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嚴選好車163的第 1380 次推送

3月19日，香港聯交所的鳴鑼聲穿透香江薄霧，與武漢東湖國際會議中心的鑼聲遙相呼應。嵐圖汽車（07489.HK）正式掛牌，成為國內“央國企高端新能源汽車第一股”。

這一聲鑼響，不僅是嵐圖從東風集團核心板塊向獨立公眾公司的跨越，更像是中國新能源產業競爭格局的一次“換擋提示”——那個曾經由民營車企領跑、外資品牌守成的賽道，正式迎來了“國家隊”主導的價值競爭新時代。

從2019年應運而生到2026年登陸港股，短短6年時間，嵐圖以“嵐圖速度”完成了從0到30萬輛的規模突破，構建起全品類產品矩陣，更實現了盈利閉環。在上市儀式上，嵐圖汽車董事長盧放表示“嵐圖汽車港股上市，是深化國企改革，推動新時代中部地區加快崛起的生動實踐，也是落實中央支持香港資本市場發展的實際行動。”

為什么是嵐圖？

如果說造車是一場馬拉松，那么IPO就是一次全副武裝的沖刺。

在2026年這個資本市場極為挑剔的年份，嵐圖的上市進程像是一部快進的紀錄片。從2025年8月啟動到2026年3月掛牌，中間歷經了發改委、商務部、外管局及證監會的密集審批，僅用四個多月就完成了全部監管“闖關”。

這種效率在傳統央企的語境里是罕見的。它釋放了一個強烈的信號：嵐圖已經不再是那個背靠大樹、步履沉重的老牌嫡系，而是一支已經完成“去科層化”改造、能在資本市場精準對齊的特種兵。

“嵐圖能在短時間內完成上市審批，核心在于我們始終堅持市場化運營，同時依托東風57年的造車底蘊，實現了央企資源與市場活力的深度融合。”上市儀式后的交流中，盧放道破關鍵，“上市不是終點，而是嵐圖以更開放姿態擁抱全球資本市場、實現戰略躍遷的新起點。”

這種“央企底蘊+市場活力”的雙重優勢，正是嵐圖突圍的關鍵。一方面，東風集團57年的造車積淀，為嵐圖提供了成熟的制造體系、完善的供應鏈管理和深厚的品牌口碑支撐，讓它無需從零起步搭建基礎；另一方面，作為獨立運作的高端新能源品牌，嵐圖推行扁平化管理，建立市場化激勵機制，打造敏捷型組織，有效破解了傳統國企機制僵化、決策效率低的痛點。

數據不會說謊，成立6年來，嵐圖成為首個達成30萬輛規模的央國企高端新能源品牌；2023年至2025年，銷量從50285輛攀升至150169輛，復合年增長率高達72.8%，遠超行業平均水平；營收同步從127.49億元增長至348.65億元，復合年增長率達65.4%；毛利率從14.2%提升至20.9%，躋身行業前列，2025年更實現凈利潤10.2億元，成為最快實現單季度扭虧為盈的新能源車企，成功邁入自我造血的良性軌道。

這份增長源于對“以用戶為中心”理念的踐行。盧放接受采訪時表示：“我們始終堅持以用戶為中心，以‘用戶、效率、目標、結果’為工作準則，推動經營模式從面向企業向面向用戶轉型，做‘最聽勸的車企’。”

“難以復制”的競爭力

對于新能源車企而言，核心技術是生命線。不同于部分企業“單點突破”的技術策略，嵐圖從一開始就致力于構建完整、系統、前瞻的技術底座，在電動化、智能化領域實現全面開花，其專利增速穩居新能源車企首位。

截至2026年2月26日，嵐圖已累計布局專利5828件，累計授權2042件，其中發明專利占比高達85.35%，達4974件，重點聚焦新能源、智能駕駛、智能網聯和車身安全等核心領域，更斬獲中國汽車工程學會科學技術獎一等獎等多項榮譽。

在電動化領域，嵐圖自主研發的嵐海動力系統，率先在同一品牌、同一架構下實現純電、插混、增程三種技術路線，擁有完整知識產權，成為首個全品類搭載超長續航800V混動的高端品牌。2025年8月發布的800V嵐海智能超混技術，更是開創了“純電體驗優先”的混動新范式——全域800V系統、5C超充、大電量電池的組合，讓中大型混動車實現360-410km的純電續航、超1400km的綜合續航，最快12分鐘即可從20%充至80%。

智能化領域，嵐圖的布局同樣前瞻。早在行業還在聚焦L2級輔助駕駛時，嵐圖便提前布局L3級智能駕駛，2025年4月全球首發L3級智能架構“天元智架”，深度整合青云L3級智能安全行駛平臺與鯤鵬L3級智能安全駕駛系統，從底層為高級別自動駕駛提供技術賦能。

“技術創新不是閉門造車，而是要推動整個行業的進步。”盧放表示，“嵐圖愿意分享自己的技術成果，與行業伙伴共同構建良性的產業生態。”

嵐圖這幾年的產品布局，更像是一套精準的組合拳：在高端MPV市場，嵐圖夢想家幾乎成了一個現象級的標簽。超過20萬輛的規模，單車均價40萬+，其中55%的用戶來自BBA的增換購。2026年，追光L成為多地兩會接待指定用車，在最高端的行政出行領域，中國品牌已經完成了實質性的“崗位交接”。

在敲鐘上市的同一天，嵐圖泰山X8正式亮相。這款被定義為“中國最大五座SUV”的產品，展現了嵐圖對中國式家庭極其深刻的洞察。6.1平米的“庭院級”座艙空間，能塞下11個行李箱。首發搭載四激光雷達、800V高壓快充、新一代鴻蒙座艙。

香江并非終點，而是跳板

嵐圖在港股的鳴鑼，不應被僅僅看作一次融資的成功。它是中國汽車“國家隊”在經歷了漫長的學習、陣痛、突圍后，向世界遞出的一張名片。

當前，全球汽車產業正經歷百年未有之變局，中國汽車產業正處于全球化發展的關鍵窗口期。嵐圖汽車從長江之畔走到香江之濱，從此將駛向更廣闊的發展天地。”盧放表示，“嵐圖汽車將以更加開放的姿態擁抱全球市場，服務全球用戶，加快建成世界一流企業，致力于成為新能源汽車的領導者。”

盧放表示“要加快建成世界一流企業”，這顯然不是在畫餅，目前已經進入全球40多個國家和地區的嵐圖，上市后，正借著香港這個金融樞紐，進一步加快在“一帶一路”等重點市場的渠道建設和本地化運營，加速全球化步伐。

在技術層面，嵐圖將持續加大研發投入，鞏固技術護城河，推動L3級有條件自動駕駛的商業化落地，開啟技術紅利釋放期；在產品層面，將持續完善全品類產品矩陣，打造更多爆款車型，滿足全球用戶的多元化需求；在體制機制層面，將進一步深化市場化轉型，完善現代企業制度，提升運營效率，以優良業績回報投資者、回報社會。

大戲才剛剛開始，香江的潮水，正見證一個中國品牌乃至中國汽車產業的戰略躍遷。