近一年來，銀行與消金公司個貸不良資產處置規模持續擴大、模式不斷創新等消息頻出，尤其是2025年底，多家銀行與消金公司加速出清不良資產成為行業熱點。部分人士對這一現象或許不夠了解，產生了“低價甩賣就是資產流失”“處置不良是經營失責”，甚至上升到“行業整體經營風險正在爆發”等認知偏差。

事實上，以一個行業觀察者的角度來看，2025年個貸不良資產處置市場的蓬勃發展，正是消金業務主動適應周期、踐行合規經營的必然選擇；而年底“壓線趕路”爆發沖刺戰，主要是此前的政策到期了。目前監管已將試點工作延長至2026年底。

更為重要的是，消妹通過與行業人士交流發現，從大金融的角度來看，在政策支持與提前布局下，目前的個貸不良資產轉讓模式與流程較為順暢，帶動了整個不良資產市場蓬勃發展，這為金融周期性調整留足了空間。

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關注三大結構性變化

2025年銀行與消金的個貸不良資產處置進入常態化、規模化階段，處置節奏加快、參與主體多元、資產特征迭代成為顯著趨勢。全年處置市場呈現“量價齊升、結構優化”的整體格局，是該市場流程打通、運行成熟的結果，絕非簡單的“風險甩包袱”。

消妹以銀登中心公開數據來分析更有說服力。

在處置規模方面，市場擴容態勢明顯。持牌消金方面，包括螞蟻消金、興業消金、招聯消金、南銀法巴消金、湖北消金、馬上消費金融等20家2025年發布了個貸不良資產處置項目，全年相關項目累計未償本息總額超1000億元。

銀行端的處置力度更為強勁。2025年有超120家銀行發布了個貸不良資產處置項目，全年相關項目累計未償本息總額超3500億元。進入12月后，單日銀登中心掛牌的銀行不良資產包常達兩位數，建設銀行、郵儲銀行、平安銀行等主流機構密集參與，億元級別資產包頻現。

在處置特征方面，2025年市場呈現三大結構性變化，彰顯行業處置能力的升級。

一是短賬齡資產占比大幅提升，按照政策導向，“早處置、降損失”成為行業共識。超過三成的不良資產在逾期不足一年時便進入轉讓流程，中銀消金多個資產包加權平均逾期天數僅93-101天，南銀法巴消金某資產包逾期天數也僅137天，打破了以往“逾期久、損失定”的被動處置模式；

二是“核銷即售”模式加速普及，資金循環效率顯著提升。超六成不良資產在核銷后迅速進入轉讓環節，招聯消金某9.78億元資產包涉及37.2萬筆借款，全部實現“核銷-轉讓”無縫銜接，大幅縮短資金回籠周期；

三是未訴資產增多，司法資源占用持續減少。越來越多機構摒棄以往“訴訟狀態混雜”的資產包結構，將核銷后未訴資產直接打包轉讓，既降低了處置成本，又提升了市場化流轉效率。

值得澄清的是，2025年部分資產包出現低于1折的轉讓價格，引發市場對“資產賤賣”的質疑。事實上，這些低價資產包多為逾期超3年、已多輪催收無果的損失類資產。

而以銀登中心公開數據來看，賬齡與逾期時長呈現強關聯——1年以內約1.2折；1–2年約0.68折；2–3年約0.4折；3年以上多低于0.4折，5年以上低至0.18折。此類定價完全符合市場化原則，且銀行等金融機構已對這些資產足額計提減值準備，轉讓所得并非“虧損變現”，而是通過市場化手段實現剩余價值回收，同時釋放占用資本。

多位從業者也認為，對于銀行業而言，已核銷不良資產轉讓是行業通行做法，依法合規且能增厚當期收益，對長遠發展具有積極影響。

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政策構建合規與規劃框架

事實上，2025年個貸不良資產處置市場的快速發展，離不開監管政策的持續引導與支持。消妹梳理發現，關于個貸不良處置，政策也在摸索中優化，形成了“試點擴圍+規則細化”的體系。

2021年，原銀保監會發布《關于開展不良貸款轉讓試點工作的通知》，首次允許銀登中心以試點方式拓寬不良貸款處置渠道；2022年第二批試點政策將持牌消金、汽車金融公司、城商行、農村中小銀行等納入試點范圍，徹底打破了初期僅國有大行、股份制銀行參與的局限。

這一系列政策明確了試點機構范圍、轉讓流程、信息披露要求及受讓方資質，將“不良資產透明化處置”的監管要求轉化為可操作的業務規范，為2025年市場規模的爆發式增長奠定了制度基礎。

