12月18日收盤,純堿主力合約上漲2.14%,收于1193.00元/噸。多部委推進(jìn)“反內(nèi)卷”,帶動市場情緒偏樂觀。供應(yīng)端,純堿產(chǎn)量小幅上升。新產(chǎn)能投產(chǎn)背景下,長期供給壓力較大。當(dāng)前價格處于低位,成本抬升情況下,預(yù)計堿廠檢修意愿較強,產(chǎn)量可能下滑,后續(xù)重點關(guān)注供應(yīng)情況。
需求端,光伏玻璃產(chǎn)量環(huán)比持穩(wěn),浮法玻璃產(chǎn)量環(huán)比下滑,價格下滑浮法玻璃冷修預(yù)期增加,純堿需求端承壓。
總體來看,重堿需求有走弱預(yù)期;輕堿需求較為穩(wěn)定。庫存端,下游補庫帶動堿廠庫存持續(xù)下行,考慮到后續(xù)仍有檢修,可能導(dǎo)致供應(yīng)下滑,堿廠累庫壓力短期有所緩解。當(dāng)前需關(guān)注成本端支撐情況,動力煤在保供情況下,價格走弱,純堿成本預(yù)計將下移,震蕩思路對待。
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【機構(gòu)觀點】
光大期貨:現(xiàn)貨市場報價多數(shù)穩(wěn)定,貿(mào)易商環(huán)節(jié)報價跟隨盤面情緒波動,昨日沙河地區(qū)重堿送到價格1137元/噸,日環(huán)比跌6元/噸。
基本面來看,純堿供應(yīng)水平低位穩(wěn)定,行業(yè)開工率昨日維持在82.05%。部分地區(qū)大廠降負(fù)荷,且后續(xù)仍有企業(yè)計劃檢修,純堿供應(yīng)仍有波動。需求端表現(xiàn)一般,中下游低價采購,剛需跟進(jìn)為主。玻璃產(chǎn)線冷修預(yù)期加強,純堿剛需也存在繼續(xù)回落預(yù)期。
純堿基本面波動幅度不大,期貨市場相關(guān)化工品種、黑色系品種集體走強提供聯(lián)動效應(yīng),且市場對宏觀、反內(nèi)卷或環(huán)保、地產(chǎn)政策等外部因素仍存預(yù)期。預(yù)計短期純堿期貨價格繼續(xù)低位反彈,但當(dāng)前趨勢性動能不足,不建議過分追漲。關(guān)注宏觀及商品市場整體走向、純堿產(chǎn)能變化、下游產(chǎn)線變化及本周庫存數(shù)據(jù)。
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