1月15日，在A股市場整體回調(diào)的背景下，智能電網(wǎng)概念股表現(xiàn)活躍。萬得智能電網(wǎng)主題指數(shù)(866503.WI)當(dāng)日上漲1.09%，成交額達(dá)940.98億元，換手率5.65%，顯示板塊交投活躍。

個(gè)股方面，變壓器細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)尤為亮眼，保變電氣漲停，成交額為26.79億元;特變電工上漲6.19%，成交額達(dá)166.69億元;中國西電上漲5.00%，成交額為65.89億元，三者共同推動(dòng)變壓器板塊成為當(dāng)日市場焦點(diǎn)。

此外，線纜及配套企業(yè)同樣表現(xiàn)活躍，長纜科技上漲5.64%;華通線纜上漲3.60%，成交額為4.79億元，且已連續(xù)4個(gè)交易日上漲，區(qū)間累計(jì)漲幅達(dá)8.95%。傳統(tǒng)電網(wǎng)設(shè)備企業(yè)中，許繼電氣上漲1.95%，成交額為15.25億元;東方電子上漲1.67%，成交額為3.35億元。

從消息面來看，國家電網(wǎng)“十五五”投資計(jì)劃出爐。1月15日，根據(jù)國家電網(wǎng)公司消息，“十五五”期間，國家電網(wǎng)公司固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)達(dá)到4萬億元，較“十四五”投資增長40%，創(chuàng)歷史新高，以擴(kuò)大有效投資帶動(dòng)新型電力系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈高質(zhì)量發(fā)展。

“十五五”期間，錨定國家自主貢獻(xiàn)減排目標(biāo)，服務(wù)經(jīng)營區(qū)風(fēng)光新能源裝機(jī)容量年均新增2億千瓦左右，推動(dòng)非化石能源消費(fèi)占比達(dá)到25%、電能占終端能源消費(fèi)比重達(dá)到35%，助力初步建成新型能源體系、如期實(shí)現(xiàn)全社會(huì)碳達(dá)峰目標(biāo)。提升系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力，優(yōu)化抽蓄站點(diǎn)布局，支持新型儲(chǔ)能規(guī)模化發(fā)展，提高新能源運(yùn)行支撐和并網(wǎng)消納水平。服務(wù)零碳工廠和零碳園區(qū)建設(shè)，滿足3500萬臺(tái)充電設(shè)施接入需要，提高終端用能電氣化水平。

與此同時(shí)，全球電力設(shè)備供需失衡成為另一重要催化因素。近日，馬斯克在美國內(nèi)部一場科技峰會(huì)上明確提出，AI超算集群、數(shù)據(jù)中心的電力需求呈爆炸式增長，高性能變壓器是能源轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵，當(dāng)前“一器難求”的局面遠(yuǎn)超預(yù)期。這一表述進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對(duì)電力設(shè)備核心部件短缺的認(rèn)知。

從全球供應(yīng)格局來看，美國80%電力變壓器依賴進(jìn)口，2025年預(yù)計(jì)存在30%供應(yīng)缺口，而中國變壓器出口表現(xiàn)強(qiáng)勁，2025年前11個(gè)月出口額達(dá)580億元，同比增長36.3%，國內(nèi)相關(guān)企業(yè)有望直接受益于全球供應(yīng)缺口填補(bǔ)需求。國際能源署數(shù)據(jù)顯示，到2030年，數(shù)據(jù)中心的電力消耗預(yù)計(jì)將翻倍至約945TWh，略高于日本當(dāng)前的總用電量，其中美國占預(yù)計(jì)增量的最大份額，這一長期需求增長預(yù)期進(jìn)一步提振了板塊情緒。

“錨定2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的戰(zhàn)略目標(biāo)，根據(jù)新型電力系統(tǒng)‘三步走’發(fā)展路徑，2030年為我國新型電力系統(tǒng)構(gòu)建戰(zhàn)略目標(biāo)的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，‘十五五’期間電力系統(tǒng)建設(shè)處于加速轉(zhuǎn)型階段。在此背景下，電網(wǎng)投資有望高位再增，主網(wǎng)投資強(qiáng)化互聯(lián)互通，配網(wǎng)投資實(shí)現(xiàn)擴(kuò)容增效，疊加海外電力需求，電網(wǎng)設(shè)備迎來確定性增長。”財(cái)信證券電力與新能源行業(yè)研究員楊甫認(rèn)為。

楊甫同時(shí)表示，在國內(nèi)電力市場化改革及海外AIDC需求帶動(dòng)下，儲(chǔ)能設(shè)備景氣度有望持續(xù)。此外，人工智能技術(shù)的滲透率在各產(chǎn)業(yè)提升，電網(wǎng)領(lǐng)域內(nèi)，國家電網(wǎng)及南方電網(wǎng)等央國企均有行動(dòng)，涉及虛擬電廠、智能配網(wǎng)、功率預(yù)測的相關(guān)應(yīng)用也有望強(qiáng)化。

記者 劉揚(yáng)