“絆倒”一家上市公司，需要多少錢(qián)？麥趣爾給出的答案是：595.49萬(wàn)。

近日，麥趣爾發(fā)布公告稱(chēng)，因貨款糾紛，債權(quán)人廣州銘慧機(jī)械股份有限公司已向法院申請(qǐng)對(duì)公司進(jìn)行破產(chǎn)清算。根據(jù)規(guī)則，若申請(qǐng)獲法院受理，公司股票將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

受此消息影響，麥趣爾股價(jià)連續(xù)受挫。公告當(dāng)日收盤(pán)下跌3.30%，報(bào)8.78元/股；次日（1月29日）繼續(xù)下行，收于8.67元/股，跌幅1.25%。

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595萬(wàn)“絆倒”一家上市公司？

此次供應(yīng)商申請(qǐng)破產(chǎn)清算的導(dǎo)火索，是一筆設(shè)備采購(gòu)尾款。

根據(jù)合同，麥趣爾以850.7萬(wàn)元向銘慧機(jī)械采購(gòu)兩臺(tái)無(wú)菌紙包裝柔性灌裝機(jī)及配套設(shè)備，但僅支付了30%貨款（255.21萬(wàn)元），剩余595.49萬(wàn)元尚未支付。基于這筆未付款項(xiàng)，銘慧機(jī)械向法院申請(qǐng)對(duì)麥趣爾進(jìn)行破產(chǎn)清算。

對(duì)此，麥趣爾回應(yīng)稱(chēng)，公司尚未收到法院對(duì)申請(qǐng)人申請(qǐng)公司破產(chǎn)清算的任何裁定。

針對(duì)此事，董事會(huì)已進(jìn)行研究和論證，并向法院提出異議：目前公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常，未達(dá)到《企業(yè)破產(chǎn)法》所規(guī)定的“資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)”，或“明顯缺乏清償能力”的破產(chǎn)清算法定義務(wù)。

作為一家上市公司，為何會(huì)被595.49萬(wàn)的貨款難住呢？

1月31日，麥趣爾發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告。公告顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-7,900萬(wàn)元至-6,600萬(wàn)元，同比增加65.72%至71.36%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-8,600萬(wàn)元至-7,300萬(wàn)元，同比增加61.38%至67.22%。

公司稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，其采取了一系列積極措施應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)，包括優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)、提升運(yùn)營(yíng)效率等，使得本期虧損金額較上年同期有所收窄。

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“網(wǎng)紅奶”翻車(chē)

在同比增幅高達(dá)一半的情況下，麥趣爾的營(yíng)收與凈利潤(rùn)仍為負(fù)數(shù)，只能說(shuō)明之前的財(cái)務(wù)狀況更加糟糕。

FT食品乳業(yè)網(wǎng)曾在《3年虧損超5億！曾經(jīng)的“網(wǎng)紅牛奶”，依然被困于“丙二醇”的陰影之下》一文中提及，受到“丙二醇事件”影響，麥趣爾最近幾年的營(yíng)收情況，下滑趨勢(shì)十分明顯。

2022年6月28日，浙江省慶元縣市場(chǎng)監(jiān)督管理局發(fā)布2022年第四期食品抽檢檢驗(yàn)結(jié)果公示，麥趣爾生產(chǎn)的兩批次純牛奶被檢出不合格，不合格項(xiàng)目為丙二醇。但根據(jù)食品安全標(biāo)準(zhǔn)要求，純牛奶中是不得使用丙二醇的。

隨后，“新疆麥趣爾純牛奶不合格”話(huà)題迅速登上微博熱搜，企業(yè)遭遇前所未有的信譽(yù)危機(jī)。

兩個(gè)月后，市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)對(duì)麥趣爾作出行政處罰決定：沒(méi)收非法所得36.02萬(wàn)元，查封全部不合格產(chǎn)品，并處以7315.10萬(wàn)元罰款。這筆罰款幾乎相當(dāng)于其2020年與2021年凈利潤(rùn)之和。疊加超456萬(wàn)元的消費(fèi)者退賠，公司當(dāng)年凈虧損3.51億元。此后，其業(yè)績(jī)未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，反而持續(xù)惡化。

2023年，麥趣爾營(yíng)收同比減少28.32%至7.09億元，凈利潤(rùn)虧損9709.85萬(wàn)元；2024年?duì)I收進(jìn)一步下滑10.40%至6.35億元，凈利潤(rùn)虧損擴(kuò)大至2.3億元。

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債務(wù)糾紛纏身

當(dāng)前，麥趣爾正面臨業(yè)績(jī)下滑與信譽(yù)受損的多重考驗(yàn)，其財(cái)務(wù)壓力顯而易見(jiàn)。

截至去年9月末，公司賬面貨幣資金為1881萬(wàn)元，但存在多起債務(wù)糾紛，實(shí)際資金狀況緊張。2025年7月至2026年1月，公司已5次被列為被執(zhí)行人，執(zhí)行總金額達(dá)4270.08萬(wàn)元；另有10次失信被執(zhí)行記錄，涉案總金額1404.17萬(wàn)元。

此外，公司法定代表人李勇多次被限制高消費(fèi)，涉案金額3344.83萬(wàn)元；控股股東麥趣爾集團(tuán)所持全部股份（占公司總股本9.86%）也已被司法凍結(jié)。

為應(yīng)對(duì)困局，公司試圖通過(guò)加碼烘焙食品業(yè)務(wù)來(lái)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，但效果并不明顯。2024年至2025年上半年，烘焙食品業(yè)務(wù)收入分別為3.02億元和1.55億元，占公司收入比重從47.49%提升至52.59%；同期乳制品業(yè)務(wù)收入占比保持在30%左右。

在烘焙業(yè)務(wù)進(jìn)展尚不明朗、乳制品行業(yè)整體承壓的雙重背景下，麥趣爾面臨的挑戰(zhàn)實(shí)則比預(yù)期更為嚴(yán)峻。

不過(guò)，市場(chǎng)分析普遍認(rèn)為，該公司因此次申請(qǐng)直接進(jìn)入破產(chǎn)清算程序的可能性較低。由于相關(guān)法定條件尚未滿(mǎn)足，此事更有可能通過(guò)法院調(diào)解或達(dá)成債務(wù)和解等途徑予以解決。