小鵬最重的一次全球化驗證，落在了一輛14萬元級SUV上。

7月2日晚，小鵬汽車推出其下半年最具戰略意義的車型MONA L03。這款定位于“智能時尚SUV”的新車，預售價格區間錨定在14.38萬元至16.58萬元。

這是小鵬MONA系列的第二款車型，也是該系列首款SUV和首款全球車型。前作MONA M03于2024年8月上市，674天累計交付28萬輛，連續22個月位居10萬至20萬元純電轎車銷量首位。

如今推出L03，小鵬也是想延續這一勢頭，讓銷量再上一個臺階。小鵬集團董事長、CEO何小鵬坦言，目前海量同級競品高度依賴直接的價格戰與單純的物理空間堆砌來爭奪客源。

這不是通常的打法。高階智駕、海外法規適配和本地化測試，過去更適合放在更高價位的車型上，用單車利潤和品牌溢價覆蓋試錯成本。MONA L03反過來，把1500TOPS車端算力、純視覺VLA一起壓進14.38萬元起的價格帶。

L03也承載著極高的銷量期許，其未來一年內的全球銷量占比，被內部設定在30%至40%的高位區間。

難點在于，SUV市場的競爭更直接。價格、空間、續航和補能都已被卷到很薄，高算力和智駕體驗必須轉化為訂單，而不能停留在參數優勢上。

在向市場發起技術降維打擊的同時，小鵬能否依靠嚴密的供應鏈管理守住企業的毛利底線，并在海內外雙線跑通其盈利模型，仍有待真金白銀的財務數據去檢驗。

01 銷量的新錨點

在審視MONA L03之前，繞不開其前序轎車產品M03所奠定的市場基盤。

小鵬方面披露的銷售數據顯示，小鵬MONA M03已連續22個月穩居10萬至20萬元純電轎車銷量榜首，并在今年實現連續兩個月銷量超越同級別所有傳統燃油轎車。

M03證明的是，小鵬在年輕化入門市場找到了一個可復制的產品定義。但L03進入的是競爭更密、價格更敏感的SUV市場，它不能簡單復刻轎車的成功。

小鵬集團車型產品高級總監楊光在7月2日晚間透露了小鵬對年輕用戶的新洞察，他表示，起初這臺車宣發時想說成“給年輕人造的一臺SUV”，但是何小鵬覺得這種描述有些教育年輕人的爹味，最后改成了“年輕人造給自己的一臺車”。

和M03一樣，L03仍然把外觀設計放在了較前的位置。

這一次，何小鵬把前法拉利外觀設計負責人胡安馬·洛佩茲放在這款15萬級SUV項目上。公開資料顯示，胡安馬此前在法拉利主導過LaFerrari、Purosangue等車型的外觀設計，2024年6月加入小鵬，出任造型設計中心副總裁。

今年早些時候，網絡上曾傳出胡安馬離職消息，何小鵬還在7月2日晚間現場辟謠：“前段時間網上有個段子，胡安馬離職去了其他公司。今天我也和大家辟個謠，他一直在小鵬很投入地做設計。”

除了設計方面的背書，相比M03僅有純電這一形式，L03全系提供了純電和超級增程兩種截然不同的動力形式。這是小鵬首款打入15萬級紅海、并首次同步提供純電與超級增程雙動力路線的SUV車型。具體在續航方面，純電版CLTC續航525km和625km兩個版本，增程版純電續航315km，綜合續航1330km。

智能化仍是小鵬試圖拉開差異的部分。L03把1500TOPS車端算力帶進15萬元級SUV市場。

新車提供Max版和Ultra SE版。Max版搭載單顆圖靈芯片，有效算力750TOPS，小鵬計劃今年三季度推送第二代VLA蒸餾版；Ultra SE版配備雙圖靈AI芯片，有效算力1500TOPS，面向更完整的場景通行能力。

