自劉強(qiáng)東坐鎮(zhèn)一線以來，京東邁的步子就越來越大，發(fā)展態(tài)勢(shì)也愈發(fā)強(qiáng)勁。從憑借“品質(zhì)外賣”在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟，到酒旅、硬折扣超市、社區(qū)團(tuán)購等多元業(yè)態(tài)的接連發(fā)力，京東可謂是全方位發(fā)展。

如今，為了進(jìn)一步提升京東物流的服務(wù)效能，穩(wěn)固其在物流與供應(yīng)鏈領(lǐng)域的市場(chǎng)地位，京東試圖斥資約38億元人民幣，收購德邦股份的所有剩余股份，加速德邦物流與京東物流的深度融合。

京東擬收購德邦所有剩余股份

日前，京東物流在港交所公告，宿遷京東卓風(fēng)（公司全資子公司，也是德邦的間接控股股東）已經(jīng)提議，并經(jīng)過德邦董事會(huì)批準(zhǔn)，德邦擬透過德邦股東會(huì)批準(zhǔn)的方式，主動(dòng)撤回德邦股份在上海證券交易所的上市交易。

而作為擬撤回上市方案的一部分，京東在獲得德邦的股東批準(zhǔn)后，將立即向德邦股東發(fā)出擬現(xiàn)金選擇權(quán)，以每股人民幣19.0元的價(jià)格收購德邦所有剩余股份。

截至本公告日，德邦股東合計(jì)持有202,782,159股德邦股份（不包括德邦庫存股），擬現(xiàn)金選擇權(quán)可能涵蓋該等德邦股份。因此，根據(jù)選擇權(quán)價(jià)格并假設(shè)所有擬現(xiàn)金選擇權(quán)均被德邦股東全部行使，擬現(xiàn)金選擇權(quán)的價(jià)值預(yù)計(jì)約為37.97億元人民幣。

圖源：京東物流公告

值得一提的是，公告明確指出，德邦股份此次終止上市，不會(huì)對(duì)公司的資產(chǎn)、人員以及業(yè)務(wù)造成不利影響，其依舊可以保持獨(dú)立的品牌和運(yùn)營(yíng)。這一舉措，無疑給市場(chǎng)及客戶吃下了一顆定心丸。

同時(shí)，在此基礎(chǔ)上，德邦股份也將迎來新的發(fā)展空間。據(jù)公告信息，未來，德邦股份將更為充分地協(xié)同京東物流體系的業(yè)務(wù)資源，形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，進(jìn)一步提升效能。通過整合雙方在倉儲(chǔ)、運(yùn)輸、配送、技術(shù)以及供應(yīng)鏈管理等多方面能力，共同給客戶提供更為全方位、一體化、個(gè)性化的物流服務(wù)體驗(yàn)。

此外，隨著二者的深度協(xié)同，其也有望在構(gòu)建現(xiàn)代化物流服務(wù)體系的征程中邁出更堅(jiān)實(shí)的步伐，并在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略中發(fā)揮更大的作用和價(jià)值。

值得注意的是，京東物流此次發(fā)布公告提議德邦退市以及擬收購其剩余股份，并非一時(shí)興起的資本運(yùn)作，而是其戰(zhàn)略規(guī)劃中的重要一舉。早在2022年收購德邦股份時(shí)，京東集團(tuán)就表示，關(guān)于德邦股份的要約收購，是以終止其上市地位為目的的。

具體來看，2022年，德邦股份發(fā)布公告稱，已經(jīng)被京東收購，而京東集團(tuán)控制的宿遷京東卓風(fēng)也成為了德邦股份的間接控股股東。

當(dāng)時(shí)，公告指出，為提高京東集團(tuán)對(duì)下屬物流業(yè)務(wù)板塊的整合效率，要約收購以終止德邦股份的上市地位為目的。而京東物流與德邦物流達(dá)成戰(zhàn)略合作后，二者也將在快遞快運(yùn)、跨境、倉儲(chǔ)與供應(yīng)鏈等領(lǐng)域展開全方位、多維度的深度合作。同時(shí)，為了平滑過渡以及發(fā)揮好各自優(yōu)勢(shì)，雙方將繼續(xù)保持品牌和團(tuán)隊(duì)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。這種合作模式，可以在一定程度上減少二者合并帶來的市場(chǎng)震蕩和影響。

后來，為了進(jìn)一步規(guī)范業(yè)務(wù)發(fā)展，京東卓風(fēng)于2022年9月出具承諾稱，自前次要約收購?fù)瓿芍掌鹞迥陜?nèi)，將通過具有可操作性的方式，妥善解決京東物流與德邦股份的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

圖源：德邦股份公告

在后續(xù)的具體合作實(shí)踐中，京東物流和德邦物流采取多措并舉的方式，持續(xù)深化雙方的資源整合與業(yè)務(wù)協(xié)同，進(jìn)而加速德邦物流體系融入京東物流生態(tài)。

而這一深度融合與賦能，不僅有效提升了德邦物流的運(yùn)營(yíng)效率與服務(wù)履約能力，也為其業(yè)績(jī)的穩(wěn)步增長(zhǎng)提供了有力支撐。在雙方協(xié)同效應(yīng)的釋放下，德邦股份的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量顯著改善，在2022年至2024年期間，其營(yíng)收規(guī)模與盈利能力也實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步提升，展現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

圖源：德邦股份公告

如今，京東擬收購德邦股份的所有剩余股份，意味著京東將加速推進(jìn)德邦物流的京東化。可以預(yù)見，這種深度協(xié)同將打破潛在的資源壁壘與信息孤島，實(shí)現(xiàn)倉儲(chǔ)管理、干線運(yùn)輸、末端配送以及數(shù)據(jù)信息等全鏈路的高效聯(lián)動(dòng)與智能調(diào)度。

