四川
2026年3月4日，亞太地區(qū)金融市場遭遇了自2020年新冠疫情爆發(fā)及2008年全球金融危機(jī)以來最為劇烈的單日流動性沖擊。
韓國股市的表現(xiàn)尤為慘烈，KOSPI指數(shù)在開盤后迅速暴跌，跌幅一度觸及12.6%，延續(xù)了前一交易日下跌7.2%的頹勢，創(chuàng)下自2008年以來最差的兩日連續(xù)表現(xiàn) 。
韓國股市繼續(xù)暴跌
從暴跌誘因上看，整個事件并不復(fù)雜，就是源于2026年2月底發(fā)生的中東局勢極端惡化。地緣政治風(fēng)險通過【能源供應(yīng)的不確定性】，迅速傳導(dǎo)至亞太金融市場。
尤其是對于日本、韓國、泰國這種能源凈進(jìn)口國而言，【能源危機(jī)】帶來的波動更大。
除了【美伊戰(zhàn)爭】的誘因之外，主要還是因為亞太股市過去一段時間，漲幅太大了。
在沖突爆發(fā)前，亞太股市，主要受人工智能（AI）投資浪潮驅(qū)動，都獲得了巨額漲幅。
其中，韓國KOSPI指數(shù)，自去年4月份以來，漲幅超過了170%，僅僅今年1月至2月間，KOSPI指數(shù)累計上漲也高達(dá)26%，冠絕全球 。
泰國股市的漲幅也非常可觀。自去年6月份低點，到今年2月底，短短八個月時間，漲幅也高達(dá)43%。
亞太股市估值，尤其是AI概念股已經(jīng)透支了未來數(shù)年的增長預(yù)期 。
所以，當(dāng)美伊沖突推升通脹預(yù)期，導(dǎo)致美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫時，高估值的亞太股市自然成為流動性收縮的首要犧牲品 。
可以這么說，由于亞太股市在過去兩個月內(nèi)積累了巨大漲幅，投資者利用中東沖突這一負(fù)面消息作為調(diào)倉的借口，在高位離場以鎖定利潤 。
泰國股市主要指數(shù)都遭遇了拋售
那么，問題是，亞太股市的普跌是短暫回調(diào)還是更大危機(jī)的前兆？
我個人觀點是，美伊沖突大概率不會成為長期能源危機(jī)的開端，因此對股市造成的干擾傾向于是短期的。
盡管美伊沖突在過去四天之內(nèi)，有愈演愈烈之勢，但現(xiàn)在的美國沒有理由長期陷入到這場戰(zhàn)爭里去。
一方面，特朗普政府一直奉行的是全球戰(zhàn)略收縮，“打一場長期戰(zhàn)爭”不符合其戰(zhàn)略導(dǎo)向；
況且，戰(zhàn)爭帶來的能源危機(jī)會讓特朗普心心念念的“大幅降息”化為泡影，得不償失。
另一方面，今年特朗普將面臨中期選舉，如果美國陷入一場長期戰(zhàn)爭，對于共和黨的選情極為不利；
而且在美國國內(nèi)，特朗普的基本盤紅脖子群體已經(jīng)展現(xiàn)出了對“伊朗戰(zhàn)爭”的厭惡。得罪票倉，不是特朗普的風(fēng)格。
那么假設(shè)美伊沖突在可預(yù)見的1-3周內(nèi)結(jié)束的話，全球石油市場就還能維持相對充足的供應(yīng)，能源價格飆升帶來的沖擊，通常也會在1至2個月內(nèi)消退。
美國中期選舉將近
至于普通人能做些什么？
我想強(qiáng)調(diào)的是，在極端波動且充滿噪音的市場中，普通投資者的首要任務(wù)是資產(chǎn)保全，而非盲目抄底。
這對于個人的“紀(jì)律性”要求非常高。
首先，要絕對禁止杠桿操作。
在單日波動率超過10%的市場中，期貨和期權(quán)等杠桿工具極易導(dǎo)致瞬間爆倉。數(shù)學(xué)邏輯表明，虧損50%需要100%的收益才能回本，而杠桿會顯著提高這種非對稱風(fēng)險 。
其次，要善于運用止損機(jī)制對抗人性。
設(shè)定嚴(yán)格的止損鐵律。比如，單項資產(chǎn)虧損達(dá)10%立即減倉，達(dá)15%全平。杜絕“死扛回本”的心態(tài)，因為市場修正周期可能遠(yuǎn)超個人的現(xiàn)金流承受極限 。
最后，屏蔽噪聲。
普通人炒股或者理財，非常容易被營銷號帶節(jié)奏。要么追高，要么抄底抄在半山腰，成了接盤俠。
所以，一定要學(xué)會屏蔽噪音，尤其是不要偏聽、偏信社交媒體上的營銷號。
最后再強(qiáng)調(diào)一遍，保持充足的流動性，遠(yuǎn)離杠桿。
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