真格基金早期連續兩輪投資的「沐曦股份」科創板掛牌上市

12 月 17 日，沐曦集成電路（上海）股份有限公司（股票簡稱：沐曦股份，股票代碼：688802.SH）正式在上海證券交易所科創板掛牌上市。

沐曦股份是國內高性能通用 GPU 產品的領軍企業之一，深耕全棧高性能 GPU 芯片及計算平臺自主研發，公司主營業務聚焦研發、設計和銷售應用于人工智能訓練與推理、通用計算與圖形渲染三大領域，專注于全棧 GPU 產品研發、設計與銷售，并圍繞 GPU 芯片提供配套的軟件棧與計算平臺。憑借深厚的技術沉淀與持續創新，沐曦股份產品在通用性、核心性能、商業化和自主可控方面均處于國內市場領先地位。

沐曦的故事始于一次創業早期的相遇。真格基金董事總經理姚方舟表示，「2020 年 9 月初，在上海金橋的新元素餐廳，我第一次見到了剛剛離職創業的陳維良和彭莉。彭莉過了很久告訴我，在我到達之前，維良正和她一起在餐巾紙上畫沐曦最早的 logo。沐曦的創始團隊與真格的投人哲學高度契合，我們很快做出決策，并在早期連續兩輪投資了這家公司。過去 5 年里，創始人們帶領團隊一路披荊斬棘，直至完成上市這一重要里程碑。祝賀沐曦成功上市，也期待沐曦以上市為新的起點，在未來走得『更高、更快、更強』，成長為一家真正的世界級公司。」

沐曦股份此次上市發行股票價格為 104.66 元/股，募集資金總額 41.97 億元。募集資金將重點投向「新型高性能通用 GPU 研發及產業化項目」、「新一代人工智能推理 GPU 研發及產業化項目」和「面向前沿領域及新興應用場景的高性能 GPU 技術研發項目」，以持續鞏固算力底座，賦能千行百業。

在成立之初，沐曦便將提供「高性能通用 GPU」作為公司的核心愿景，致力于打造擁有完全自主知識產權的國產 GPU。

GPU 研發的工程體量和耗時遠高于其它芯片。沐曦聯合創始人、CTO 兼首席硬件架構師彭莉曾在 2022 年接受真格采訪時形容：「做 GPU 就像造航空母艦，對安全性、穩定性、運算性能要求極高，需要復雜完整的系統設計，才可以完成。」

沐曦的英文名 MetaX 中，Meta 代表起源，X 指向未來。公司成立后，彭莉看見了高性能通用 GPU 芯片所能承載的無限可能：「從幾個人到五百個人，我們一起努力去做出跨時代的產品。我們身上不僅有使命感，也肩負著幾百位工程師家庭的努力與信任。」

在過去近二十多年里，沐曦團隊持續生產迭代過多款產品，經驗深厚、配置完整。市場上，像沐曦這樣成建制、體系化的 GPU 團隊并不多見。沐曦核心團隊成員平均擁有 20 年高性能 GPU 產品端到端研發經驗，曾負責 10 余款世界頂尖高性能 GPU 的開發與應用落地。在沐曦創始人陳維良看來，半導體產業鏈條繁長，除了需要有經驗積累的創始團隊，也需要能沉下心來長期深耕。

政策護航「硬科技」企業發展
170 天掛牌科創板

沐曦股份是國內少數幾家系統掌握高性能 GPU 芯片及其基礎系統軟件研發、設計和量產技術的企業。此次順利上市，將幫助公司在完成現有核心產品線持續迭代升級的同時，進一步擴大市場份額，豐富前沿技術儲備，為公司未來長期發展奠定堅實基礎。

「十五五」規劃建議提出，要「全鏈條推動集成電路等重點領域關鍵核心技術攻關取得決定性突破」。算力基礎設施建設作為新質生產力，已被提升至國家戰略高度。此前頒布的科創板改革「1+6」系列政策舉措，從上市條件、審核機制到持續監管，系統性地回應了科技創新企業的成長規律與融資需求，讓資本市場「活水」精準高效地流向真正從事關鍵技術突破、支撐產業升級的科技公司。

此次沐曦股份從申請受理到掛牌僅用時約 170 天，成為科創板深化改革、服務國家科技創新戰略的高效實踐樣板。

擁有稀缺穩定的全建制團隊

核心技術自主可控

沐曦股份擁有國內稀缺、穩定的全建制世界級技術團隊。2020 年成立至今，沐曦股份不僅深度積累了 GPU IP（包括指令集、微架構等）、GPU SoC、高速互連、GPU 軟件等核心技術，成功突破了高性能 GPU 芯片及計算平臺的技術瓶頸，還形成了一系列具有自主知識產權的核心技術成果。截至 2025 年 3 月底，公司擁有境內發明專利 245 項、集成電路布圖設計專有權 3 項、軟件著作權 25 項，并多次參與政府科研項目，技術儲備位居國內 GPU 行業第一梯隊。

基于自主研發的 GPU IP 和統一的 GPU 計算架構，沐曦股份已推出用于智算推理的曦思 N 系列 GPU 和用于訓推一體及通用計算的曦云 C 系列 GPU。2023 年，沐曦股份推出的曦云 C500 系列芯片的算力水平躋身國內領先水平。2025 年 10 月，沐曦股份正式發布曦云 C600。該產品基于沐曦自主知識產權核心 GPU IP，實現了從芯片設計、制造到封裝測試的全流程國產供應鏈閉環，可為數字經濟提供安全可控的算力支撐。截至 2025 年 3 月底，沐曦股份 GPU 產品累計銷量超過 25000 顆。

沐曦股份基于自研指令集及 GPU 并行計算引擎，打造了全棧自主可控的 MXMACA 軟件棧，是國內少數能為云端 AI 開發者提供兼具易用性、高性能與通用性基礎軟件棧的企業。MXMACA 軟件棧集成主流算法框架、運算庫、通信庫、編程語言及調試運維工具，構建了統一、完整、高效的全棧式工具鏈，覆蓋從應用開發到性能調優的全流程。MXMACA 軟件棧有效兼容國際主流生態，從而降低用戶遷移成本，并在大規模集群訓練與高并發推理中展現出卓越的性能與可靠性。

三年增長超 40 倍

「1+6+X」戰略賦能千行百業

目前，沐曦股份已完成從技術優勢向產品優勢的轉化，正處于從產品優勢邁向市場優勢的躍升階段。公司招股書數據顯示，近三年來，沐曦股份營收復合增長率高達 4074.52%，其在 2025 年上半年營收達 9.15 億元，已超過 2024 年全年。公司目前在手訂單金額達 14.30 億元，業績增長迅猛。

沐曦股份正深度構建「1+6+X」生態與商業布局。沐曦股份通過獨具優勢的 GPU 產品體系和自主開放的軟件生態，基于算力底座持續為云端計算提供高能效、高通用性的算力支撐，推動人工智能賦能千行百業，并重點布局金融、醫療健康、能源、教科研、交通和大文娛等行業應用場景，已成為推動我國智能算力基礎設施自主可控的重要力量。

沐曦股份 GPU 產品已在多個國家人工智能公共算力平臺、運營商智算平臺和商業化智算中心實現規模化應用，相繼應用部署于 10 余個智算集群，是國內少數實現「千卡集群」大規模商業化應用的 GPU 供應商。