廣東
文/言叔
最怪異的一幕出現(xiàn)了：全國(guó)10.9萬(wàn)億公積金躺在賬戶里"睡大覺(jué)"，而1.76億繳存職工卻眼睜睜看著這筆錢(qián)"動(dòng)不得"。
這不就是現(xiàn)代版的"守著金山要飯吃"嗎？
一邊是巨額資金沉淀，一邊是老百姓急用錢(qián)卻取不出來(lái)。公積金這個(gè)曾經(jīng)的"買(mǎi)房神器"，如今正淪為"五險(xiǎn)一金"里最雞肋的存在。
01
說(shuō)起來(lái)這公積金也真是夠憋屈的。
截至2024年底，全國(guó)住房公積金繳存余額高達(dá)109252.79億元，同比增長(zhǎng)8.61%。
這是什么概念？
相當(dāng)于每個(gè)繳存職工平均存了6.2萬(wàn)，可全年只有8127萬(wàn)人提取過(guò)，快一半人都沒(méi)用到。
更尷尬的是，這筆錢(qián)的收益率低得可憐—
—年利率才1.5%，連通脹都跑不贏。
以前商貸利率隨便就超6%，公積金才3%多，買(mǎi)房用它巨劃算。
可現(xiàn)在商貸利率也降到3%出頭，和公積金就差0.5%左右。
這點(diǎn)利差，再加上貸款額度有限，根本省不了幾個(gè)錢(qián)。
最要命的是，不買(mǎi)房就用不了這筆錢(qián)。截至2024年底，1.76億繳存職工中，平均每人存了6.2萬(wàn)，可全年只有8127萬(wàn)人提取過(guò)。
這筆錢(qián)就這么躺在賬戶里，眼睜睜看著貶值，難怪大家都吐槽它是"最雞肋"的福利。
不過(guò)，風(fēng)向正在悄然改變。
今年兩會(huì)明確說(shuō)了，要深化公積金改革，這可是2015年之后，它再一次被寫(xiě)進(jìn)兩會(huì)報(bào)告。可見(jiàn)改革是板上釘釘?shù)氖隆?/p>
各地已經(jīng)開(kāi)始"搶跑"了。
深圳、西安等30多個(gè)城市，能提公積金付首付；成都、威海能讓家人互相幫忙提取；廣州、上海還能提錢(qián)給老房子裝電梯。
更貼心的是，海南、成都這些地方，家里人大病致困，也能提公積金應(yīng)急，硬生生把"住房公積金"變成了"民生公積金"。
2024年共有2257.44萬(wàn)人提取2720.57億元用于租賃住房，人數(shù)同比增長(zhǎng)22.28%，金額同比增長(zhǎng)33.93%。另有6.53萬(wàn)人提取20.43億元用于加裝電梯等自住住房改造。
這些數(shù)字背后，是公積金從"支持買(mǎi)房"轉(zhuǎn)向"支持居住"的深刻變革。
02
要說(shuō)這輪改革，各地真是"八仙過(guò)海，各顯神通"。
上海"滬七條"直接將家庭首套住房公積金貸款最高額度由160萬(wàn)元提升至240萬(wàn)元；疊加多子女家庭、綠色建筑等因素，單筆最高貸款額度可達(dá)324萬(wàn)元，成為全國(guó)上限最高的城市。
成都更是"大手筆"，單繳存人最高貸款額度由60萬(wàn)元提高至80萬(wàn)元，雙繳存人由100萬(wàn)元提高至120萬(wàn)元；購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)房或城市更新拆遷住房的，額度還可上浮20%。
鄂爾多斯推出的10項(xiàng)新政，使其成為提取場(chǎng)景覆蓋最廣的城市之一。
公積金除用于房貸和房租外，還可用于物業(yè)費(fèi)、取暖費(fèi)、契稅及住宅專項(xiàng)維修資金，并覆蓋夫妻雙方父母及子女。
福州新政新增裝修提取，購(gòu)房滿6個(gè)月、5年內(nèi)可按1500元/平方米一次性提取；購(gòu)買(mǎi)車庫(kù)、車位提取取消時(shí)間限制；建造、翻建、大修提取期限延長(zhǎng)至三年。
東吳證券測(cè)算，僅裝修和物業(yè)費(fèi)等新增場(chǎng)景，即有望盤(pán)活約1800億元存量公積金。
說(shuō)到公積金改革，不得不提新加坡這個(gè)"優(yōu)等生"。
