北京
6月27日，和訊王帥表示，最近很多人都在問我，這兩個月為什么我只盯著科創(chuàng)50和半導(dǎo)體看，完全不去碰白酒、地產(chǎn)、光伏、券商這些賽道，今天直接給大家把結(jié)論說透：這根本不是個人投資偏好或者風(fēng)格偏向的問題，這是一個被動的選擇問題，更準(zhǔn)確地說，這是市場里海量基金的共同選擇，不是我個人的選擇。這段時間市場最核心的特征根本不是指數(shù)的日常漲跌，而是極致的結(jié)構(gòu)性分化：滬指始終在區(qū)間震蕩甚至是震蕩回落的狀態(tài)里，唯獨科創(chuàng)50和半導(dǎo)體，完全脫離大盤走出了獨立的上行趨勢。背后的核心邏輯用一個詞就能講清楚，就是“合力”，纏論里早就說過，合力才是市場運行的本質(zhì)，道理非常簡單，所有市場參與者的共識和注意力往哪里集中，資金就會順著這個方向涌過去，這是A股運行顛撲不破的規(guī)律。白酒、地產(chǎn)、券商、光伏這些賽道不是完全沒有上漲的可能，但核心問題是這些方向的資金是分散的，支撐行情的邏輯都是存量博弈邏輯，能撬動的上漲彈性非常有限，這種結(jié)構(gòu)根本撐不起一輪持續(xù)性的大級別趨勢行情。但科創(chuàng)50和半導(dǎo)體完全不一樣，它的背后不是單一的某個行業(yè)，而是一條覆蓋AI、算力、半導(dǎo)體全鏈條的完整硬核產(chǎn)業(yè)鏈，這一輪市場里的大資金做的事情非常純粹，他們根本不是在挑選個股，而是在錨定未來三年的核心產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。從4月底科創(chuàng)50正式突破周線級別的關(guān)鍵結(jié)構(gòu)那一刻開始，整個市場的底層邏輯就已經(jīng)發(fā)生了質(zhì)變：資金從之前分散試錯的階段，正式進(jìn)入了對核心賽道集中定價的階段，這個突破根本不是短期情緒催生的脈沖行情，而是趨勢得到確認(rèn)的標(biāo)志性信號。一旦形成周線級別的大趨勢，它就絕對不會輕易結(jié)束，所以你才會看到這么典型的行情特征：滬指在震蕩磨底，科創(chuàng)50卻始終在走自己的獨立上行通道，這根本不是不同指數(shù)之間的強弱差異，而是海量資金主動選擇了完全不同的主戰(zhàn)場。
這也是為什么我始終堅持用主線思維看市場，有一句話我反復(fù)跟大家強調(diào)：投資從來不是你預(yù)判誰會漲，而是你要去看清資金當(dāng)下正在實打?qū)嵸I入誰。當(dāng)然沒有任何一輪主線行情會走完全沒有回調(diào)的直線，過程里必然會出現(xiàn)波動，就像5月底科創(chuàng)50曾經(jīng)跌破30分鐘級別的防守線，當(dāng)時我也明確提醒過大家，做短線波段的人可以選擇下車，但布局大級別行情的人就只能留在場內(nèi)持有，到了6月中旬市場又給了做波段的資金一次重新上車的機會，哪怕到了上周五全市場出現(xiàn)大幅波動的極端行情里，科創(chuàng)50依然是整個盤面里最抗跌的那個方向。所以最終的結(jié)論非常清晰：科創(chuàng)50和半導(dǎo)體根本不是我們主觀篩選出來的主線，而是在產(chǎn)業(yè)趨勢迭代的過程里，海量資金自然聚集形成的市場結(jié)果。最后還是跟大家說一句實在話，市場從來不會順著個人的預(yù)判走，我們不需要去糾結(jié)太多主觀預(yù)測，只需要牢牢守住兩個核心原則：站在主線上，跟著結(jié)構(gòu)走。
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