導讀：OpenClaw的火熱到底將對天波科技帶來多大的實際收入和切身利益，可能還需時間來印證。但搭上這一概念，對其資本化的推進肯定是有所裨益的，不僅更能獲得監管層的青睞，也會獲得投資者給予其更高的估值。不過，一旦“潮水退后”，則”裸泳者現”，這也是天波科技及其投資者所要考慮的風險。

本文由叩叩財經（ID：koukouipo)獨家原創首發

作者：周嘉薇@北京

編輯：翟 睿@北京

2025年下半年以來，曾有多家企業的北交所上市申請鎩羽在了申報環節——這些企業縱然歷經千辛萬苦獲得了上市輔導工作的驗收完成函并順利地向北交所遞交了上市申請，但卻未能如愿獲得北交所的受理，在經歷了長達數月不等的等待未果后，才不得不宣布主動撤回相關申報材料。

這批在近一年來被北交所“拒之門外”的企業既包括了年營收已破40億規模的浙江洪波科技股份有限公司（下稱“洪波股份”）和年度凈利潤已近億的浙江亙古電纜股份有限公司（下稱“亙古電纜”），也包括原本一度覬覦主板IPO的廣東志達精密管業制造股份有限公司（下稱“志達精密”），還有在2025年上半年突陷巨虧的北京翰林航宇科技發展股份公司（下稱“翰林航宇”）和試圖以“零營收”之姿試水北交所對虧損企業上市政策態度把控的北京普祺醫藥科技股份有限公司（下稱“普祺醫藥”）等等。

申報上市的申請被企業選擇撤回，事實上也并不意味著其相關上市計劃的完全告敗。

企業申報A股上市的必要前提，便是在完成上市輔導相關工作后并獲得企業所在區域的證監會派出機構下發的上市輔導驗收工作完成函，在完成函的有效期內，擬上市公司才可按規定進行上市申報。

按照證監會最新修訂并實施的《首次公開發行股票并上市輔導監管規定》（下稱《上市輔導規定》）相關規定，上市輔導的驗收工作完成函有效期為十二個月，“輔導對象未在驗收工作完成函有效期內提交首次公開發行股票并上市申請的，需要重新履行輔導及輔導驗收程序?！?/p>

也即是說，理論上，企業可以在獲得上市輔導的驗收工作完成函后的這12個月有效期內擇機多次向北交所提交上市申請。

隨著時間的推移，上市輔導驗收工作完成函的有效期也在漸漸流逝，這些卡殼在北交所上市申報環節的“上市困難戶”們也在各尋出路。

洪波股份已徹底自斷了北交所的上市“后路”，放棄了再度沖刺北交所上市的可能——在2026年2月中旬，其已從新三板摘牌，失去公眾公司的身份，而這卻是申報北交所上市的必要條件。

普祺醫藥在2026年1月也宣布“整合內外部資源”尋求“更契合自身發展需求的資本化路徑”而已調轉船頭直奔H股IPO而去。

志達精密、亙古電纜、翰林航宇等目前還在等待著下一步資本運作契機的到來。

日前，在眼看北交所上市輔導驗收工作完成函僅剩兩個月之時，廣東天波信息技術股份有限公司（下稱“天波信息”）重啟上市申報的計劃提前胎動。

天波信息也是在2025年下半年中被北交所阻攔在上市申報大門外的企業之一。

2025年6月3日，在剛剛才收到廣東證監局對其下發的北交所上市輔導工作的驗收完成函的當日，天波信息就緊鑼密鼓地以無縫連接之勢迅速向北交所吹響了進軍的號角——向北交所遞交了上市申報材料。

按照《北京證券交易所上市公司證券發行上市審核規則》（下稱《北交所審核規則》），北交所在收到發行上市申請文件后，將對申請文件的齊備性進行核對，并在五個工作日內作出是否受理的決定，而在五個工作日內未被受理的企業，尚有補正上市申請材料的機會，“發行上市申請文件不齊備的，一次性告知需要補正的事項。發行人應當予以補正，補正時限最長不得超過三十個工作日。

但時間轉瞬來到2025年8月中旬，兩個多月過去了，關注天波信息上市的投資者們始終未能等到其名字出現在北交所上市的受理名單中，反而等來了一紙關于撤回申請公開發行股票并在北交所上市的公告。

