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報告|3月京滬市場行情提供“筑底”預(yù)期

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報告來源:中房研協(xié)研究中心

2026年3月,在季節(jié)性因素、政策利好及價格調(diào)整到位等多重因素驅(qū)動下,一線城市二手房市場結(jié)束了春節(jié)期間的冷清,成交量較2月份大幅攀升,市場活躍度恢復(fù),京滬市場表現(xiàn)亮眼。

上海市場表現(xiàn)最為突出。數(shù)據(jù)顯示,3 月上海二手房累計成交約3.1萬套,創(chuàng)近五年新高。3月28日單日網(wǎng)簽1585套,創(chuàng)下自2022年以來的最高單日紀(jì)錄。

根據(jù)北京市住建委數(shù)據(jù)統(tǒng)計,3月北京二手房網(wǎng)簽量約19886套,同比上漲4.75%;網(wǎng)簽面積約173.28萬平方米,同比增長1.21%,創(chuàng)15個月以來新高。

廣州房地產(chǎn)中介協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,3月廣州各周二手住宅分別成交1783套、2442套、2589套、2500套,總計9314套,低于上年3月四周總計的10435套。

根據(jù)克而瑞數(shù)據(jù),3月深圳二手住宅成交5203套,環(huán)比增長117.7%,同比下降16.13%。

成交結(jié)構(gòu)性分化,共性與差異并存

春節(jié)假期后市場恢復(fù)交易節(jié)奏,京滬回暖強(qiáng)度顯著高于廣深,上海成交規(guī)模居四城首位;與去年同期相比,廣深市場活躍度有所減弱。

價格層面極為理性:總價300萬元以內(nèi)次新房為四城共同成交主力,北京、上海、深圳該類房源成交占比分別達(dá)60%、72%、49%,其中上海剛需類房源需求占比最高,剛需支撐特征最為突出,剛需大量入市帶動了結(jié)構(gòu)性降價。局部優(yōu)質(zhì)房源價格微漲,北京海淀、上海核心區(qū)域等地的優(yōu)質(zhì)學(xué)區(qū)房或次新房,因稀缺性價格出現(xiàn)回調(diào),例如北京海淀橡樹灣部分房源價格回升。

市場結(jié)構(gòu)性分化:剛需市場(低總價)是支撐成交量的絕對主力,近地鐵、配套成熟的“老破小”成為剛需客爭奪焦點。頂豪市場(高總價)逆市表現(xiàn)強(qiáng)勁,但城市間分化明顯,廣州、深圳成交套數(shù)同比大增,上海、北京雖然總量仍大,但同比增速乏力或下滑。中端改善市場因性價比相對不高,成交反而承壓,成為市場中的平淡地帶。

核心驅(qū)動因素:多重政策利好,推動需求釋放

政策優(yōu)化托底:上海2月底出臺的“滬七條”調(diào)控優(yōu)化政策落地,通過縮短非戶籍購房社保年限、提高公積金貸款額度、減免交易稅費等措施直接降低購房門檻與交易成本;北京部分區(qū)域限購放寬、公積金政策優(yōu)化的助力。政策調(diào)整力度較大的京滬兩地成交回升幅度更為顯著,政策效應(yīng)在3月集中釋放。

剛需積壓需求釋放:春節(jié)后為傳統(tǒng)置業(yè)旺季,前期積壓的剛需、剛改需求集中入市,地鐵沿線、通勤便利的低總價次新房最受市場歡迎,直接推動核心城市成交回暖;而深圳因前期需求釋放較為充分,疊加政策調(diào)整力度偏溫和、購房者觀望情緒尚未完全消解,3月官方備案成交表現(xiàn)相對平淡,與京滬行情形成明顯反差。

價格深度調(diào)整到位:經(jīng)過前期的市場調(diào)整,部分區(qū)域房價已有顯著回調(diào),性價比凸顯,觸及了買方心理價位,促使交易達(dá)成。

土地供應(yīng)收緊預(yù)期:自然資源部明確新增建設(shè)用地原則上不用于經(jīng)營性房地產(chǎn)開發(fā),強(qiáng)化了市場對存量房價值的預(yù)期,促使部分需求轉(zhuǎn)向二手房市場。

回暖基礎(chǔ)待鞏固,未來分化將持續(xù)

整體來看,京滬房地產(chǎn)市場回暖能否形成趨勢性反轉(zhuǎn),需觀察未來幾個月的成交數(shù)據(jù)能否持續(xù)穩(wěn)定在榮枯線之上。預(yù)計4月份成交量仍保持活躍,價格大概率表現(xiàn)為核心區(qū)穩(wěn)定、外圍區(qū)承壓,市場將加速向“核心資產(chǎn)保值+近郊價值兌現(xiàn)”的雙軌模式演進(jìn)。購房決策更加聚焦于房產(chǎn)的長期居住價值、稀缺的區(qū)位和優(yōu)質(zhì)的配套。

本輪京滬市場“小陽春”行情是建立在優(yōu)質(zhì)資源高度集中、存量房市場成熟、政策精準(zhǔn)放松的基礎(chǔ)上,其正向傳導(dǎo)效應(yīng)有限,不足以扭轉(zhuǎn)全國整體市場,回暖預(yù)期會率先傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)好、人口流入的強(qiáng)二線城市(如杭州、南京、蘇州等)。對全國市場的核心價值在于穩(wěn)定預(yù)期、指明結(jié)構(gòu)分化方向,而非開啟新一輪漲周期。全國房地產(chǎn)市場的真正企穩(wěn),仍需等待經(jīng)濟(jì)基本面、居民收入預(yù)期以及低能級城市庫存問題的系統(tǒng)性改善。未來一段時間,市場將繼續(xù)在分化中尋求新的平衡。

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