減虧一半，不是應(yīng)該的嗎？

昨天都在傳淘寶閃購今年目標(biāo)減虧一半。

于是美團(tuán)暴漲10%，好像淘寶馬上要退出外賣了。我覺得吧，一些人高興得太早了。

原話表達(dá)出來的意思是：2026財年閃購虧損約800億，目標(biāo)2027財年虧損400億，從今年4月到明年3月的12個月，也就是說每個季度虧100億。

這不是應(yīng)該的嗎？

業(yè)績會本來就說了，淘寶閃購要在2029財年盈利，那么27財年減虧一半到400億，28財年再減虧一半到200億，節(jié)奏差不多。但也說了，一個很重要的前提是穩(wěn)定市場份額。

再說了，去年為了規(guī)模沖單量，難免虧損多一點，現(xiàn)在精細(xì)化經(jīng)營，不該花的錢省一省、效率提一提，虧損還不能大幅縮窄的話，我就得懷疑他們的能力了。

如果淘寶閃購的減虧，是靠份額穩(wěn)住+效率提升，那么，競爭對手面臨的問題可能更麻煩，因為市場份額、盈利空間全部被鎖死了。

而在到店團(tuán)購領(lǐng)域，也有一個這樣的玩家。

1、淘寶閃購怎么減虧？

淘寶閃購最近做了運營上的重大調(diào)整。

我從不同渠道了解到，春節(jié)后淘寶閃購做了很細(xì)致的運營提效規(guī)劃，并在3月底層層傳達(dá)到各地代理商，4月開始了全國范圍的業(yè)務(wù)提效動作。一個老哥說：

以前這行只需要勤奮，現(xiàn)在業(yè)務(wù)的精細(xì)程度，需要很強(qiáng)的能力才能理解和跟上。

一季度淘寶閃購和美團(tuán)的UE差，重新擴(kuò)大，讓阿里被不少人看成“遲早會犯錯的氪金玩家”，降補(bǔ)貼減虧損也成了迫不得已。但一兩個月的數(shù)據(jù)，并不能說明什么問題，階段性地測試上下限，對業(yè)務(wù)發(fā)展來說也是必要的。減少補(bǔ)貼，讓一部分泡沫訂單消失，未必會讓業(yè)務(wù)崩潰，甚至可能讓業(yè)務(wù)更健康。

我覺得這場提效運動的重要性，是被忽略的。

補(bǔ)貼是顯性的，提效是隱性的。前者能被用戶看到、能上熱搜，后者只會出現(xiàn)在局部策略、資源分配、履約節(jié)奏和訂單結(jié)構(gòu)里，外界不容易很快看到變化。

不要忘了，美團(tuán)外賣的配送體系是誰建立起來的？是阿干，來自阿里中供鐵軍的干嘉偉。你說這行業(yè)里有多少阿里不知道的knowhow，我是不信的，至少不能低估阿里對這個生意的理解深度。

2、雷雁群和干嘉偉

在昨天的組織結(jié)構(gòu)調(diào)整上，雷雁群接替吳澤明，擔(dān)任淘寶閃購CEO。

吳澤明是合伙人、集團(tuán)CTO，本來就是管技術(shù)的，現(xiàn)在淘寶閃購交給雷雁群，其實更合適，因為他身上有幾個標(biāo)簽：阿里鐵軍締造者、地推與線下運營專家、本地生活 / 即時零售老將。

雷雁群和干嘉偉，兩人都是2000年加入阿里，同屬 “中供系” 核心圈層。

干嘉偉偏體系與方法論，擅長搭建銷售體系、培訓(xùn)團(tuán)隊，后成為中供銷售管理核心。雷雁群偏前線與落地，擅長區(qū)域拓客、團(tuán)隊執(zhí)行，是典型的能打硬仗的一線戰(zhàn)將。

早年，兩人一起在永康掃街，在 “豆腐乳拌飯、擠小旅館” 的苦日子里，相互扶持、彼此信任，是過命交情的戰(zhàn)友。后來，他們共同參與了中供鐵軍從農(nóng)民軍到正規(guī)化的體系建設(shè)。干嘉偉轉(zhuǎn)型培訓(xùn)負(fù)責(zé)人后，雷雁群是其核心實戰(zhàn)講師搭檔，兩人共同在全國巡講，將 “駐地 + 陌拜、顧問式銷售” 等打法推向全國，成為中供鐵軍的標(biāo)準(zhǔn)打法。（更多細(xì)節(jié)，參考和陽的書《阿里局》，很有意思）

2011 年 “誠信門” 事件后，他們先后離開阿里。干嘉偉擔(dān)任美團(tuán)COO，打贏千團(tuán)大戰(zhàn)、建立地推鐵軍、實現(xiàn)盈利、整合點評、奠定美團(tuán)本地生活霸主地位，背后都有他的身影。雷雁群經(jīng)歷創(chuàng)業(yè)與投資，當(dāng)過車好多集團(tuán)（瓜子/毛豆）COO，2020 年重返阿里主導(dǎo)餓了么，主管地推、商家生態(tài)與即時物流體系。兩人雖路徑不同，但均延續(xù)了對本地生活、線下運營的深耕。

雷雁群是中供唯一擔(dān)任過五大區(qū)總經(jīng)理的人，后來升至 M5 級高管、集團(tuán) CEO 助理，被內(nèi)部評價為：“那一代大區(qū)管理者中最優(yōu)秀的人之一”。

如果淘寶閃購的經(jīng)營效率在未來一兩個季度快速提升，我絲毫不會感到意外。

3、4-5月是重要觀察點

淘寶閃購在減虧，但這并不是退縮的信號。

淘寶閃購不需要著急，甚至不用抹平UE差，因為這可以讓淘寶閃購在業(yè)務(wù)中有更大的靈活性。如果阿里按財務(wù)理性的節(jié)奏來追，比如每單少補(bǔ)1元、快速改善UE，那么報表會更好看，但競爭上永遠(yuǎn)追不上。

這就像打牌，如果你拿到好牌、掌握主動權(quán)，一定不是全面出擊、讓對手知道你有什么牌，而是有進(jìn)有退、誘敵深入。因為最怕的不是你牌大，而是看不清你到底拿的是對子、同花，還是bluff。一旦看不清，就很難下最優(yōu)籌碼，只能保守、加注、試探、留后手，不斷增加應(yīng)對成本。

現(xiàn)在最重要的，是關(guān)注4-5月淘寶閃購的經(jīng)營提效進(jìn)展。

如果阿里能做出明顯的經(jīng)營提效，比如UE改善超預(yù)期、虧損收窄超預(yù)期、留存不掉、訂單結(jié)構(gòu)更優(yōu)，那市場會開始形成一個非常危險的認(rèn)知——淘寶閃購不是只能靠補(bǔ)貼活，它已經(jīng)在邊打邊學(xué)會賺錢。

一旦這個預(yù)期建立起來，阿里反而更容易在緊接著的618、暑期節(jié)點發(fā)動下一波強(qiáng)攻。因為那時它可以對內(nèi)對外說：我不是一味燒錢，我是有紀(jì)律地投資，我的效率在變好，我加碼是有把握的。

一直燒錢，市場會質(zhì)疑你只是有錢。先提效，再加速，市場會認(rèn)為你是真的能打。

美團(tuán)的人說在等阿里犯錯，很快我們就會知道，犯錯的人是誰。

如果你關(guān)心的不只是誰漲誰跌，

而是財報的真相、增長的代價、組織的基因、平臺的戰(zhàn)爭、變革的暗線，以及這對你有何意義。

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