河北
兩天不見，玉米漲瘋了。
當然說的主要是期貨，玉米期貨再現大漲，并且還一度突破了2400的新高。
這一漲，又讓市場振奮起來。
現貨也有上漲，主要是港口和產區也都雙雙上漲，但要說大漲也還談不上，更多還是補漲。
因為年前落了嘛，所以年后補漲。
年后上漲也有原因：
一是年后企業有補庫需求。
年前大家都認為年后要有一跌，所以年前備庫備得都不高，基本都是剛需庫存，所以年后就存在補庫需求。
二是港口庫存低，年后發運，只能提價促糧。
其中北港報價創新高，報到了2340元，南港呢，也漲到了2500元。
三是市場情緒轉變。
之前市場是看跌，主要是因為地趴糧，但年后一方面玉米的賣壓不大，另一方面天氣也是給力，這幾天又開始降溫下雪了。
這么一來，玉米上量驟減，所以價格又漲起來了。
而大家最關心的東北玉米上量也一直不大，且地趴糧暫時安穩，所以呈現供緊需增的局面，價格上漲。
特別說一下期貨玉米，年前2300一直是個檻，屢次接近每每又掉了下來，但到了年后快速突破2300后，又摸到了2400元。
市場可以說是又喜又慌，喜的是玉米再創新高，提振了看漲情緒，慌的是怕被套。
其實不用慌，因為漲的是05合約，也就是對應的是5月的行情，對當前玉米來說，影響有限。
目前來看，現貨玉米表現出比較強勁的勢頭，但是大漲的概率不大，更多還是補漲。
但是如果長期來看，我認為玉米呈趨勢性上漲的概率比較大。
第一，年后玉米的風險主要有兩個，一個是地趴糧，另一個就是各種拍賣。
現在已知地趴糧影響有限，因為余糧不多了，即便是氣溫大回暖，集中上，量級也有限，影響也就有限，不至于說全面拉低玉米。
所以這個影響基本上已經可控。
而各種拍賣包括最低收購價小麥拍賣，也包括進口玉米拍賣，也包括儲備玉米拍賣，還有市場傳聞可能會啟動的陳稻谷拍賣等等。
這些拍賣也只起到一個作用，那就是穩定市場行情，而不是拉低玉米行情。
所以地趴糧不是洪水猛獸，拍賣就更不是了。
第二，低庫存疊加區域供需錯配，是玉米上漲的主要動力。
長期來看，影響玉米行情的有兩個因素：一個是供需，一個就是政策。
政策已經說過了，不會打壓玉米，更多的是穩定，而且政策對市場的主導作用要慢慢退出，后期玉米還是要以供需基本面為主。
那么供需基本面是什么呢？
總產量和總需求來看，不一定缺，但是問題出在玉米的供需錯配上。
第一個錯配是進口玉米減少后，南方銷區對內貿玉米需求增加。
雖然可能今年進口玉米數量可能會增加一些，但預計也是在配額以內，像前幾年那樣遠超配額的概率很小。
所以南方銷區需求還是要向內貿玉米傾斜。
第二個錯配是華北黃淮玉米受損后，優質玉米稀缺，自身缺口還需要東北優質玉米來補足呢，其他的也就更顧不上了。
所以不僅是南方銷區需要東北玉米，華北黃淮也需要東北玉米，這種區域供需的不均衡為玉米上漲提供了動力。
第三，挺價情緒上升，玉米易漲難跌。
政策不打壓，供應壓力也不大，再加上下游庫存普遍偏低，這就為玉米提供了很好的基礎，也使得市場看漲情緒增加。
尤其是優質玉米區域性稀缺，更加劇了看漲情緒。
所以短期玉米大漲的概率雖然不大，但是長期來看，玉米易漲難跌，有望穩步攀升。
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