人吃淀粉腸，貓吃“醬香糧”？

最近，茅臺集團(tuán)官網(wǎng)正式官宣，進(jìn)軍昆蟲蛋白寵物食品賽道。

茅臺這次看似離譜的跨界，絕非心血來潮，而是一盤明牌打的陽謀。

如今的茅臺，一邊穩(wěn)居行業(yè)頂端，是A股最穩(wěn)的核心資產(chǎn)；一邊卻面對年輕人不喝白酒的現(xiàn)實，被質(zhì)疑沒有未來。

這場看似“不務(wù)正業(yè)”的操作，表面是做寵物食品、搞環(huán)保循環(huán)，實際算的賬，是消化巨量酒糟、變廢為寶，同時開辟出第二條增長曲線。

問題是，成功的幾率有多大？

根據(jù)茅臺旗下的循環(huán)產(chǎn)投公司官網(wǎng)信息，該項目由其與常州維爾利聯(lián)合推進(jìn)。

具體思路是，先讓黑水虻吃掉酒糟，再把蟲子轉(zhuǎn)化成昆蟲蛋白，用來做寵物糧，蟲子拉出來的蟲沙做成有機(jī)肥，真正形成了“釀酒副產(chǎn)物—昆蟲蛋白—有機(jī)肥”的完整閉環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈。

醬香蟲幼蟲，圖源：茅臺循環(huán)產(chǎn)投公司官網(wǎng)

黑水虻蛋白是優(yōu)質(zhì)寵物蛋白，好吸收、低過敏，還能護(hù)腸胃、亮毛護(hù)膚、提升免疫力。

雖然這種蛋白營養(yǎng)價值高，但這個項目規(guī)模很小，日處理酒糟僅5噸，日產(chǎn)黑水虻鮮蟲0.9噸。

與頭部寵糧企業(yè)日產(chǎn)量三百噸相比，幾乎可以忽略不計。

再加上市面對昆蟲蛋白接受度不高、市場教育成本高，怎么看都不像是能快速回本賺錢的生意。

不少人也因此擔(dān)心，茅臺會栽在這次盲目跨界上。

但細(xì)看便知，茅臺并非不務(wù)正業(yè)。

茅臺不是第一家布局寵物糧賽道的酒企。

去年10月，四川沱牌生物科技就與貓糧品牌“有魚”達(dá)成合作，聯(lián)合推出了全國首款“酒糟黑水虻昆蟲蛋白產(chǎn)品線”。

沱牌昆蟲蛋白貓糧，圖源：沱牌生物科技

這背后存在高度契合的產(chǎn)業(yè)邏輯：原料循環(huán)利用，又剛好踩中消費(fèi)升級的趨勢。

對酒廠來說，最頭疼的就是酒糟——糧食釀完酒剩下的殘渣，處理起來一直是大問題。

隨便賣了吧，容易被不法分子拿去二次釀酒、勾兌假酒；直接填埋呢，酒糟在土里會發(fā)酵發(fā)酸，污染土壤和地下水，怎么都不好辦。

以前的老辦法，就是低價賣給農(nóng)戶當(dāng)飼料，或者做成普通有機(jī)肥，不僅不值錢，很多時候酒廠還得倒貼運(yùn)費(fèi)。

現(xiàn)在用酒糟養(yǎng)蟲子做寵物糧，本質(zhì)就是把沒人要的廢料變成高價值的原料，既解決了酒糟處理的大難題，又延長了產(chǎn)業(yè)鏈。

這是圍繞釀酒主業(yè)做的循環(huán)經(jīng)濟(jì)，絕不是盲目跨界。

中試生產(chǎn)現(xiàn)場，圖源：茅臺循環(huán)產(chǎn)投公司官網(wǎng)

白酒企業(yè)本來就有穩(wěn)定又便宜的酒糟，而黑水虻剛好就靠這類有機(jī)廢料養(yǎng)殖。

再加上酒企本身的品牌、渠道和品控能力，都能直接用在寵物糧上，很容易去搶占高端市場。

茅臺這步棋，真正打的，是一套ESG綠色經(jīng)濟(jì)陽謀。

所謂ESG，即環(huán)境、社會與公司治理的綜合評價體系。

它不再只看利潤、營收與增速，而是聚焦企業(yè)在生態(tài)保護(hù)、社會責(zé)任、內(nèi)部治理上的長期能力，早已成為全球資本市場判斷企業(yè)價值與生存韌性的核心標(biāo)尺。

貴州茅臺ESG發(fā)展歷程，圖源：酒訊公眾號

放眼整個白酒行業(yè)，頭部企業(yè)早已把ESG當(dāng)成必爭之地。

五糧液連續(xù)17年發(fā)布ESG報告，頂層設(shè)立專門委員會；洋河首創(chuàng)行業(yè)“1257雙碳戰(zhàn)略”，建成白酒行業(yè)首個零碳車間，在低碳生產(chǎn)、能源轉(zhuǎn)型、循環(huán)經(jīng)濟(jì)上全面對標(biāo)國際一流標(biāo)準(zhǔn)。