對于撤回上市申請的理由，天波信息給出了一個令外界充滿遐想的說辭：“公司綜合考慮企業自身發展戰略、財務報告有效期等因素，經公司與中介機構審慎分析、綜合研判，公司決定申請撤回本次向不特定合格投資者公開發行股票并在北交所上市相關申請文件”。

“財務報告有效期等因素”，這是否意味著在2025年中報出爐后，天波信息會再次遞交北交所上市申請？

正當外界揣測天波信息是否會在短期內繼續申報北交所上市的可能時。

2025年12月2日，天波信息發布的一份公告無疑是對其投資者們當頭棒喝。

當日，天波信息突然宣布“基于對未來戰略發展考慮及資本市場外部環境等因素，經認真研究和審慎論證后，決定調整資本市場戰略規劃”，在經與保薦機構深入溝通，決定“終止本次向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市的申請”。

2025年12月19日，在天波信息的2025年第三次臨時股東會議上，其終止北交所上市計劃的議案正式獲得股東大會表決通過。

這幾乎就意味著在短期內，天波信息已放棄了北交所再度上市的可能。

然而戲劇性的一幕就這樣又再突然上演。

僅僅三個多月后，因“基于對未來戰略發展考慮及資本市場外部環境等因素”，并“經認真研究和審慎論證后”才決定的“資本市場戰略規劃的調整”，天波信息又突然“食言”了——其又要重啟北交所上市申報了。

“天波信息已經向各位股東發出了2026年第一次臨時股東會議的召開通知，將在2026年4月9日召開相關股東會議，主要議題即是對公司申請北交所上市的相關議案進行表決?！币晃唤咏谔觳ㄐ畔⒌闹薪闄C構人士向叩叩財經證實。

“因在2025年12月19日，雖然天波信息前次北交所上市的輔導工作驗收完成函仍在有效期內，但因其已開過股東大會叫停了前次北交所的上市計劃，故如果其要再次申報，需要重新獲得股東大會的授權”，一位來自于北京某中字頭券商的資深保薦代表人告訴叩叩財經，“在獲得股東大會對其再次上市議案的審議通過后，只要前次上市輔導工作的驗收完成函依然在有效期內，其不需要再履行上市輔導流程，而可以直接提交上市申請”。

從天波信息目前的相關流程安排來看，其是有足夠的時間趕在2026年6月2日前向北交所再度遞交上市申報材料的。

那么，是什么因素促使天波信息從已經放棄北交所上市到突然又緊急重啟的呢？

“天波信息很可能會在2025年年報披露后擇機即向北交所二次遞交上市申請?！鄙鲜鼋咏谔觳ㄐ畔⒌闹薪闄C構人士透露，“業績提振應是天波信息在短期內出現截然不同的資本規劃調整的考量之一，更值得關注的是，隨著2026年年初以來，OpenClaw成為 AI 時代的效率標配,引發了國內全民養‘龍蝦’熱潮，這為天波信息的發展帶來了久違的行業良機，也為天波信息的上市營造了難得的‘天時’。”

不得不承認，OpenClaw正以燎原之勢席卷中國科技圈，這款AI智能體工具進入中國市場后，這款工具迅速點燃了大江南北的極客熱情。

從春節前后開始，滿屏的保姆級教程和瘋狂部署案例刷爆社交媒體。與此同時，OpenClaw也席卷著國內資本市場，A股多家涉及”養龍蝦”的概念股一時間皆受到了市場資金的強力追捧。

于是乎，作為一家專注于研發、生產與銷售基于物聯網（IoT） 技術的創新產品的企業，致力于向客戶提供物聯網智能終端及解決方案的天波信息，其自然也不會放過OpenClaw為其資本化帶來的這一天賜良機。

1）搭上全民“龍蝦”熱潮，天波信息重返上市賽道

在決定重啟北交所上市計劃之前，天波信息剛剛完成了一項對其公司經營乃至之后的資本運作皆有著重要意義的部署——更名。

2026年1月5日，天波信息宣布其公司名字已由此前的廣東天波信息技術股份有限公司正式變更為以“科技”命名的廣東天波科技股份有限公司，其簡稱也從天波信息變更為天波科技。

