日本作為全球第三大經(jīng)濟(jì)體，基金市場(chǎng)依托2,100萬(wàn)億日元本土資金池及“東京金融城市戰(zhàn)略”，形成以投資信托為核心，VC/PE、ETF多元并存的格局。

在超寬松貨幣政策、外資流入增加及企業(yè)治理改革（要求上市企業(yè)ROE不低于8%）的推動(dòng)下，權(quán)益類與跨境配置產(chǎn)品成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，本土機(jī)構(gòu)與外資共同塑造市場(chǎng)生態(tài)。

隨著日本股市的高歌猛進(jìn)，日本投資信托行業(yè)的規(guī)模快速擴(kuò)張，過(guò)往5年復(fù)合年化增長(zhǎng)率達(dá)15%，當(dāng)前已成為全球前十大投資基金市場(chǎng)之一。近些年，在長(zhǎng)期低利率和高度老齡化的背景下，日本國(guó)內(nèi)債券投資信托規(guī)模不斷萎縮，股票類資產(chǎn)及海外投資規(guī)模不斷上升，行業(yè)被動(dòng)化、出海化趨勢(shì)明顯。

2024年，日本并購(gòu)基金市場(chǎng)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，完成1,500筆并購(gòu)交易，較2015—2022年均值增長(zhǎng)兩倍。隨著日本人口老齡化加劇（65歲以上人口占比29.1%）、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下滑，并購(gòu)成為企業(yè)轉(zhuǎn)型重要路徑，預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)規(guī)模將突破3.5萬(wàn)億日元。

日本基金市場(chǎng)未來(lái)將受益于本土產(chǎn)業(yè)升級(jí)、外資持續(xù)流入及金融改革深化。VC市場(chǎng)2025年交易規(guī)模預(yù)計(jì)突破60億美元，本土CVC與外資協(xié)同投資成主流。并購(gòu)基金市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)3.5萬(wàn)億日元，受益于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與數(shù)字經(jīng)濟(jì)融合。投資信托跨境配置趨勢(shì)強(qiáng)化，2025年海外權(quán)益類、新興市場(chǎng)債券類產(chǎn)品新發(fā)規(guī)模預(yù)計(jì)分別達(dá)10萬(wàn)億日元、4萬(wàn)億日元。

編輯丨楊曦
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責(zé)編丨蘭銀帆