上海
*美國6月ISM非制造業指數回落；
*中長期美債收益率分化，10年期美債報4.47%；
*微軟裁員，股價下跌近1%。
周一美股全線上漲，芯片股反彈，投資者大舉布局人工智能產業鏈個股，市場押注這類企業將交出亮眼的二季度財報，驅動本輪行情。截至收盤，道瓊斯工業平均指數上漲155.84點，漲幅0.29%，收盤創出歷史新高53055.91點。納斯達克綜合指數上漲1.12%，報26121.16點；標普500指數上漲0.72%，收報7537.43點。
【熱門股表現】
費城半導體指數攀升2.6%，終結連續兩個交易日的下跌行情。AMD漲6.61%，高盛將公司目標價從450美元大幅上調至640美元、臺積電漲超4%，博通漲3.73%，這家芯片廠商與蘋果達成協議，將合作開發、供應多款定制芯片的合作延長至2031年。
存儲芯片回暖，西部數據漲超7%，希捷科技漲5.86%，美光科技漲逾1%，閃迪微跌0.03%。
微軟跌0.96%。這家科技巨頭宣布裁員約2.1%，合計約4800人。Great Hill Capital董事長托馬斯?海耶斯解讀稱：“市場給出的信號是，微軟無力持續承擔高額資本開支，且目前資本投入的回報尚不清晰。因此公司選擇裁員而非縮減資本支出，被市場解讀為利空信號。”
明星科技股普漲，特斯拉漲6.69%領跑，Meta、谷歌漲超2%，蘋果漲1.31%，亞馬遜漲0.61%。
SpaceX 跌0.98%。這家馬斯克旗下航天與AI巨頭將于周二正式納入納斯達克100成分股。
金融板塊走強，高盛漲3.36%，富國、花旗漲超2%。
納斯達克中國金龍指數漲1.71%，網易漲2.94%，阿里巴巴漲1.84%，百度漲0.96%，京東漲0.60%。
【市場概述】
經濟數據方面，美國供應管理協會（ISM）公布6月非制造業采購經理人指數小幅回落至54.0，符合市場預期。
上周非農就業數據不及預期，CME美聯儲觀察工具顯示，交易員押注7月29日美聯儲議息會議加息25個基點的概率僅 25%。新任主席凱文?沃什主持上月美聯儲會議后，市場鷹派加息預期一度升溫，本次會議紀要將于周三公布。
美聯儲理事沃勒周一表態：合理運用前瞻指引，能夠加速貨幣政策傳導效果，是極具價值的政策工具；但如果僵化、機械地使用前瞻指引，則會引發一系列問題。
中長期美債收益率分化，與利率預期關聯密切的2年期美債跌0.6個基點至4.124%，基準10年期美債漲0.2個基點至4.479%。
本輪美股上漲的核心驅動力 ——半導體板塊上周卻出現回調，投資者減持芯片股、資金輪動至其他板塊。Ameriprise Financial首席市場策略師安東尼?薩格利本表示：“當前市場預期已經拉滿，我認為科技股下半年很難復刻上半年的強勁漲幅。只要企業基本面能夠持續兌現，板塊或許還能緩慢走高。”
美國大型企業即將在未來幾日集中開啟二季度財報季，市場預期普遍樂觀。路孚特盈利預期數據庫（LSEG I/B/E/S）數據顯示，分析師預計標普 500 成分股二季度整體凈利潤同比增長 24%；其中科技板塊盈利增速預計高達65%。
Longbow Asset Management首席執行官杰克?多拉海德表示：“這輪行情把大量投資者擋在了門外。如果沒有布局特定科技龍頭、半導體個股，基本等于踏空了本輪全部上漲行情。但我認為這輪上漲根基十分脆弱，風險客觀存在，尤其是美聯儲若長期維持高利率的話。”
薩格利本認為，未來數月，AI主線龍頭與大盤其余板塊會反復輪動，行情能否持續分化，核心取決于AI企業能否上調業績指引、交出強勁盈利。“下半年不能單一依靠 AI 賽道或其他板塊獨領行情。市場走勢最終由企業基本面、盈利增速、利率水平、經濟增長共同決定，目前各項指標組合起來整體環境偏利好。”這位策略師稱。
【大宗表現】
國際油價走低，WTI原油近月合約跌0.20%，報68.55美元/桶，布倫特原油近月合約跌0.18%，報71.99美元/桶。
貴金屬市場上揚，紐約商品交易所7月交割的COMEX黃金期貨漲1.03%，報4155.10美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.11%，報61.92美元/盎司。
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