銀行與消金“發包”更是與宏觀金融政策中風險化解與資源優化一脈相承。監管部門通過明確不良資產轉讓的合規邊界，既防范了處置過程中的道德風險，又鼓勵機構通過市場化手段盤活存量資產。

比如，政策特別強調，受讓方收購個貸債權后需自主開展清收處置，禁止二次轉讓，這一要求從源頭保障了處置的專業性和規范性，避免風險跨機構傳導。同時，政策支持金融機構與資產管理公司（AMC）、科技公司深度協作，鼓勵數字化處置、資產證券化等創新模式，為行業轉型提供了政策空間。

2025年市場活力提升正是政策“組合拳”的成果——

一方面，銀登中心作為核心平臺，已形成標準化的掛牌、競價、成交流程，2024年全年不良貸款轉讓公告掛牌成交單數達812單，其中批量個人業務不良資產成交規模1583.5億元，為2025年市場擴容提供了基礎支撐；另一方面，地方AMC、專業投資機構等受讓方隊伍不斷壯大，與銀行、持牌消金形成專業化分工，受讓方憑借清收經驗和技術能力挖掘資產剩余價值，出讓方則聚焦核心信貸業務，實現多方共贏。

當然，2025年底多家銀行與消金加速出清不良資產包也有政策原因——政策也在邊走邊看，2022年發布的第二批不良貸款轉讓試點工作的截止時間就在2025年底。不過，近期有消息稱，國家金融監督管理總局已印發《關于延長不良貸款轉讓試點期限的通知》，明確試點業務暫延長至2026年12月31日。這場 “壓線趕路”的沖刺戰，正式轉向常態化、精細化出清階段，機構得以兼顧資產處置效率與價值回收。

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通過市場化手段化解風險

從以上分析可以看到，個貸不良資產處置絕非簡單的“賣資產”，政策方面已先一步認識到經濟有周期，金融市場應早做準備，并且在規模擴張期到來前，做好了框架管理。

而在市場認知上，參與的銀行、消金等主體機構也逐漸意識到，個貸不良處置不僅僅是“風險化解”，更是風險經營的延伸。

消妹與行業從業者交流后發現，當前的批量轉讓處置模式正是這是一理解的真實寫照。

在實際經營中，個人貸款具有“小額分散、數據量大、定價復雜”的特點，傳統催收模式人力成本高、效率低下，訴訟追償受司法資源限制難以規模化開展。而批量轉讓模式通過標準化整合，按逾期時長、地域、客戶畫像等維度打包資產，將“零散風險”轉化為“可交易資產”，再通過銀登中心公開競價引入專業受讓方，實現風險的市場化定價與轉移。

這種模式下，出讓方通過讓渡部分資產剩余價值，快速出清不良。比如持牌機構期望通過積極舉措來減輕歷史包袱，將精力放在更重要的拓客、風控等業務上；受讓方則憑借專業能力通過數字化催收、資產重組等方式提升回收率，實現價值增值，本質是風險與收益的市場化再分配。

從業務功能來看，個貸不良處置已成為金融機構優化經營的三大戰略抓手——

其一，緩解盈利壓力，夯實資產質量。根據《金融企業準備金計提管理辦法》，不良資產規模越高，機構需計提的撥備越多，直接侵蝕當期利潤。通過主動處置不良，機構可減少撥備計提，同時將轉讓對價確認為減值虧損撥回，改善財務狀況與流動性。

其二，釋放資本空間，優化資源配置。存量不良資產長期占用資本，拖累資本回報率（ROE），及時處置可實現資本“騰籠換鳥”，將釋放的資本投向收益更高的優質信貸業務，提升核心競爭力。

其三，推動風控升級，強化主動管理。短賬齡資產處置、“核銷即售”等模式的普及，倒逼機構建立更精準的風險預警體系，提前識別潛在不良，從源頭提升資產質量管控能力。

部分人士將不良處置與“經營失責”掛鉤，而且片面與不良率關聯起來，顯然忽視了金融行業的底層邏輯。在經濟周期轉向調整與消費信貸規模擴張的背景下，適度的不良率是行業正常現象，畢竟“金融為民”的宗旨核心也在于雪中送炭，尤其是疫情特殊時期三年時間的金融紓困，體現了金融機構的社會價值。只要有科學的處置體系支撐，金融機構能夠有效應對周期、穩健經營，就是其經營風險化解風險的正解。

未來，隨著政策體系的不斷完善、數字化技術的深度應用，個貸不良資產處置市場將更加成熟，其在維護金融穩定、服務高質量發展中的作用將更加凸顯。消妹認為，我們應摒棄片面認知，以理性、客觀的視角，正視個貸不良資產處置的核心價值，共同推動金融行業與實體經濟的良性循環。