銀行財富管理業務迎來爆發式增長

近年來，隨著財富管理需求增長，銀行的財富管理迎來爆發式發展。

截至目前，不少上市銀行2025年年報出爐，財聯社整理發現，財富管理業務已成為各家銀行戰略轉型的核心陣地。

數據顯示，2025年，已披露數據的9家銀行中，個人客戶金融資產規模普遍實現正增長，且7家銀行規模增長超10%；

作為財富管理的重要抓手，2025年，15家銀行2025年代理業務賺了1449億元，同比增長241%，其中12家實現正增長。

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個人客戶金融資產持續增長，代理收入分化明顯

從個人客戶金融資產規模（AUM）來看，2025年已披露數據的銀行普遍實現穩健增長。如下圖所示：

數據來源：銀行年報，財聯社整理

總體來看，國有大行憑借廣泛的網點和龐大的客戶基礎，在AUM總量上占據絕對優勢；而部分股份制銀行憑借更靈活的產品策略和數字化能力，在增速上表現更為突出。

工商銀行以25.37萬億元保持全市場領先，較2024年末增長11.08%；農業銀行達24.68萬億元，增長10.67%；建設銀行23.01萬億元，增長11.70%；中國銀行17.58萬億元，增長11.48%；交通銀行2.16萬億元，增長10%。

股份制銀行中，中信銀行個人客戶金融資產管理規模達5.36萬億元，較2024年增長14.29%；浦發銀行管理個人AUM（含市值）達4.66萬億元，以20.26%的增速領跑；

平安銀行管理零售客戶資產（AUM）42,384.09億元，增長1.1%；興業銀行零售財富AUM（銀行口徑，不含三方股票市值）達1.90萬億元，增長9.88%。

作為財富管理業務的重要抓手，2025年，15家銀行2025年代理業務賺了1449億元，同比增長241%，但各家銀行代理業務收入表現分化。如下圖所示：

數據來源：銀行年報，財聯社整理

農業銀行代理業務收入達304.64億元，同比大幅增長87.81%，主要得益于銀行深入推進財富管理業務轉型，理財和代銷基金收入增加，成為2025年代理業務收入增長最亮眼的銀行。

招商銀行財富管理手續費及傭金收入267.11億元，同比增長21.39%，主要是代銷規模增長及產品結構優化雙重因素拉動；代理基金收入58.46億元，同比增長40.36%，主要受權益類基金保有規模及銷量同比提升影響；

代理保險收入58.23億元，同比下降9.37%，主要受業務結構變化等影響；代理信托計劃收入35.18億元，同比增長65.55%，主要由于代理信托規模增長；代理證券交易收入18.01億元，同比增長62.55%，主要受香港資本市場客戶證券交易需求提升影響。

2025年末，招商銀行零售財富產品持倉客戶數達6,412.25萬戶，較上年末增長10.15%。

中國銀行代理業務收入261.72億元，增長26.67%，其代銷公募基金存量規模達4,063.21億元，同比增長12.73%。

浙商銀行2025年委托及代理業務收入27.91億元，較2024年增長23.22%，表現較為亮眼，據其年報表述，浙商銀行聚焦精品化、場景化、配置化主線，豐富資產配置策略與代銷貨架。

基于低利率市場環境和客戶收益進階需求，重點豐富各類“固收+”產品策略，2025年代銷“固收+”產品保有規模同比提升156.90%；把握資本市場向好機遇，大力推動代銷基金業務發展，非貨公募基金保有規模同比提升57.03%。

與此同時，民生銀行代理業務收入34.28億元，同比下降6.16%；光大銀行代理業務收入15.49億元，同比下降18.39%；郵儲銀行代理業務收入84.4億元，同比下降8.55%。

這一分化態勢表明，財富管理業務的競爭已從單純的規模擴張轉向專業能力和產品結構的深度比拼，部分銀行憑借前瞻性的產品布局和渠道策略實現了收入躍升，而另一些銀行則或許面臨轉型陣痛。

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銀行財富管理呈現四大特點

財聯社據年報歸納整理，2025年，主要上市銀行財富管理業務呈現出四大特點：全品類產品貨架擴容、資產配置服務體系化落地、數智化工具深度賦能、銀保業務價值重構。

各家銀行在上述維度上各顯其能，形成了各有側重的競爭格局。在產品貨架建設方面，多家銀行通過“寬進嚴選”“全市場+全集團”策略持續豐富產品矩陣。

工商銀行按照“寬進、嚴選”策略大幅增加上架基金產品，創新推出代銷商業養老金產品及“天天盈”“理財定投”等場景工具；中國銀行在售代銷個人理財產品2,295只、公募基金5,246只，合作理財公司達20家，并率先開售首批浮動費率基金及外幣理財產品，保持外幣理財市場領先。

在資產配置服務體系化方面，頭部銀行已從理念宣導走向體系化工具落地。

招商銀行“TREE資產配置服務體系”覆蓋客戶1,175.68萬戶，財富開放平臺“招財號”入駐機構172家，財富產品持倉客戶達6,412.25萬戶；

浦發銀行煥新推出“財資α”資產配置服務體系及AI智能體“浦小財”，持有財富管理產品的客戶數達644.73萬戶；建設銀行打造手機銀行“收益中心”，提供跨品類、多周期收益分析，投資理財規模突破5萬億元，財富管理客戶2025年增家803萬戶。

在數智化賦能方面，AI工具已從概念走向業務一線。建設銀行“幫得助理”、中信銀行數字人“小信”累計服務超791萬戶，滿意度超95%、農業銀行“AI+財富管理”等，深度嵌入投研、投顧、陪伴全流程，有效提升了服務效率與覆蓋面。

在銀保業務與綜合金融協同方面，平安銀行表現尤為突出，將銀保業務內嵌至財富管理體系，2025年代理個人保險收入同比增長53.3%，保費規模同比增長35.3%。

此外，招商銀行代理保險保費達1,476.55億元，同比增長25.96%。

未來，無論是從銀行自身在低利率、低息差環境下的發展前景來看，還是基于低利率環境、共同富裕導向下居民財富保值增值需求的考量，銀行財富管理業務都面臨著重要的發展機遇。

興業研究在近期相關研報中指出，從銀行自身盈利來看，在低利率、低息差環境下，全國性銀行營收不斷承壓，主要全國性銀行亟需找尋新的盈利增長點。

從居民財富管理需求來看，低利率環境下存款產品已無法滿足居民的財富管理需求，疊加房地產在居民配置中的地位下降，居民資產多元化配置需求不斷上升。

銀行財富管理業務已從產品銷售到產品配置、單一服務到多元服務不斷轉變。

在AUM的構成方面，國有大行AUM中零售存款占比仍較大，而部分主要股份制銀行AUM已形成了多樣化、廣泛化的產品格局。

未來，銀行如何從產品端完善投顧式財富管理服務？

興業研究表示，通過精選產品正成為銀行財富管理業務的重要升級方向。

但是，銀行財富管理業務向“買方投顧”模式轉型需要賬戶聯通、產品配置、平臺建設、激勵機制等多方因素協同配合。

除在產品端上奠定基礎，未來銀行亦需在銷售端考核機制上做出相應調整，以推動財富管理業務向以客戶為中心的投顧化發展。

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