廣東
6月29日，創(chuàng)新藥概念再續(xù)狂飆，截至午間收盤，新贛江（920367.BJ）漲超26%，舒泰神（300204.SZ）、廣生堂（300436.SZ）、萬邦醫(yī)藥（301520.SZ）、佰仁醫(yī)療（688198.SH）、三生國健（688336.SH）均20cm漲停。
消息面上，據(jù)國家醫(yī)保局公示，6月29日557個藥品通過醫(yī)保目錄初審，54個藥品通過商保創(chuàng)新藥目錄初審，標(biāo)志著“醫(yī)保+商保”雙目錄談判進(jìn)入實質(zhì)性階段，新引入的預(yù)申報及8年價格保護(hù)等機(jī)制同步落地。
國信證券表示，6月可關(guān)注醫(yī)藥行業(yè)的三個方向，一是創(chuàng)新藥全球開發(fā)順利推進(jìn)，中國創(chuàng)新藥不僅連續(xù)在國際重要學(xué)術(shù)會議上讀出優(yōu)秀的臨床數(shù)據(jù)，在海外的臨床開發(fā)同樣取得進(jìn)展，即將進(jìn)入全球的商業(yè)化階段；二是中國CXO行業(yè)具備全球范圍內(nèi)的競爭優(yōu)勢，中國企業(yè)在化學(xué)CDMO領(lǐng)域的核心行業(yè)地位5年內(nèi)具備較強(qiáng)的不可替代性；三是關(guān)注估值合理、邏輯改善的藥房板塊，從長期維度看具有強(qiáng)合規(guī)優(yōu)勢的龍頭企業(yè)有望進(jìn)一步提高市占率。個股方面建議關(guān)注邁瑞醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療、藥明康德、凱萊英、新產(chǎn)業(yè)、美好醫(yī)療等公司。
展望2026年下半年，渤海證券認(rèn)為，應(yīng)把握創(chuàng)新與出海機(jī)遇，同時關(guān)注內(nèi)需修復(fù)進(jìn)程。近年來國產(chǎn)創(chuàng)新藥頻頻讀出優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)，國際認(rèn)可度不斷提升，多家企業(yè)進(jìn)入盈利周期。同時，出海頻傳捷報，已達(dá)成BD的里程碑付款有望進(jìn)一步增厚業(yè)績，新BD也有望繼續(xù)落地，行業(yè)景氣度延續(xù)，產(chǎn)業(yè)邏輯持續(xù)演繹。在新分子浪潮的助力下，多肽、寡核苷酸、ADC等藥物需求快速增長，CXO企業(yè)在手訂單充沛。器械企業(yè)亦持續(xù)創(chuàng)新，AI應(yīng)用、腦機(jī)接口、手術(shù)機(jī)器人等新技術(shù)應(yīng)用空間廣闊，長遠(yuǎn)發(fā)展值得期待。
策略方面，渤海證券指出，建議把握創(chuàng)新藥、CXO及生命科學(xué)上游等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇，同時關(guān)注業(yè)績逐步改善和加速推進(jìn)創(chuàng)新的醫(yī)療器械板塊。今年是“十五五”開局之年，中藥板塊有望延續(xù)國企改革趨勢，同時期待基藥目錄落地后帶來的彈性空間。醫(yī)藥商業(yè)板塊仍處于出清進(jìn)程中，建議關(guān)注龍頭企業(yè)的集中度提升空間。整體內(nèi)需板塊仍待復(fù)蘇，持續(xù)關(guān)注修復(fù)進(jìn)程，另外防御性需求下建議關(guān)注中藥等高股息標(biāo)的。渤海證券給予醫(yī)藥生物行業(yè)“中性”評級，維持恒瑞醫(yī)藥、藥明康德、凱萊英、三生國健“增持”評級。
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