美聯儲要大幅降息，三大指數集體收漲，AI+概念全線走強！

今天A股三大指數全天縮量反彈，截至收盤，滬指漲0.13%，深證成指漲0.38%，創業板指漲1.27%。兩市個股跌多漲少，下跌個股超2700只；兩市全天成交1.98萬億元，較上一日縮量成交1404億元，內資主力資金凈賣出105.1億元；兩市漲跌中位數為-0.08%。
盤面上，權重股反彈引領指數走強，市場情緒依舊弱勢。光模塊、PCB、液冷、電子布等AI硬件概念全線走強，元道通信、思泉新材、工業富聯等多股漲停；游戲、短劇、Sora、多模態等AI應用概念集體反彈，粵傳媒、利歐股份等多股漲停；油服概念全天強勢，準油股份漲停；體育、足球振興、賽馬概念再度拉升，凱撒旅業、共創草坪等漲停；半導體、軍工、消費電子等概念集體反彈。
跌幅方面，光伏、風電、鋰電池、固態電池等新能源賽道概念全線回調，科森科技跌停；黃金概念股回調；有色金屬、化工、鋼鐵、煤炭、電力等順周期概念集體走低，上海電力跌停；創新藥、減肥藥、仿制藥等醫藥概念持續弱勢，一品紅跌超10%；券商、保險、核聚變、人形機器人等概念表現弱勢。

圖片來自于東財choice

消息面上，1、花旗上調中國光模塊“易中天”目標價，分別上調至569元/472元/196元；2、工信部：深化工業互聯網應用，拓展“人工智能＋”典型應用場景，加快新技術新產品新場景大規模應用落地；3、知情人士透露，寧德時代枧下窩鋰礦采礦權證及采礦許可證審批進展順利，預計很快將復工復產，比市場上最快的預期還要快；4、美國非農就業增長數據大幅下修，預示美國經濟根基比預期更脆弱，增大了美聯儲的降息壓力；5、以色列襲擊卡塔爾首都多哈，中東沖突局勢惡化。

今日A股市場繼續震蕩，滬指守住3800點大關，兩市成交額較昨日縮小1481億，達2萬億元。滬深300和A500小幅震蕩，目前被10日均線壓制，沒出手跡象。科創板、創業板、微盤股指數跟隨小漲，北證50逆勢小跌。行業表現上來看，通信，傳媒，電子，計算機漲幅居前，新能源，有色，化工跌幅居前。

1、今天AI+概念全線走強，CPO又卷土重來了，光模塊三巨頭集體暴漲，重新帶動了整個AI科技產業鏈的熱度。消息面上花旗研報稱，盡管中國光模塊股價在年初以來大幅上漲后，獲利回吐在所難免，但鑒于2027年需求可見度顯著增強，整體敘事依舊強勁，光模塊公司值得重估至20倍以上市盈率。

另外甲骨文一紙財報把整個 AI 算力鏈點燃，云基礎設施收入四年要翻七倍，股價盤后飆漲 27%，資金外面兜轉了幾圈后也會發現大多數都是快進快出的做短資金，根本形成不了像樣的合力。今天發布的數據CPI被食品價格拖累，但PPI降幅收窄，說明反內卷在見效。從這個角度看，后面資金可能還是會更重視科技成長，以及上游資源品而非傳統消費板塊。

這幾天就因為電池漲得好，很多人跟風賣了CPO，跑去追電池，結果今天行情又大逆轉賣飛了CPO，又在電池里挨揍。只要不頻繁切換，大概率都能掙到錢，越切可能虧得越多。現在必須是重新回到了主線，今年的主線還是以寒武紀、勝宏科技、新易盛為首的AI算力。記住現在的邏輯很簡單：擁抱主線就是賺錢，牛市踏空的滋味更不好受。

2、今天有一件大事值得關注：寒武紀公告稱，公司于近日收到證監會出具的《關于同意中科寒武紀科技股份有限公司向特定對象發行股票注冊的批復》。此前寒武紀公告，本次向特定對象發行股票的股票數量不超過2091.75萬股，募集資金總額不超過39.85億元。

這個如何解讀？寒武紀募資40億資金，20.5億投面向大模型的芯片平臺項目，14.5億投面向大模型的軟件，5億補充流動資金。雖然市值5000多億但確實不怎么賺錢，上半年賺了10個億，已經是逆天了。去年連收入都很少的。趁著牛市募資一筆錢搞AI芯片，村里肯定是支持的。

A股科技股確實有這個問題，就是本身公司非常不賺錢，所以股價炒高了，就必然會減持+定增等圈錢，就像渣男一定會花心一樣，大家習慣了就好。最近科技股在退潮，這些定增可能會被理解為利空。但從好的方向看，他們有錢了可以搞研發了，中國的A芯片，創新藥、光模塊等會進步更快，有利于我們自主可控！

3、今天有一件大事值得關注：在阿里巴巴 9 月 10 日公司周年慶這一天，高德宣布推出 “高德掃街榜”，主要分為美食、酒店、景區三類，尤其以線下餐飲商家的榜單為主，此外還包括一些特色美食榜單。比如 “本地人愛去”“多次前往”“煙火小店” 等，將覆蓋全國 300 多個地級市。目前市場上的美食榜單，最成熟的是大眾點評的必吃榜和黑珍珠餐廳指南。高德 “掃街榜” 的對標顯而易見。現階段高德只聚焦內容，做好榜單。

今天馬云派高德來對轟大眾點評，打算端了美團的核心經營現金流，以后就沒有資本與餓了么打價格戰了，評論能刷但真導航過去的人沒法造假。所以它的榜單排名主要看：導航去的人多不多、老客多不多（復購）、是不是有人愿意大老遠專程跑去吃。這才是真正用腳投票。

這種做法跟 Googlemap 一樣所見即評分。大家去國外都知道在國外全靠google map，不僅可以看飯店找評分，還能看到價格和套餐方便太多了。馬云野心不光做美食，以后還可能搞徒步、露營等小眾玩法榜單。最終想靠這個給線下商家建立一套全新的信用體系（類似淘寶店的星級和評分），而且打分規則全部公開透明。

4、9月9日晚美國下修了過去一年多的就業數據，截至今年3月的12個月內，非農就業人數將被下修91.1萬人，相當于平均每月少增加約7.6萬個崗位。就業數據大幅下修，意味著過去一年多，美國經濟就已經開始衰退，為降息增加了新的支撐。這個消息出來后美股指數下跌，中概互聯大幅拉升，美聯儲降息利好中國資產。

歷年來，每一輪美聯儲降息周期，A股都會出現或大或小的牛市行情。美聯儲降息部分資本會流出美國，分流到中國資產，一些海外機構認為這次降息周期的分流現象可能會比以往更加強烈。主要原因是這次降息并美股并不那么美好甚至可能是利空。

摩根大通認為，相比于降息的利好，資本會更加擔憂美國經濟的衰退，尤其是美股具體今年投資了很多錢在AI上，導致回購比往年少了10%，回購減少會讓他們的股價更加脆弱，他們建議美國投資者盡量買其他資產分散風險，比如黃金和中國資產，總之我們也別想那么多，管它對美股時好時壞，降息利好A股和港股就行了。