北京
此次IPO擬募資額翻倍。
文丨直通IPO ID ：zhitongIPO
作者丨邵延港
這家華為班底組成的新能源廠商，再次沖擊創業板。
近日，BMS（電池管理系統）模塊研發商力高新能源技術股份有限公司（以下簡稱“力高新能”）創業板IPO申請獲得受理，而這已是力高新能第二次沖刺上市。
來源：深交所官網截圖
據悉，2023年6月26日，力高新能首次申請創業板IPO并獲受理，歷經兩輪問詢，但在2024年8月19日，力高新能以綜合考慮自身經營規劃情況及我國資本市場的市場環境等因素為由主動撤回申報材料，首次IPO以失敗告終。
此次IPO，力高新能擬募資19.25億元，相較于上一次7.35億元的擬募資額大幅提升。
力高新能的前身成立于2010年，由楊浩生、徐明、尚徽、劉新天、安徽融科等在安徽共同設立。2020年，力高新能將總部轉至山東煙臺。值得注意的是，公司當前的核心團隊有多位前華為員工。
其中，董事長王瀚超曾在華為工作15年，擔任過華為全球交通行業系統部部長等職務，總經理劉勇曾擔任華為多個海外地區代表，副總經理劉峰曾任華為網絡能源產品線副總職務，副總何蘇曾擔任華為銷售經理，副總王云曾擔任華為研發工程師、設計師、架構師、首席架構師等職務。
在2016年前后，王瀚超等人離開華為后陸續加入力高新能，組成當前的高管團隊。
招股書顯示，公司產品BMS是新能源汽車和儲能系統的關鍵核心部件，力高新能系國內 BMS 龍頭企業，長期專注于 BMS 模塊的自主研發、生產、銷售與服務，并基于 BMS 模塊業務逐步拓展高壓配電模塊等新能源管理控制系統產品及 PCBA 組件、線束相關的電子電氣綜合應用解決方案業務。
如今，力高新能產品已覆蓋寧德時代、LG 新能源、中創新航、國軒高科、億緯鋰能及蜂巢能源等全球前十大鋰電池廠商中的六家。根據 NE 時代統計，公司在 2024 年及 2025 年中國新能源乘用車 BMS 市場中，裝機量僅次于比亞迪及寧德時代位列第三，在第三方BMS 廠商中排名第一。
在新能源風口中，力高新能也曾多次吸引資本青睞，在第一次創業板IPO申請前，公司背后股東包括松禾資本、云暉資本、普華資本、源禾資本、賽一資本等，在2024年8月撤回申請后，又獲得了中電投等機構的投資。
招股書顯示，在2025年9月，力高新能完成新一輪融資，寧德時代旗下時代澤遠，茅臺旗下茅臺金石，以及綠水長青、艾迪投資、君平投資、北京安鵬、達晨中小、昆崳科新、經韜睿誠等機構出資入股。
股權結構方面，王翰超通過間接控制力高新能 28.73%股權的表決權，成為力高新能的實際控制人。投資機構中，時代澤遠的持股比例為10.95%，為力高新能最大外部投資者，茅臺基金最終持股比例為0.54%，松禾資本持股9.07%，中石化資本持股5.47%。
來源：力高新能招股書
能讓寧德時代與茅臺兩家A股“股王級”股東押注，也得益于力高新能突出的市場表現。
招股書顯示，2022年、2023、2024年、2025年前三季度，力高新能實現營業收入5.59億元、8.03億元、16.33億元、19.16億元，實現凈利潤0.91億元、0.96億元、1.60億元、2.12億元。
來源：力高新能招股書
不過，在報告期內，力高新能主營業務毛利率分別為 44.89%、41.95%、34.27%、 29.87%，其中公司主要產品 BMS 模塊的毛利率分別為 45.35%、44.38%、42.23%和、39.99%，公司主營業務及主要產品毛利率呈現下降趨勢。
來源：力高新能招股書
并且綜合考慮新能源汽車終端售價下降逐步向上游傳導、芯片等原材料成本出現下降等因素，力高新能預計未來公司 BMS 模塊毛利率水平將呈現穩中微降的趨勢。
研發投入方面，2022年、2023、2024年、2025年前三季度力高新能的研發開支分別為5742.59 萬元、1.08億元、1.55億元、1.60億元，占營業收入的比重分別為 10.27%、13.49%、9.52%、 8.38%。
此次IPO募集資本，力高新能主要投向“長三角新能源汽車控制系統智能制造中心項目”、“力高新能源產業園三期項目”、“研發中心建設項目”和“補充流動資金項目”。
（首圖來源：獵云網）
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