既然已經(jīng)是明牌局：這輪所謂的人造牛，本質(zhì)上就是那只“大手”硬拽起來的。

那么，跟著大手走，吃肉；

跟大手對著干，吃土。

這個邏輯，現(xiàn)在應(yīng)該沒人反對了吧？

1 某隊金蟬脫殼

不必懷疑，某隊就算不是在跑路也至少是在調(diào)倉換股。

這一點我上周發(fā)文很直接地提到過，本周再次得到印證。

最新數(shù)據(jù)已經(jīng)告訴我們了：

2026年開年以來，ZY匯金對部分寬基ETF進行了大幅減持操作。

比如：根據(jù)公開數(shù)據(jù)，2025年下半年，兩家匯金系機構(gòu)對華泰柏瑞滬深300ETF的持倉份額合計持有735.13億份；

但截至2026年1月21日，華泰柏瑞滬深300ETF的最新總份額就降到719.78億份，不僅相比2025年末的888.30億份有所縮水，甚至已經(jīng)低于匯金系機構(gòu)在2025年末的持有份額。

這已經(jīng)在直接告訴我們：2026年開年以來，ZY匯金減持了華泰柏瑞滬深300ETF。

華夏上證50ETF，易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF等多只寬基ETF也同樣如此，怕女讀者覺得太枯燥了，我就不一一舉例了。

總之，它們在近期創(chuàng)出“天量”成交，且份額大幅縮水。

Wind說：自1月14日以來，全市場有10只寬基ETF遭遇了超百億元以上的凈流出。

以上，還有大量數(shù)據(jù)可以相互印證，不必懷疑。

2 某隊是在跑路嗎？

這次的劇本不一樣了，寬基ETF大幅凈流出未必代表某隊在跑路，我暫時認為是在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。

因為跑路不會這么明顯的，會小股部隊分批撤離，配合媒體鼓吹，分幾個月撤離干凈，而不會像現(xiàn)在這樣明火執(zhí)仗地賣，大開大合地換。

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移的原因也很明顯吧，利潤已經(jīng)足夠厚了，且滬深300類股票涉及行業(yè)實在太傳統(tǒng)，到了這個位置已經(jīng)不大好拉了，拋售一點鎖住利潤也可以理解。

至于真實的原因，由于我們對太多的事情和數(shù)據(jù)不掌握實情，不得而知，高談闊論就有失嚴謹了。

3 資金戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移之后對市場有什么影響？

這種“戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移”帶來的直接后果，就是市場的精神分裂。

比如某些銀行股，我們拿建設(shè)銀行舉例吧，某些人的邏輯是這樣的：

（本文涉及到的公司皆為舉例，絕非薦股，請自重。）

去年6月建行定向增發(fā)了1050億給財某部，價格9.06元每股，有些人就認為9.06元就是鐵底，而周五建行收盤已經(jīng)跌到8.65元了。

于是某些人信仰崩塌，賣掉建行去追科技了，有些人則倔強死守，反手加倉就當(dāng)買進長年吃息股。

其實建行下跌的直接原因就是它是滬深300里的指標(biāo)股，跟著被動賣出了。

以后此類股怎么樣，完全取決于那只“大手”怎么想。

再比如：長年持有中國神華，招商銀行吃息打新的那部分人也產(chǎn)生了動搖，其實它倆最近持續(xù)下跌，直接原因也是因為它倆既是滬深300，也是上證50的指標(biāo)股，都被相關(guān)ETF被動賣出了。

市場普遍認為此舉是在打壓指數(shù)，我覺得這至少也是原因之一。最近，大批抓薦股者，不讓鼓吹牛市，不允許預(yù)測點位，其實都是在打壓指數(shù)，不讓牛短期太瘋，想要人造“慢牛”走勢。

某些券商在研報里甚至開始有“唱空”的跡象，委婉地說現(xiàn)在的點位有點高……

你們覺得券商是歸屬誰的？他們聽誰的？

沒得到授權(quán)，當(dāng)下任何一個從業(yè)者都絕不可能發(fā)唱空的研報，你寫了也發(fā)不出來。

這些都可以說明，官方確有打壓指數(shù)的意思。

但某隊的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，效果卻事與愿違。

你打壓指數(shù)，我就去炒小股票。不難發(fā)現(xiàn)，上周，中證500，中證1000甚至極小市值的中證2000都有很好的漲勢，遠超被“轉(zhuǎn)移”的滬深300。

接下來，我們吃瓜看戲的點就在于：

那只“大手”如何調(diào)控？

你不是不想“瘋牛”出現(xiàn)嗎，但越來越多的老韭看出你的意圖啦，想要往里沖，你該如何操作？

你手里沒有小盤股，怎么壓盤？

還會繼續(xù)動用媒體工具“降溫”嗎，怎么動用？

一旦搞大了，市場反而被打倒了，牛變熊怎么辦？

4 接下來買什么？

我之前的文章提到過很多次：這段時間我是不會空倉的。

我的老情人電力里的特高壓，再次啟動，我覺得還有機會；

跟發(fā)電側(cè)關(guān)聯(lián)度很大的儲能其實一直在上漲；

不少央企已經(jīng)上漲很多了；

光模塊也應(yīng)該會回來；

部分專精特新，還在蓄力。

人形機器人也還有炒作空間。

有色類當(dāng)然有周期性的機會，但我怕你太貪，把握不好。

另外，有一個指數(shù)引發(fā)了我的關(guān)注：中證A500（不是中證500）。

A500包含234只滬深300成分，但這段時間滬深300是下跌的，而中證A500是上漲的。

2025年12月中旬，A500ETF曾出現(xiàn)過非常夸張的成交和凈流入，例如12月17日45只A500ETF合計成交額超520億元、當(dāng)日凈流入超110億元，很明顯是有大資金入駐。（你猜會是誰呢？）

中期來看，會不會戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移一部分資金到中證A500呢？

有這種可能。

當(dāng)然，最好的還是辦理境外券商或在香港開銀行卡并開通投資功能，里面可投資全世界，大有乾坤。

目前這個口子還開著。

以上，絕非投資建議，只是跟大家匯報一下這幾天我的研究。

今天的小確幸是中午和某私募基金經(jīng)理及幾個老朋友喝酒，暢聊。

那紅酒居然沒上頭，且現(xiàn)在還精神抖擻。

對我來說：

命，就是還剩一萬多天，

運，就是好好安排這一萬來天……

求贊，求推薦。