏家——京東方。

當前，天津顯智鏈位列臻寶科技第五大股東，也是外部最大股東方，當前持有524.37萬股臻寶科技，作為其背后持股76.2155%的京東方，間接持有近400萬股臻寶科技。

相較于早期6.1026元/股的入股成本，按照今日收盤價估算，京東方大賺22億元，該筆投資回報高達93倍。

京東方還有另一重身份，臻寶科技前五大客戶，2023年至2025年，京東方貢獻臻寶科技銷售額分別為9316.85萬元，9930.51萬元和1.02億元，占當前營收的18.4%、15.65%和11.8%。

無獨有偶，除京東方外，臻寶科技基于與發(fā)行人經(jīng)營業(yè)務具有戰(zhàn)略合作關(guān)系或長期合作愿景，讓兆易創(chuàng)新、上海華虹、通富微電在內(nèi)的多家現(xiàn)有的、以及潛在的合作方參與到了IPO戰(zhàn)略配售當中，股權(quán)的形式綁定了未來的營收和客戶資源。

根據(jù)6月11日臻寶科技公告，兆易創(chuàng)新獲配93.63萬股戰(zhàn)略配售股份，配售價44.56元/股，短短兩周，兆易創(chuàng)新賬面浮盈接近5億元，錄得1189%投資回報率。

近年來，兆易創(chuàng)新作為參與戰(zhàn)略配售的投資者曾參與認購聯(lián)訊儀器、強一股份、埃泰克、翱捷科技首次公開發(fā)行的股票。

兆易創(chuàng)新與臻寶科技的合作，包括加強工業(yè)級芯片供應鏈安全與工藝升級，先進制程零部件協(xié)同研發(fā)、加速國產(chǎn)零部件認證導入等。

具體而言，臻寶科技負責適配先進工藝的高致密涂層、耐蝕硅/石英/碳化硅零部件的研發(fā)與制造，兆易創(chuàng)新提供芯片工藝參數(shù)與性能需求，指導臻寶科技零部件的設(shè)計優(yōu)化等等。

80后掌門王兵

從創(chuàng)業(yè)者到半導體上市公司掌門，“80后”實控人王兵，歷時十載，靠半導體零部件生意站在了聚光燈下。

招股書顯示，王兵本科畢業(yè)于華東交通大學機電一體化專業(yè)，其后多年在半導體設(shè)備、顯示面板賽道摸爬滾打。2016年，創(chuàng)立重慶臻寶科技。

而定賽道是企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要的一步。

設(shè)立公司之初，王兵便選擇專注集成電路及顯示面板刻蝕、薄膜沉積和蒸鍍設(shè)備真空腔內(nèi)零部件及零部件表面處理服務，堅定搞自主研發(fā)的成熟制程等離子體刻蝕設(shè)備零部件，和TFT LCD顯示面板用的下部電極。

隨著下游需求的演進，近年來，王兵將業(yè)務拓展至集成電路先進制程等離子體刻蝕、薄膜沉積設(shè)備零部件，顯示面板高世代線、AMOLED電極等產(chǎn)品線。

王兵堅持要走“自主可控”的半導體材料、原料和零部件產(chǎn)品路線，那么高精尖的研發(fā)人員就是那塊“敲門磚”。

環(huán)球老虎財經(jīng)注意到，臻寶科技核心技術(shù)團隊5人中，存在多重交集，其中3人曾長期任職中芯國際，2人系復旦大學校友，巧合的是，其中2人也共同有著海思技術(shù)的研發(fā)經(jīng)驗。

而公司同行業(yè)可比公司的下游客戶名單中，不乏中芯國際的身影。含“中芯國際”量極高的團隊氛圍，也為包括中芯聚源系在內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)資金入股做了強大實力背書。

2025年來，中芯國際、華虹、長存等半導體廠相繼公布了1-2倍的擴產(chǎn)計劃，作為半導體零部件、原料供應商，王兵和他的臻寶科技幸運地趕上了這一波半導體“造富”潮。與此同時，技術(shù)升級背景下，也給公司未來發(fā)展提出了更多考驗。