天津
近日，消金界獨家獲悉，四川省唯品富邦消費金融有限公司（下稱“唯品富邦消金”）推出了“小蓉花消費分期”產品。
繼線下業務遇挫后，這是否意味著，這家電商系消金將發展重心轉向場景化消費信貸領域，試圖通過合規化模式創新尋求新的增長突破口？
01
三方協同模式，由中關村銀行提供資金清算
據唯品富邦消金官方介紹，小蓉花消費分期作為其全新推出的個人消費信貸產品，目前采用線下場景觸達模式，用戶可通過微信掃描官方合作商戶二維碼發起申請，經唯品富邦消金完成授信審批后，即可在合作商戶范圍內按需消費使用。
值得注意的是，小蓉花消費分期采用了“消金+銀行+銀聯”的三方協同模式，這一模式與行業內傳統場景分期產品形成明顯差異。
其中，在資金清算與支付環節，唯品富邦消金引入北京中關村銀行（下稱“中關村銀行”）作為合作方，用戶需同步與中關村銀行簽訂“賬戶標記支付業務合作協議”。
具體來看，用戶通過微信掃碼發起的賬戶標記申請指令，將經唯品富邦消金或其合作渠道傳遞至中關村銀行，再由中關村銀行向銀聯“賬戶標記化平臺”提交申請，完成賬戶標記開通。在消費環節，用戶發起交易指令后，中關村銀行依據銀聯反饋的指令完成交易驗證，經唯品富邦消金確認貸款使用合規后，執行標記賬戶記賬及資金支付結算服務。
這一模式的核心考量，源于持牌消金機構的業務資質限制與監管合規要求。從行業規則來看，消費金融公司持有的是銀保監會頒發的消費金融牌照，核心業務范圍聚焦于個人消費信貸投放，并不具備支付清算資質，也無法直接接入銀聯清算網絡，而銀聯賬戶標記、跨行資金清算、交易驗證等環節，僅能由持牌銀行或支付機構承擔。
回顧傳統場景分期業務，多數消金機構采用“受托支付”模式，即資金方將消費貸款直接支付給合作商戶，用戶后續向資金方分期還款。
但這一模式存在明顯短板，資金方難以有效監控資金的實際用途與流向，易出現資金挪用、違規流向非消費領域等問題，既不符合監管對消費信貸“專款專用”的要求，也增加了機構的信貸風險。
如今，通過中關村銀行承接銀聯賬戶標記、資金清算、交易結算等職能，結合銀聯的標記化平臺，實現了消費資金的閉環管理——貸款資金直接通過標記賬戶支付至合作商戶，全程可追溯、可監控，既確保了資金用途合規，有效防范挪用風險，也滿足了監管對消費金融業務的合規性要求，實現了信貸業務與清算業務的權責分離、風險隔離。
02
線下業務承壓，戰略轉向場景分期？
唯品富邦消金此次重兵布局場景分期，背后是其線上線下業務的折戟。
線上，此前唯品消金對接的多為中腰部互聯網平臺，自營業務較少。（詳見《90%業務靠助貸？這家消金公司發行第一期信貸資產收益權轉讓》）截至2025年6月末，其調整外表內外資產余額在110億元，雖增長較快，但主要依托助貸起量；而助貸新規之下，中小助貸平臺抗風險能力弱、代償能力不足，這無疑給唯品富邦消金帶來發展與合規壓力。
在線下，消金界此前了解，唯品富邦消金曾嘗試進軍線下房抵貸業務，采用代理模式在成都、合肥、重慶等多地布局展業。
但作為一家依托唯品會電商生態成長起來的電商系消金機構，其缺乏線下展業基因，且線下房抵貸業務具有展業周期長、風險滯后性強、線下風控難度大等特點，最終導致該業務出現較大規模虧損。據一位接近唯品富邦消金的內部人士透露，其線下房抵貸業務的違約終期損失預估在20%-25%，成為拖累機構業績的重要因素。
作為國內第30家開業的消費金融公司，因開業較晚、資本金規模較小，該公司多項業績指標暫時排在行業尾部位置。2025年增資后，注冊資本金也僅為10億元，僅達到監管新規要求的“及格線”，后續想要發力，還需在股東協同、業務布局等方面多發力。
在此背景下，戰略轉向成為唯品富邦消金的必然選擇。事實上，分期產品的布局早有鋪墊，以做好合規與風控。
不過，當下助貸新規之下，場景金融是否會迎來新的發展機遇？如果該業務跑通落地，也將為行業提供更多參考。
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