最近總聽到這樣的聲音：“資本不投新消費了”“資本放棄寵物賽道了”。2025年只剩最后幾天，資本真的不看寵物行業(yè)了嗎？其實并非如此。從資本愛“逐利”的本性，反而能看出市場的未來走向。

一、寵物醫(yī)療健康成了“香餑餑”

據(jù)不完全統(tǒng)計，今年國內(nèi)寵物行業(yè)公開投融資有33起，覆蓋品牌、供應(yīng)鏈、服務(wù)全鏈條。其中億元級融資有5起，像艾益動物藥品、帥克寵物等企業(yè)都拿到了大額投資。

寵物醫(yī)療和藥品賽道最受關(guān)注，共有13起以上融資。今年1月，艾益動物藥品就拿下億元級C+輪融資，打響了第一槍。資本明顯更青睞那些有核心技術(shù)、專注疫苗、新藥研發(fā)和AI醫(yī)療的企業(yè)。

寵物智能用品和數(shù)字科技也在悄悄崛起，雖然融資數(shù)量不如醫(yī)療多，但趨勢很明顯。從AI穿戴設(shè)備、環(huán)境監(jiān)測，到能提升診療效率的算法公司，都有資本入場。

寵物食品領(lǐng)域則有些“冷熱不均”。老牌企業(yè)如帥克寵物、中譽寵食依然受捧，但新品牌卻融資寥寥。行業(yè)已從過去的“流量競爭”轉(zhuǎn)向“供應(yīng)鏈競爭”，沒有核心供應(yīng)鏈和穩(wěn)定盈利能力的品牌，很難再拿到錢。

寵物服務(wù)與零售也有亮點，全年共6起融資，聚焦線下服務(wù)、即時配送等場景。比如專注寵物出行的“領(lǐng)航愛寵”，市場占有率很高；即寵科技則搭建了寵物藥品即時配送網(wǎng)絡(luò)，解決緊急需求。

整體來看，資本越來越看重有標準化服務(wù)、有資源壁壘的企業(yè)，行業(yè)正從“零散服務(wù)”走向“規(guī)模化和數(shù)字化”。

二、行業(yè)整合加速：一邊并購，一邊設(shè)基金

2025年，寵物行業(yè)的整合明顯加快，共有7起重大并購和5只產(chǎn)業(yè)基金成立，總規(guī)模超20億元。

依依股份收購了寵糧品牌高爺家；新希望集團收購了澳洲寵物食品公司；紅狗也收購了海外營養(yǎng)品牌，完善產(chǎn)品線。產(chǎn)業(yè)基金方面，新瑞鵬、瑞普生物等企業(yè)也紛紛發(fā)起基金，覆蓋醫(yī)療、食品等多個板塊。

可以看出，資本并沒有離開，只是更“挑剔”了——不再盲目投品牌，而是更關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，比如上游制造、下游服務(wù)。

過去那種“砸錢沖規(guī)模、賺快錢”的模式已經(jīng)不靈了。現(xiàn)在投資機構(gòu)更看重企業(yè)是否掌握核心技術(shù)、有沒有穩(wěn)定的產(chǎn)能、能否提供差異化的服務(wù)。因此，寵物醫(yī)療、智能科技這些有門檻的賽道，自然成了今年資本布局的重點。