歸根結(jié)底，京東旨在通過此次深度整合，進(jìn)一步鞏固和擴(kuò)大其在物流領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，構(gòu)筑起一個(gè)更為強(qiáng)大、高效的物流生態(tài)系統(tǒng)，進(jìn)而在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中掌握戰(zhàn)略主動(dòng)權(quán)，同時(shí)也為自身長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

京東物流加速擴(kuò)張，行業(yè)要變天了

其實(shí)，我們不難發(fā)現(xiàn)，近幾年來，京東物流通過持續(xù)深耕一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)，實(shí)現(xiàn)從單一的履約服務(wù)向多元化、高附加值綜合解決方案的戰(zhàn)略升級(jí)，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)也一路向好。

從京東2025年第三季度財(cái)報(bào)來看，京東物流在該季度的營(yíng)收為551億元，同比增加24.1%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為20.2億元。值得一提的是，其一體化供應(yīng)鏈?zhǔn)杖胪仍鲩L(zhǎng)45.8%。

圖源：京東2025年第三季度財(cái)報(bào)

京東物流的穩(wěn)健發(fā)展，首先離不開京東“超腦大模型”的技術(shù)突破和提升。其依托于先進(jìn)的算力算法，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)物流全鏈路的深度賦能，極大提升倉儲(chǔ)優(yōu)化、路徑規(guī)劃以及精準(zhǔn)配送的效率與決策水平。

而且，據(jù)京東官方消息，京東物流“超腦大模型2.0”已全面走向Agentic，實(shí)現(xiàn)智能設(shè)備的自主決策。

圖源：京東物流

其次，京東物流在基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)搭建、供應(yīng)鏈深度整合以及全球物流樞紐的建設(shè)上，也開展了廣泛的布局，與尖端技術(shù)形成了高效的“技術(shù)+基建”雙輪驅(qū)動(dòng)效應(yīng)。

具體來看，京東物流在深耕一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)的同時(shí)，持續(xù)推進(jìn)物流網(wǎng)絡(luò)下沉，實(shí)現(xiàn)95%自營(yíng)訂單、87%鄉(xiāng)村街道可實(shí)現(xiàn)24小時(shí)內(nèi)送達(dá)。同時(shí)，其還持續(xù)加密在全國(guó)范圍內(nèi)的物流網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)一步擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)。

圖源：京東黑板報(bào)

海外方面，京東物流也正加速在海外的配送網(wǎng)絡(luò)搭建，以及物流基建建設(shè)。

2024年12月，京東物流舉辦了2025國(guó)際一體化供應(yīng)鏈戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)。在發(fā)布會(huì)上，京東物流進(jìn)一步明確出海戰(zhàn)略路線圖，將全面推進(jìn)全球倉網(wǎng)、快遞網(wǎng)、航空網(wǎng)“三網(wǎng)并起”，為海外客戶、中國(guó)出海品牌、跨境商家等提供全球一盤貨服務(wù)。

圖源：京東物流

據(jù)了解，在美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、波蘭、阿聯(lián)酋、日本、韓國(guó)和澳大利亞等多個(gè)國(guó)家，京東物流已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了倉配“2-3日達(dá)”的目標(biāo)，本地甚至最快可實(shí)現(xiàn)“1日達(dá)”。

前段時(shí)間，京東產(chǎn)發(fā)宣布，其攜EZA Hill（由高瓴資本支持的不動(dòng)產(chǎn)投資平臺(tái)）及一家全球領(lǐng)先房地產(chǎn)私募投資機(jī)構(gòu)，完成了對(duì)新加坡物流倉儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施的聯(lián)合收購。這或許意味著，京東正試圖通過本地物流資產(chǎn)的大規(guī)模收購，迅速確立起自己在海外的物流體系，推動(dòng)京東物流在全球的供應(yīng)鏈布局。

在上述的布局基礎(chǔ)上，京東物流還收購了京東集團(tuán)本地即時(shí)配送業(yè)務(wù)全資子公司達(dá)達(dá)，進(jìn)一步補(bǔ)充“最后一公里”的配送網(wǎng)絡(luò)。

這一舉措，不僅能有效提升末端配送的時(shí)效性與服務(wù)覆蓋范圍，還能構(gòu)建起一套即時(shí)配送與一體化供應(yīng)鏈高效協(xié)同的立體化服務(wù)體系。

而且，去年以來，京東就在持續(xù)加碼布局即時(shí)零售領(lǐng)域，加速推進(jìn)其在本地生活服務(wù)板塊的戰(zhàn)略縱深布局。因而，京東物流收購達(dá)達(dá)，也能在一定程度上推動(dòng)京東深度挖掘并滿足消費(fèi)者對(duì)“小時(shí)達(dá)”乃至“分鐘級(jí)”快速響應(yīng)的需求，同時(shí)也推動(dòng)其物流能力向即時(shí)化、全場(chǎng)景方向延伸。

整體來看，京東物流呈現(xiàn)出以一體化供應(yīng)鏈服務(wù)為核心，向多元領(lǐng)域縱深拓展的發(fā)展態(tài)勢(shì)。這一戰(zhàn)略布局，不僅為京東物流的高質(zhì)量增長(zhǎng)注入了強(qiáng)勁的內(nèi)生動(dòng)力，也成為其加速網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張與能級(jí)躍升的關(guān)鍵引擎。憑借這一戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)，京東物流正逐漸突破地域限制，持續(xù)深化其在全國(guó)范圍乃至全球的覆蓋廣度與滲透密度。而這也將轉(zhuǎn)化為京東在物流領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)壁壘，進(jìn)一步鞏固自己的市場(chǎng)地位。

作者 | 電商君