新加坡的中央公積金制度(CPF)始于1955年，歷經(jīng)近70年發(fā)展，已成為全球公認(rèn)的公積金制度典范。
新加坡公積金賬戶是"三位一體"賬戶體系，分為普通賬戶(用于住房、教育、投資)、特別賬戶(養(yǎng)老)和保健賬戶(醫(yī)療)，但資金可靈活調(diào)配。
如成員在滿足住房需求后，可將普通賬戶資金轉(zhuǎn)入特別賬戶增值，用于養(yǎng)老儲(chǔ)備。因此其實(shí)現(xiàn)了全生命周期覆蓋，從購(gòu)房、子女教育到養(yǎng)老、醫(yī)療，CPF貫穿個(gè)人生命周期的各個(gè)階段，真正實(shí)現(xiàn)"一生保障"。
更厲害的是，新加坡公積金采取市場(chǎng)化投資運(yùn)作，公積金成員可自主選擇將部分資金投資于政府批準(zhǔn)的基金、股票等，提高收益率。
近年來(lái)，CPF平均回報(bào)率穩(wěn)定在4%以上，遠(yuǎn)超我國(guó)公積金的存款利率。
03
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這輪公積金改革可能帶來(lái)意想不到的投資機(jī)會(huì)。
首先，房地產(chǎn)板塊可能迎來(lái)政策紅利。
隨著公積金使用范圍擴(kuò)大和貸款額度提升，購(gòu)房需求有望得到釋放，特別是一二線城市的改善型需求。
其次，家電、裝修等消費(fèi)板塊也可能受益。公積金可以用于裝修、購(gòu)買(mǎi)家電等，這將直接刺激相關(guān)消費(fèi)。
更重要的是，公積金改革背后反映的是中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的深刻變化。
2025年全國(guó)新建商品房銷售面積88101萬(wàn)平方米，同比下降8.7%；銷售額83937億元，下降12.6%。在房地產(chǎn)由增量擴(kuò)張轉(zhuǎn)向存量運(yùn)營(yíng)的階段，公積金若仍只服務(wù)買(mǎi)房，制度效率就會(huì)越來(lái)越低。
言叔認(rèn)為，公積金改革的窗口期已經(jīng)到來(lái)。
從各地政策動(dòng)向看，本輪公積金制度改革主要集中在四個(gè)方面：
第一，提高貸款額度與支持力度。上海、成都等城市大幅提高公積金貸款上限，為購(gòu)房者提供更多資金支持。
第二，拓寬提取與使用場(chǎng)景。從傳統(tǒng)的買(mǎi)房、租房，擴(kuò)展到裝修、物業(yè)費(fèi)、取暖費(fèi)、契稅等多個(gè)領(lǐng)域。
第三，擴(kuò)大制度覆蓋范圍。深圳新規(guī)明確，個(gè)體經(jīng)營(yíng)者及自由職業(yè)者可全面參與繳存、提取與使用。
第四，推進(jìn)異地互認(rèn)與跨區(qū)域流動(dòng)。福州將異地公積金貸款納入利率優(yōu)惠范圍；武漢擴(kuò)大異地貸款適用范圍至全國(guó)，并取消戶籍限制。
這輪改革的核心在于盤(pán)活存量資金。公積金本質(zhì)上是住房互助資金，作為強(qiáng)制性繳存制度，若使用效率偏低，將加重單位與職工負(fù)擔(dān)；只有實(shí)現(xiàn)高效循環(huán)，制度才具備現(xiàn)實(shí)意義。
從"買(mǎi)房專用"到"民生萬(wàn)能"，從"沉睡的巨人"到"活躍的資金池"，公積金正在經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的變革。
這不僅僅是政策調(diào)整，更是一場(chǎng)關(guān)乎千家萬(wàn)戶切身利益的民生革命。畢竟，時(shí)代在變，公積金也得跟著變，你說(shuō)對(duì)不對(duì)？
作者：言叔，資深財(cái)經(jīng)觀察者，20年筆耕不輟，用歷史的眼光解讀財(cái)經(jīng)，關(guān)注我，看懂趨勢(shì)，看到財(cái)富。
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