口服美容賽道，又沖出一匹“黑馬”。

今年以來，一個叫斐萃（FineNutri）的品牌，開始頻繁出現(xiàn)在抖音和天貓的口服美容類目榜單當中。

它僅用了一年時間，便做到了5.17億銷售額，甚至還超越了抖音口服美容賽道頭部品牌“五個女博士”。

背后的操盤者，是一家有著十多年經(jīng)驗的電商代運營公司。公司的創(chuàng)始人因?qū)Χ兑羲惴ê推脚_機制的研究頗深，在業(yè)內(nèi)被稱為“最懂張一鳴的人”。

在服務(wù)了超過50個保健品品牌后，它決定親自下場，用最熟悉的流量玩法孵化自己的品牌。

斐萃的走紅，可以說是代運營公司轉(zhuǎn)型的成功案例。不過，這種打法也有隱憂，而且就藏在公司的財報中。

年銷5億+的保健品“黑馬”，誰在操盤？

斐萃崛起的速度很快。

2024年9月，斐萃正式上市，抖音、淘寶、京東等電商平臺是其主要銷售渠道。

品牌官方數(shù)據(jù)顯示，上市僅一年時間，斐萃的銷售額便達到了5.17億元，是國內(nèi)零售額最快突破人民幣5億元的美容類膳食補充劑品牌。

今年以來，斐萃開始頻繁出現(xiàn)在主流電商平臺的口服美容類目榜單中。例如今年“雙十一”期間，斐萃全渠道GMV環(huán)比618增長超110%，位列天貓口服美容類目店鋪榜TOP2，還擠進了天貓國際營養(yǎng)健康品牌成交榜TOP10。

▲斐萃多次登上口服麥角硫因榜單，圖源天貓國際

斐萃在抖音的增長更加迅速。

去年9月，斐萃同步進駐抖音，上市剛滿一年，它便超越了抖音口服美容頭部品牌“五個女博士”，僅次于諾特蘭德，穩(wěn)居抖音滋補保健細分賽道第二。

據(jù)“聚美麗”的數(shù)據(jù)，2024年，斐萃在抖音滋補保健類目的排名還在500名開外，2025年下半年開始突飛猛進，8月單月銷售額破億，9-10月， 其銷售額已經(jīng)能穩(wěn)定破億，截至2025年11月，它在抖音滋補保健類目的排名已穩(wěn)定躋身TOP10。

斐萃的快速崛起，離不開背后操盤手對流量邏輯的精準把握。

公開資料顯示，斐萃背后的公司是廣州若羽臣科技股份有限公司（003010.SZ），其創(chuàng)始人叫王玉。

公開資料顯示，王玉出生于1985年，江西新余人，本科就讀于南昌大學計算機科學與技術(shù)專業(yè)，后考入江西財經(jīng)大學攻讀產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學碩士。

▲若羽臣創(chuàng)始人王玉，圖源“每日經(jīng)濟新聞”

2007年，王玉便創(chuàng)辦了校園電商“愛購網(wǎng)”，初涉電商運營。畢業(yè)后，他南下廣州，轉(zhuǎn)化做代運營，幫助本土藥妝品牌“比度克”完成線上轉(zhuǎn)型，年銷售額突破3億元。

2011年，王玉跟他妻子一同創(chuàng)辦了若羽臣。起初，它從母嬰品類切入，代理德國品牌“哈羅閃”，并賺得第一桶金。之后，它還跟合生元、美贊臣等品牌達成了合作。

多年來，若羽臣已經(jīng)累計服務(wù)超過50個保健品品牌，包括Swisse、善存、鈣爾奇等國內(nèi)外知名保健品牌。

2015年，若羽臣在新三板上市。次年，它便開始進入保健品賽道。多年來，若羽臣已經(jīng)累計服務(wù)超過50個保健品品牌，包括Swisse、善存、鈣爾奇等國內(nèi)外知名保健品牌。

2020年，若羽臣登陸深交所，被稱為“電商代運營第一股”。同年，若羽臣開始轉(zhuǎn)型，推出了首個自有家居清潔品牌“綻家”。

次年，若羽臣的代運營生意便顯現(xiàn)頹勢，其歸母凈利潤同比大幅下滑超67%。

轉(zhuǎn)型之后，若羽臣在“綻家”上投入了不少資源，組建了超300人的內(nèi)容團隊，簽約200多名抖音主播，還搭建了多個實景直播棚。

綻家一炮而紅。公開數(shù)據(jù)顯示，2024年，“綻家”全渠道銷售額實現(xiàn)翻倍，抖音、小紅書商品交易總額增速均超100%。

隨著綻家、斐萃等自有品牌走紅，若羽臣的業(yè)績迎來強勁增長。今年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入13.19億元，同比增長67.55%；歸母凈利潤達7226萬元，同比增長85.60%。