這些配置原本更多出現在20萬元以上車型上。小鵬把它們放到14.38萬元起的價格帶，本質上是在用更高配置換取更快放量。

這也會直接考驗小鵬的成本控制。低價高配的邏輯只有在訂單規模足夠大、產能爬坡足夠快時才成立；如果月交付爬坡慢，研發、模具和供應鏈成本就會反過來壓住毛利。

從預售反饋看，L03暫時接住了M03的熱度。7月2日晚，小鵬只披露預售一小時訂單超過公司歷史所有車型，但沒有公布具體數字。

接下來，壓力會轉向交付。幾個月前上市的小鵬GX，部分版本交付周期一度被拉長。何小鵬在7月2日表示，GX上月交付量已爬升至6700多臺，下線總數突破1萬臺，關鍵零部件正在加速。

對L03來說，真正的考驗是把首發訂單盡快轉成實際交付。它既要承接M03帶來的年輕用戶心智，也要避免因為交付周期過長，把早期熱度消耗在等待里。

02 在全球測試智駕

如果說動力組合和配置價格是L03在國內市場的競爭基礎，那么7月16日德國慕尼黑全球發布會，更多是在測試小鵬的海外敘事：一款起售價不到2萬美元的緊湊型SUV，能不能靠智駕能力在歐洲市場獲得額外認知。

小鵬選擇這個時間點出海，背后有法規窗口。

6月24日至26日，聯合國世界車輛法規協調論壇第199次全體會議在瑞士日內瓦正式批準了全球首個自動駕駛系統全球技術法規，以及DCAS UNR 171 Series 02和UNR ADS等具體法規，明確自動駕駛系統須達到或超越合格人類駕駛員水平的安全要求，其中L2級輔助駕駛法規為全面性條款。

根據聯合國安排，上述法規將在六個月過渡期后，即2026年12月底正式生效成為全球范圍內適用的法規，屆時中國車企現有的L2級高階智能輔助駕駛系統將可在全球主要市場合規落地，不再因各地法規差異而遭遇“一刀切”式的準入限制。

小鵬汽車作為中國企業代表深度參與這一進程，也把L03的海外發布放在了這個法規過渡期前后。

何小鵬也給出了VLA智駕出海的時間表。他表示，小鵬“從去年就開始在海外部分國家測試VLA，今年8月之后會加速”。內部目標是從明年一季度到四季度，“逐步開通全球大部分國家和區域”。

這套能力還需要本地化適配。何小鵬給出的目標是“明年能夠在不同的國家，用不同的語言自由跟車交互，而且是本地不用聯網就能很好地控車”。VLA要適配的也不只是語言，還包括不同國家的交通規則、道路標識、駕駛習慣和天氣條件。

為支撐端側大模型運轉，L03提供750TOPS和1500TOPS兩種算力版本。

小鵬計劃今年第三季度推送第二代VLA大模型蒸餾版。不同于過去依賴工程師手動編寫大量“If-Then”規則代碼，VLA端到端模型依靠數據訓練，建立從傳感器輸入到車輛控制輸出的映射。

小鵬希望通過這種技術路線降低對激光雷達的依賴，用純視覺方案覆蓋更多復雜道路和天氣場景。但純視覺方案能否穩定應對極端場景，仍要看后續真實道路表現。

把智駕測試場放到全球，小鵬面對的會是比國內更復雜的道路環境。

何小鵬舉例稱，德國高速部分路段車速明顯高于國內限速，車輛可能在150km/h、180km/h甚至200km/h以上巡航，這會抬高端側算力實時處理和系統響應的要求。

同時，歐洲一些城市道路狹窄，紅綠燈調度并不密集，路口通行更多依賴人與人、人與車之間的默契和讓行規則。

這類非標準化場景會放大高階輔助駕駛的適配難度。小鵬給出的技術解法，是引入具備物理AI屬性的系統，何小鵬將其比喻為補足智能汽車“大腦中的小腦”。但這仍然需要在海外真實道路上驗證。

也正因為把智駕出海視為核心變量，小鵬高管為L03定下了不低的海外銷量目標。

楊光希望MONA L03“大概30%到40%的銷量會來源于海外”。何小鵬則表示，期望L03成為“小鵬全球銷量最大的一款車”，因為“它的尺寸更適合在很多個國家”。

如果L03如愿在海外熱銷，小鵬才算把中國車企最熟的打法，帶進了更難的市場。現在還早。它先得把國內這批訂單交出去，再看歐洲用戶愿不愿意為其買單。