近期，股市的格局出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變。滬指在4100點(diǎn)關(guān)口構(gòu)筑起支撐，多頭力量正在醞釀新一輪攻勢(shì)。雖然4200點(diǎn)附近仍存在技術(shù)性阻力，但成交量持續(xù)放大的態(tài)勢(shì)表明增量資金正加速入場(chǎng)，整體風(fēng)險(xiǎn)偏好處于修復(fù)通道。

創(chuàng)業(yè)板同步企穩(wěn)于3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，這一位置若能有效守住，成長(zhǎng)風(fēng)格有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)典型的權(quán)重搭臺(tái)、成長(zhǎng)唱戲特征，讓三大指數(shù)高位整固后，變盤窗口或悄然臨近。

牡丹認(rèn)為，大家要做好準(zhǔn)備，明天（2月27日），股市或?qū)⑦@樣變化。兩個(gè)信號(hào)影響行情。

信號(hào)一：ETF拋壓顯著緩解

此前持續(xù)拖累市場(chǎng)的寬基ETF贖回潮已現(xiàn)退潮跡象。節(jié)前一周至今，未再出現(xiàn)大規(guī)模凈流出的負(fù)面擾動(dòng)，4100點(diǎn)由此確立為短期強(qiáng)支撐。

板塊層面呈現(xiàn)普漲格局，上漲家數(shù)占優(yōu)反映出市場(chǎng)情緒正在扭轉(zhuǎn)。機(jī)構(gòu)對(duì)春季行情的樂觀預(yù)期升溫，若熱點(diǎn)輪動(dòng)得以延續(xù)，系統(tǒng)性下行風(fēng)險(xiǎn)可控。

信號(hào)二：杠桿資金重返戰(zhàn)場(chǎng)

兩融余額維持在2.6萬億高位，節(jié)后首日融資凈買入超330億，顯示短線資金參與意愿強(qiáng)烈。

值得注意的是，電子、通信、基礎(chǔ)化工等方向獲融資客重點(diǎn)布局，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)正在擴(kuò)散。

融資余額與指數(shù)高位共振，暗示投機(jī)資金與配置型資金形成合力，4100點(diǎn)支撐有效性得到驗(yàn)證。

牡丹預(yù)計(jì)，此前4190點(diǎn)回調(diào)主要由ETF贖回觸發(fā)，當(dāng)前該因素已消退，融資余額攀升配合板塊輪動(dòng)，市場(chǎng)調(diào)整空間減少。

明天（2月27日），股市或?qū)⑦@樣變化，繼續(xù)支撐在4100點(diǎn)，后面滬指有望向4200點(diǎn)發(fā)起沖擊。一旦有效突破該阻力位，上行空間將進(jìn)一步打開，新一輪趨勢(shì)性行情或?qū)⒋_立。

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