“最懂張一鳴的人”，如何打造爆款？

公開資料顯示，王玉非常癡迷于研究抖音算法和用戶行為，在業(yè)內(nèi)一度被稱為“最懂張一鳴的人”。王玉對平臺機制的深度理解，也體現(xiàn)在斐萃的運營之中。

拆解斐萃的成長路徑，從產(chǎn)品定位到渠道選擇，從內(nèi)容營銷到直播轉(zhuǎn)化，其每一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，幾乎都帶有鮮明的“流量思維”。

首先是產(chǎn)品定位，斐萃瞄準口服美容賽道。在抖音FineNutri斐萃海外旗艦店，有11個商品鏈接，全是口服膠囊類產(chǎn)品，而且基本都瞄準女性消費者的抗衰和美容需求，比如抗衰老、美白、護肝提代謝、舒壓助眠等。

麥角硫因是斐萃的主打成分，這是一種天然含硫氨基酸，日常存在于蘑菇、燕麥、豬肝等食物中。1909年，法國化學家Charles Tanret就從麥角真菌中分離出該成分，直到近幾十年，人們才慢慢挖掘其抗氧化和細胞保護方面的用途。

斐萃產(chǎn)品以“超級成分+極簡配方+足量添加”為賣點，宣稱為女性提供安全、高效的精準抗衰解決方案。從價格來看，斐萃產(chǎn)品定價不便宜，單瓶售價在398-1999元之間不等，主要走中高端路線。

在視覺層面，斐萃以馬卡龍色系作為包裝核心視覺符號，并且通過不同顏色包裝區(qū)分功能與年齡階段，不僅增強了產(chǎn)品辨識度，高顏值的包裝本身也具備“自發(fā)傳播屬性”。

▲斐萃的產(chǎn)品采用馬克龍色系包裝 圖源：小紅書

從蟬媽媽后臺的成交畫像看，購買斐萃的用戶有95%都是女性，31-40歲和41-50歲的用戶占比超過八成，且大部分來自北上廣深和江浙滬等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)。也就是說，斐萃的用戶是一群高收入又敢消費的都市女性。

▲斐萃品牌的產(chǎn)品成交畫像 圖源：蟬媽媽

在營銷端，斐萃采用了“飽和式直播+明星背書+溯源營銷”的打法。

首先，斐萃在抖音上進行幾乎24小時的不間斷直播，由主播反復強調(diào)“成分安全透明”與“效果真實可見”的核心賣點，同時確保種草流量隨時有直播間可進。

與此同時，斐萃注冊多個官方賬號進行直播帶貨，不同的賬號直播間側(cè)重點不同，海外旗艦店櫥窗主推“抗衰小紫瓶”這款產(chǎn)品。另一個官方海外旗艦店櫥窗上架的是另一款更高端的“鎏金瓶”。除此之外還有專賣其他產(chǎn)品的直播間，如輔酶Q10護心膠囊等。

▲斐萃的多個直播賬號櫥窗 圖源：抖音

其次，斐萃邀請李若彤、雪姨王琳等具有“凍齡”標簽的中年女星代言背書，并合作那些定位在女性日常好物分享的腰尾部達人進行場景化種草。

她們從年齡焦慮與衰老痛點切入，將產(chǎn)品植入“熬夜護膚”、“出差保養(yǎng)”、“閨蜜分享”等日常敘事中，再配合使用前后對比凸顯效果，再以權(quán)威檢測報告和限時優(yōu)惠促成決策，同時深入科普麥角硫因等成分的科學價值，從而將產(chǎn)品從日常美容提升至“科研級抗衰解決方案”的高度。

▲斐萃相關(guān)的種草視頻 圖源：抖音

最后，斐萃還聯(lián)合平臺和原料供應(yīng)商開展“麥角硫因溯源之旅”，通過達人探廠、專家解讀，將抽象的“科技”轉(zhuǎn)化為可視化的“生產(chǎn)線”。通過展示上游生產(chǎn)環(huán)境及邀請專業(yè)人士背書這種場景化內(nèi)容，降低消費者的功效疑慮。

▲斐萃官方賬號溯源系列視頻 圖源：抖音

這套組合拳精準切中了目標人群的痛點：她們既渴望高效的抗衰解決方案，又對復雜的技術(shù)原理感到困惑。

可見，斐萃的崛起，高度依賴抖音等平臺的流量驅(qū)動。

成分風口還沒結(jié)束，隱憂已經(jīng)顯現(xiàn)