茅臺在2025年將MSCI ESG評級提升至白酒行業(yè)唯一的A級，這一成績直接成為了它穩(wěn)住長線外資、鞏固資本市場認(rèn)可度的核心底氣。

畢竟，在歐盟、英國、日本、加拿大等地區(qū)，養(yǎng)老基金、主權(quán)基金及各類資管機(jī)構(gòu)早已把ESG視為投資的硬性門檻。

這也解釋了為何茅臺作為外資第一大重倉消費(fèi)股，即便近期北向資金有所減持，目前外資持股比例仍維持在4.87%，對應(yīng)市值近900億元。

這次跨界寵物糧，正是茅臺所有ESG動作里，最聰明、最具話題性、也最具殺傷力的一步陽謀。

白酒行業(yè)一直有個繞不開的痛點：酒糟處理。

用黑水虻吃掉酒糟，剛好能完美解決這個問題。

從環(huán)保角度看，茅臺每年酒糟產(chǎn)量接近30萬噸，體量驚人。

茅臺酒制酒生產(chǎn)車間

酒糟里有淀粉、有機(jī)酸、微生物，一旦露天堆放、淋雨滲漏，就會滲出酸性強(qiáng)、有機(jī)質(zhì)高的污水，流進(jìn)河里會消耗氧氣、破壞水質(zhì)、影響魚蝦生存，而赤水河既是生態(tài)敏感區(qū)，更是茅臺釀酒的生命線，半點風(fēng)險都不能出。

現(xiàn)在茅臺把酒糟全部資源化利用，不再亂堆亂放，從源頭避免污水流入赤水河。

黑水虻消化酒糟后產(chǎn)生的蟲沙，還能變成優(yōu)質(zhì)有機(jī)肥，反哺高粱種植，形成真正的閉環(huán)生態(tài)。

從社會角度看，茅臺要與專業(yè)寵糧品牌展開激烈競爭，推出話題度更高的醬香寵物糧，是要在資本市場講述一個更高維度的“綠色循環(huán)”故事。

實際上，大宗農(nóng)牧飼料才是消化酒糟的主要渠道，茅臺大部分酒糟其實優(yōu)先供給“黔牛出山”工程，每年數(shù)萬噸直供貴州黃牛，覆蓋9個縣區(qū)、6.5萬頭黃牛養(yǎng)殖，助力“貴州黃牛”打造省級招牌，順利進(jìn)入粵港澳、長三角等高端市場，直接帶動地方產(chǎn)業(yè)與農(nóng)民增收，完美貼合鄉(xiāng)村振興與共同富裕的政策導(dǎo)向。

貴州興義大牲畜交易中心，圖源：中國黔西南

從公司治理層面看，這更是一步高維布局。

茅臺不是在蹭熱度，而是用可落地、可展示、可傳播的項目，強(qiáng)化ESG披露、提升合規(guī)透明度、降低長期風(fēng)險，給外資和長線機(jī)構(gòu)交出一份滿分答卷。

醬香寵糧即便現(xiàn)階段規(guī)模不大、盈利有限，也絲毫不影響它的戰(zhàn)略價值。

它對外講了一個極具傳播力的循環(huán)經(jīng)濟(jì)故事，對內(nèi)解決了酒糟處理的環(huán)保難題，又在資本市場拿到實打?qū)嵉腅SG加分。

當(dāng)下，中國白酒行業(yè)正處于深度調(diào)整期，2025年全國白酒總產(chǎn)量已跌至355萬噸，較2016年巔峰期的1350萬噸暴跌超70%。

規(guī)上白酒企業(yè)總產(chǎn)量趨勢，圖源：酒業(yè)家

年輕消費(fèi)斷層，成為行業(yè)最大痛點。

95后在白酒消費(fèi)中占比僅18%，Z世代常把白酒和“中老年、酒桌文化”綁定，在露營、聚會等主流社交場景里白酒存在感持續(xù)走低，行業(yè)全面進(jìn)入“減量求變”的存量競爭時代。

面對增長壓力，頭部酒企紛紛開啟自救，試圖在傳統(tǒng)主業(yè)之外尋找破局之路。

高端化與年輕化，成為幾乎所有頭部企業(yè)的共同選擇。

茅臺以生肖酒、年份酒鞏固高端壁壘，五糧液、瀘州老窖、洋河則在穩(wěn)住核心大單品的同時，紛紛推出低度、輕量化產(chǎn)品，試圖貼近年輕群體。

更多酒企把希望押在了跨界快消上。

茅臺曾先后推出冰淇淋、咖啡、巧克力等產(chǎn)品，一度引爆話題，成為行業(yè)效仿的對象。

可這類嘗試大多高開低走，熱度來得快、退得更快，對整體營收貢獻(xiàn)微弱。

核心矛盾在于，高端酒的稀缺屬性與快消品底層邏輯沖突，盲目跨界反而稀釋品牌。

茅臺冰淇淋

在此背景下，茅臺布局寵物賽道，顯得尤為理性。

從品牌年輕化看，茅臺精準(zhǔn)瞄準(zhǔn)Z世代養(yǎng)寵人群。

2025年，中國寵物產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破3100億元，犬貓糧市場900億元。

中國寵物產(chǎn)業(yè)規(guī)模

年輕寵主已成為消費(fèi)市場中最具活力、付費(fèi)意愿最強(qiáng)的群體，而這一人群正是白酒渴望觸達(dá)的核心群體。

茅臺沒有走低價快消的破圈路線，而是以超高端寵糧為切口，精準(zhǔn)匹配高端養(yǎng)寵人群的消費(fèi)習(xí)慣。

其寵糧定價168元/斤，價格是普通寵糧的5倍以上，依舊在48小時內(nèi)售罄首批2000份。

憑借這種高定位、高話題度的方式，茅臺順利觸達(dá)年輕消費(fèi)群體，同時完全沒有稀釋自身高端白酒品牌。

只是，這一次的跨界，究竟是茅臺找到了真正適合自己的破圈方式，還是依舊只是一次短暫的話題狂歡？

茅臺跨界寵物糧，你看好嗎？