當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月14日，特朗普簽下了一紙命令，宣布對部分進(jìn)口半導(dǎo)體產(chǎn)品和相關(guān)設(shè)備征收25%的從價(jià)關(guān)稅。

隔天，新稅率將正式生效，直接波及到包括英偉達(dá)H200和AMD MI325X這類高性能AI芯片。

中國暫時(shí)沒有發(fā)聲，但市場已經(jīng)開始躁動(dòng)，芯片廠商、設(shè)備商、整機(jī)制造商、消費(fèi)終端無一幸免，美國自己培養(yǎng)的科技巨頭們，反倒成了第一批被犧牲的對象。

那么特朗普到底打的是什么算盤？

風(fēng)暴來臨

2025年4月，美國對半導(dǎo)體進(jìn)口啟動(dòng)國家安全調(diào)查，這一調(diào)查看似例行，但其實(shí)早有政治目的。

到了8月，特朗普曾說出過一句非常夸張的話：

對進(jìn)口半導(dǎo)體征收100%關(guān)稅。

雖然現(xiàn)在的稅率定到了25%，并沒有之前說的那么夸張，但已經(jīng)是給市場拉響了警報(bào)。

另外值得注意的是，去年第四季度，美國市場的數(shù)據(jù)再次掀起了波瀾，超過八成的筆記本電源管理芯片來自中國大陸，這一數(shù)據(jù)被特朗普團(tuán)隊(duì)重點(diǎn)拿來做文章。

他們強(qiáng)調(diào)，美國高科技產(chǎn)品高度依賴中國，必須立刻采取措施。

等進(jìn)入2026年1月，事情走到了臨界點(diǎn)，1月13日，美國突然調(diào)整對華出口政策，將先進(jìn)AI芯片的出口許可模式，由推定拒絕改為逐案審查，表面看是放寬，其實(shí)是設(shè)卡。

僅隔了一天，美國加稅的消息就傳來了，加稅25%且第二天就要生效，沒有過渡期，沒有緩沖期，仿佛早就算準(zhǔn)了一切。

表面上看，美國這次加稅針對的是“美國牌”產(chǎn)品，但問題是，美國本土其實(shí)很少生產(chǎn)這些尖端芯片。

英偉達(dá)和AMD大量依賴海外代工，而這些產(chǎn)品會(huì)從其他地方，再出口給美國，如今關(guān)稅一出，美國相當(dāng)于又多賺一分。

特朗普的目的很明確，他一來想逼芯片制造業(yè)回流美國，二來想借此在亞利桑那、賓夕法尼亞這些制造業(yè)州重新拉票，抓住中期選舉的籌碼。

但問題是，美國要想實(shí)現(xiàn)芯片國產(chǎn)化，并沒有外界想象得那么容易。

中國以實(shí)力說話

面對這突然的加稅措施，中國雖然沒有第一時(shí)間做出公開回應(yīng)，但在此之前，中國廠商就已經(jīng)行動(dòng)了。

首先是價(jià)格策略上的變化，中國芯片廠商與海外客戶重新談判訂單條款，通過價(jià)格調(diào)整來攤平新關(guān)稅帶來的成本。

其次是供應(yīng)鏈再優(yōu)化，中國加快國產(chǎn)替代速度，增強(qiáng)制造設(shè)備和芯片自給能力，與五年前相比，中國國產(chǎn)芯片的數(shù)量和質(zhì)量都大幅提升，雖然光刻機(jī)替代仍是短板，但在測試、封裝、設(shè)計(jì)等環(huán)節(jié)已有明顯突破。

在AI芯片方面，中國雖然仍需進(jìn)口H200等高端產(chǎn)品，但本土企業(yè)也在加強(qiáng)自研，國產(chǎn)AI芯片的市場接受度逐步提升，部分企業(yè)已經(jīng)開始布局海外市場，規(guī)避美國技術(shù)體系的限制。

與此同時(shí)，中國繼續(xù)維持對美多晶硅產(chǎn)品的反傾銷稅，并在多邊框架內(nèi)推動(dòng)稀土供應(yīng)鏈多元化。

這場博弈并非短期之爭，中國沒有貿(mào)然反擊，反而在等待美國政策的自我消化，特朗普這一套組合拳，在短期內(nèi)確實(shí)制造了震動(dòng)，但長期來看，極有可能反噬自身。

問題是，美國企業(yè)真的準(zhǔn)備好承受這一切了嗎？

美企承壓，前路難測

美國的英偉達(dá)和AMD原本在全球AI芯片市場上處于領(lǐng)先地位，它們的核心產(chǎn)品依賴臺積電最先進(jìn)的CoWoS封裝技術(shù)。

這些芯片的制造流程幾乎全部在亞洲完成，美國本土既沒有產(chǎn)線，也無法大規(guī)模代工，關(guān)稅一旦實(shí)施，意味著美國企業(yè)必須為每顆芯片多支付25%的稅金。

更尷尬的是，就在加稅前夕，美國商務(wù)部剛剛允許對中國逐案出口H200芯片，但加了很多限制條件，必須先付款，不得退貨，還要通過美國第三方測試。

這種準(zhǔn)放行的政策剛出臺，還沒執(zhí)行幾天，就又來了加稅政策，前后矛盾令人費(fèi)解。

英偉達(dá)和AMD雖然是美國企業(yè)，但它們生產(chǎn)線不在美國，銷售市場也遍布全球，加稅打擊的不是海外廠商，而是美國自己的供應(yīng)鏈整合能力。

更糟的是，美國對出口還設(shè)定了性能不得超過本國一半的附加條件，這等于人為限制了企業(yè)的銷售能力，未來是否還會(huì)要求無中國成分證明，也成為業(yè)內(nèi)擔(dān)憂的方向。

加稅的措施，的確可以在一定程度上，讓美國本土制造業(yè)得到發(fā)展機(jī)會(huì)，但問題是，美國面臨的問題，可不單單是外部競爭的問題。

比如說臺積電在美國建廠，但當(dāng)?shù)氐墓S多次因缺水、缺工人推遲投產(chǎn)，所以說美國雖然把制造業(yè)回流的口號喊得震天響，但真正落地的項(xiàng)目卻沒有幾個(gè)。

特朗普的政策一方面收緊出口，另一方面加重進(jìn)口負(fù)擔(dān)，可以說讓AI芯片供應(yīng)鏈陷入兩難。

這種令企業(yè)窒息的策略，實(shí)際上未必真能打壓中國，反倒可能讓美國企業(yè)陷入成本與技術(shù)的雙重困境。

結(jié)語

特朗普加稅的動(dòng)作快、狠、準(zhǔn)，但目的并不復(fù)雜：制造業(yè)回流、政治加分、財(cái)政獲利。

中方則以靜制動(dòng)，穩(wěn)步推進(jìn)國產(chǎn)化，未雨綢繆，最終影響如何，還得看全球市場如何回饋這場關(guān)稅風(fēng)暴。

信息來源：
2026-01-15 08:40·觀察者網(wǎng) 美國：特定半導(dǎo)體，加稅25%