斐萃的成功，離不開麥角硫因這一明星成分的火爆。

今年5月9日，科倫藥業(yè)（002422.SZ）旗下微博賬號“科倫永年大健康”發(fā)了一條微博，視頻中75歲的科倫藥業(yè)董事長劉革新滿身肌肉，文案“劉先生75歲——沒有不可能！”

▲科倫藥業(yè)的廣告圖，圖源微博

這張圖當時引發(fā)了巨大爭議，抖音話題“75歲企業(yè)家身材管理”播放量達8.6億次，同時也帶火了麥角硫因。

根據(jù)6月最新發(fā)布的《2025小紅書健康百科興趣趨勢圖鑒》，美容抗衰品類相關(guān)熱搜詞中，麥角硫因搜索環(huán)比增長631%。麥角硫因在微信的搜索量也飆升。

▲麥角硫因在微信的搜索量，圖源微信指數(shù)

除了斐萃，近一年還有很多品牌靠麥角硫因口服產(chǎn)品被關(guān)注，例如Healthyard、GENEIII、Aidevi、KTM白金丸，其中不乏看到麥角硫因口服賽道的潛力后，入局的新品牌。華熙生物也在2024下半年推出了新的口服美容品牌“華熙當康”。

品牌扎堆入局的另一面，是空白的市場監(jiān)管和模糊的標準。

在中國內(nèi)地，目前麥角硫因僅被允許在化妝品領(lǐng)域使用，暫不允許在食品或保健食品中使用，麥角硫因在美國、歐盟、日本等已獲批應(yīng)用在食品和膳食補充劑中。

因此，現(xiàn)在市面上銷售的麥角硫因口服產(chǎn)品都是通過跨境電商進口。這也可以解釋，為什么斐萃要在中國香港注冊，斐萃“抗衰小紫瓶”的產(chǎn)地也寫著“香港特別行政區(qū)”。

此外，目前市面上大多產(chǎn)品都聲稱麥角硫因的含量在25～30mg/粒，純度在99.9%以上。但這些數(shù)據(jù)的真實性，并沒有統(tǒng)一的認證標準，所用原料是否安全合規(guī)，消費者也很難辨別。

目前麥角硫因申請作為新食品原料正處于審批階段，尚未獲得正式批準。從受理統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，自2024年5月起，已有9次受理記錄。

一旦監(jiān)管明確、標準落地，麥角硫因口服賽道的競爭邏輯勢必發(fā)生變化——從比拼概念與聲量，轉(zhuǎn)向比拼技術(shù)路徑、原料控制與科研能力。

中國城市發(fā)展研究院投資部副主任袁帥在接受經(jīng)濟導報記者采訪時也指出，當前膳食補充劑賽道雖處于高速增長期，但也面臨監(jiān)管趨嚴、產(chǎn)品同質(zhì)化等挑戰(zhàn)。他表示：未來3-5年，行業(yè)競爭重點將從“營銷驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“研發(fā)驅(qū)動”。

對于“輕研發(fā)重營銷”的若羽臣而言，這并不是好消息。

過去兩年多，若羽臣業(yè)績高速增長的同時，銷售費用也在飆升。2025年前三季度，若羽臣的銷售費用高達10.46億元，同比增長159.94%，去年全年的銷售費用才5.26億元。今年上半年，若羽臣電商平臺上獲取流量以推廣產(chǎn)品，以及支付給合作KOL/KOC的營銷費用超5億元，占比達83.6%。

相比之下，今年前三季度，其研發(fā)費用為2300萬元，只是銷售費用的零頭。

若羽臣的專利儲備也嚴重不足，而且并沒有麥角硫因相關(guān)的技術(shù)專利。

企查查顯示，若羽臣的專利數(shù)量僅25個，其中有12個是外觀專利，5個發(fā)明授權(quán)專利中，幾乎都是“一種基于人工智能的電商產(chǎn)品導購方法及裝置”“一種基于人工智能的達人識別推廣方法及裝置”等類型的專利。

今年5月，若羽臣與暨南大學衰老與再生醫(yī)學研究院正式簽署聯(lián)合共建協(xié)議，成立“抗衰老研究中心”。從現(xiàn)階段看，這類合作更多承擔的是科研背書功能，距離形成可持續(xù)的技術(shù)壁壘仍有不小距離。

相比之下，國內(nèi)的川寧生物、華熙生物、中科欣揚、僅三生物、上海麥角硫因集團等企業(yè)，各自都有其核心技術(shù)優(yōu)勢。

斐萃的快速崛起，確實證明了若羽臣敏銳的市場嗅覺和運營能力，但銷售費用的倍速增長，也讓人懷疑這種增長模式的可持續(xù)性。