天波科技稱，此次更名，不僅是企業品牌形象的升級迭代，更是對公司核心業務布局、技術創新方向與長遠發展戰略的精準詮釋。

天波科技自己也承認，“新名稱中的‘科技’二字，既凸顯了公司以科技創新為核心的發展定位，也精準契合了當下深耕AI硬件領域、發展新質生產力的業務實際，更傳遞了公司持續引領智能硬件行業創新發展的決心與愿景”。

“天波科技目前在OpenClaw中主要涉及到安全部署等環節?！鄙鲜鲋薪闄C構人士告訴叩叩財經。

這場由開源AI智能體OpenClaw引發的 “龍蝦熱” 席卷全球科技圈，其連鎖反應意外點燃了蘋果Macmini M4版的市場需求——受OpenClaw本地部署需求激增驅動，Mac mini M4在短時間內銷量暴增，線上線下渠道普遍斷貨，一機難求。

與Macmini 在OpenClaw中的需求類似，天波科技旗下的產品——天波 AI 邊緣計算盒子，也被視為了OpenClaw 安全部署的硬核解決方案之一。

據叩叩財經獲悉，天波邊緣計算服務器V15B是天波科技自主研發推出的一款高性能、低功耗的計算設備，專為邊緣計算場景設計。它集成了強大的處理能力和多種操作系統，適用于各種智能應用和物聯網場景。

從2026年3月中旬開始，隨著“養龍蝦”熱的不斷升溫，天波科技官方網站就開始連續發布多篇有關OpenClaw硬件部署內容的文章，如《養“龍蝦”選對載體才不踩坑，邊緣計算盒子成OpenClaw最優解》、《養龍蝦=企業提效？OpenClaw六大辦公場景+邊緣盒子安全部署攻略》、《一文讀懂！OpenClaw部署在邊緣計算盒子上有什么硬件配置要求？》、《天波科技：20 年技術積淀，打造 OpenClaw 安全部署硬核方案》等，內容主要全面將自身技術和產品與“養龍蝦熱”嫁接。

天波科技在2026年3月17日發布的一篇文章中稱：“當 OpenClaw 成為 AI 時代的效率標配，如何安全部署成為行業難題，而天波科技憑借 20 多年的技術積淀，打造出 OpenClaw 安全部署的硬核解決方案 —— 天波 AI 邊緣計算盒子，成為個人和企業放心養龍蝦的首選品牌”，其表示針對 OpenClaw 的部署痛點，天波科技依托自身技術優勢，打造出專屬的邊緣計算盒子系列產品，其中 V15B 更是專為 OpenClaw 量身定制“從安全層面，采用物理隔離、容器化運行、最小權限管控等多重防護，從根源杜絕數據泄露；從性能層面，八核 CPU+6TOPS 算力，低功耗 24 小時運行，完美匹配 OpenClaw 需求；從體驗層面，開機即用、批量預裝、多系統適配，還支持個性化定制，一站式解決部署難題”。

此外，天波科技在其官網上還稱將Openclaw硬件部署成本進行對比后，“Mini Mac、電腦和AI邊緣計算盒子”三者中，將OpenClaw部署在AI邊緣計算盒子上成為最優解，“以天波AI邊緣計算盒子V15B為例，其硬件成本適中，八核CPU搭配6TOPS算力，能滿足OpenClaw的運行需求，還支持多系統，可一鍵安裝實現即插即用”。

“OpenClaw的火熱到底將對天波科技帶來多大的實際收入和切身利益，可能還需時間來印證。但搭上這一概念，對其資本化的推進肯定是有所裨益的，不僅更能獲得監管層的青睞，也會獲得投資者給予其更高的估值。”上述資深保薦代表人表示，一旦“潮水退后”，則”裸泳者現”，這也是天波科技及其投資者所要考慮的風險。

2）加碼研發建投2000萬

在前次北交所上市申請被“拒”之前，天波科技早在2014年就曾在招商證券的保薦下首度沖刺創業板IPO。

當年的天波科技，營收規模雖遠不及當下，但利潤規模卻是近年來難以相較的。

如在2011年至2013年中，天波科技的營業收入分別僅有1.73億、2.15億和2.23億，但對應的凈利潤就已分別達到了4085.83萬、4707.13萬和3645.04萬。

如果沒有當年在臨上會前的一些突發狀況，天波科技IPO順利通過創業板上市委的審核也不是沒有可能。

但就在距離創業板上市的最后一步上，天波信息可謂“陰溝里翻船”。

據叩叩財經從相關渠道獲悉，十年前，天波信息之所以最終未能順利出現在發審委會議的現場而被取消審核，源于一樁訴訟對其IPO的“精準”狙擊。

2015年4月3日，證監會就按規定提前發布工作會議公告宣布，將在一周后的2015年4月10日對天波信息的上市申請進行上會審核。

熟悉IPO審核流程的人都知道，在上會審核前夕是擬上市企業最為關鍵的“敏感”期，在此期間如果突發重大事項，因企業來不及向監管層完成解釋和回饋，其上市申請輕則被“暫緩表決”，重則被直接“取消審核”甚至終止上市。

2015年4月4日，也就是在天波信息前次創業板IPO公告即將上會受審的次日，一紙函件被發送到天波信息相關人士的案頭，發函方為一家名為北京窩窩科技有限公司（下稱“窩窩科技”）的企業。

據窩窩科技稱，自己擁有兩項注冊商標（“天波科技TINBO”、 “天波”）的所有權以及獨占使用權，天波信息“在產品上使用天波作為商標”，“已侵犯他人注冊商標權”。

2015 年4月8日，窩窩科技向北京市海淀區人民法院提起訴訟，訴稱天波信息“未經合法授權，擅自在其電話計費器、話費充值機、 無線數據終端、繼電器等商品將‘天波’進行商標性使用，用以區分其他同類廠商的產品”，要求天波信息停止商品上商標性使用 “天波”文字的行為，并賠償經濟損失及訴訟合理支出100萬元。

雖然窩窩科技要求的賠償相較天波信息的利潤并不算多，但事涉“天波”商標的侵權爭議，這無疑是關系到天波信息此后運營生產的“重大事項”。

于是乎，在幾天后的2015年4月10日，原定上會的天波信息IPO遭到了證監會的取消審核。

2025年3月底，就在十年后天波科技再次啟動北交所上市申報之前，一樁“精準”的訴訟幾乎又斷送了其資本化的道路。

2025年3月28日，一家名為深圳市逸辰微科技有限公司（下稱“逸辰微”）的企業將天波科技以買賣合同糾紛調解一案告上了法庭。

原來，逸辰微為天波科技歷史子公司廣東校樂園商業投資有限公司（下稱“校樂園”）的供應商，二者曾因買賣合同發生糾紛，經過法院主持調解原本在2024年2月5日達成了調解協議。但校樂園一方并未按照調解協議規定進行付款。

于是，逸辰微將天波科技等有關企業再度訴至公堂，要求天波科技等企業連帶清償責任，涉案金額共489.88萬元。

天波科技在2025年6月3日遞交北交所上市申請后最終未獲受理是否與上述訴訟案有關，目前還不得而知。

不過在2025年9月11日，也即是天波科技選擇撤回前次北交所上市申請后不久，其就公告稱逸辰微已撤回了相關起訴。

叩叩財經獲悉，如今再度計劃重啟北交所上市，天波科技將順應著目前市場對AI科技概念的熱捧，進一步加大對研發與技術創新上的投入。

據天波科技日前向其股東公布的最新北交所上市募集資金投資項目及可行性文件顯示，其此次重啟北交所上市幾乎募集資金約2.53億，用于投向“總部運營及智能終端生產建設”和“研發與技術創新中心建設”兩大項目。

“在2025年6月向北交所遞交的上市申報材料中，天波科技的上市募資項目也是‘總部運營及智能終端生產建設’和‘研發與技術創新中心建設’這兩大項目，但募資總額僅為2.274億。新的募投計劃最主要的變化是在‘研發與技術創新中心建設’項目上投資金額從此前的7394.32萬元增加到了9397.57萬元。”上述接近于天波科技的中介機構人士告訴叩叩財經。

（完）