你敢信，曾經的地產圈公認“優等生”萬科，居然迎來了一場連鍋端的大清算。別說在位的核心高管沒一個脫身，連退隱八年的老掌門王石，都被扯進了這場風暴。這事兒出來直接炸了整個地產圈，誰能想到當年的行業標桿，會落到今天這步境地。

2026年開春，萬科核心高管接連被調查的消息，刷爆了深圳地產人的朋友圈。這波調查風暴力度有多猛，說全班集體補考都輕了，直接就是連窩端。曾經的行業名片，一下子成了風口浪尖的反面典型。

放在十年前，沒人敢想萬科會有這天。王石當年把萬科做成了地產圈最標準化職業化的標桿，說是地產圈的旗艦人物一點不夸張。退下來八年都快淡出公眾視野了，結果爆出來不能自由出境。

他發在朋友圈的日常生活照，外界只當是自欺欺人，那句“萬科是我創建的，豈能推卸責任”反倒成了這場風暴的導火索。當年地產圈都傳“王石一錘，萬科百應”，現在輪到他自證清白，不回應也不辟謠，反倒成了這出懸疑大戲的最佳配角。說白了這也不是什么個人恩怨，就是地產行業的周期拐點真的到了。

往回倒到2023年，萬科當時請來了“救火隊長”辛杰，身兼深圳地鐵董事長和萬科董事長，當時大家都覺得是天降神兵來救場。結果才干了9個月，最后一條公告就是“因個人原因辭職”。據當地消息，他不光沒穩住公司，還陷進了項目資金調查里。深圳地鐵那3300億的天價應付款，直接成了大家眼里填不滿的黑洞合同。

當時都說這是“政企聯姻”，看著資源到位項目不愁，沒想到背后全是利益權衡和糊涂賬。本來是拉來靠山救火，結果靠山都被拉去配合調查，這操作直接給同行看傻了眼。

外界還覺得萬科高管個個自帶光環，其實內部早就問題叢生。原總裁祝九勝，手里攥著項目審核、融資批復、供應商資源，妥妥的一方諸侯。他搞的那些“表外金融操作”，跟影子銀行沒什么差別。

鵬金所、博商資管，本來是中國最早的地產互聯網金融試驗場。萬科用2%的利息存錢進去，平臺再用10%的利息貸給員工和合作者，整個就是自融閉環，還能規避監管，披著金融創新的外衣實則就是體外輸血。祝九勝親自控盤，借著金融創新的名義快速放大資金杠桿，錢還沒撈夠，就因為刑事強制措施進去了。

別以為只有野路子P2P才會玩錢生錢，地產大佬玩起花樣來，換個金融外殼就接著拉人頭。再大的名頭也沒用，監管畫的紅線，才是真的命門。

其實萬科的問題真不是一夜之間冒出來的。早在2022年，深圳還有南方多個項目的老總、中層，就因為受賄被判刑了。像張海濤、李升陽這些人，非國家工作人員受賄的金額動輒上千萬。一個區域總經理幾年就能收上千萬黑錢，想想都嚇人，層層外包加上剪不斷理還亂的政商關系，隱患早就埋下了。

中國地產行業看著光鮮亮麗，內里其實就是千層蛋糕，越往下挖權錢交易的空間越大。一個項目動輒幾十億，灰色地帶不知道藏了多少臟東西。大家都覺得自己是能藏能忍的司馬懿，結果上面一查，個個都排著隊呢。

2024和2025這兩年，萬科的財報簡直慘不忍睹。2024年凈虧了快500億，2025年虧損直接暴增到885億，兩年加起來虧了1380億，算下來一天虧近2億。表面說都是地價高、市場差、資產減值的鍋，仔細扒一扒，每一筆支出的黑洞，都能追到內部權力斗爭、違規財務操作、逃避監管這些事兒上。

萬科一直對外說自己是現代公司治理的典范，實際上就是部門林立權責不清，山頭文化特別盛行。行業好跑馬圈地的時候大家都相安無事，行業一逆轉，立馬就變成互坑互踩。賺錢的時候沒人嫌分的少，虧了的時候誰都不想多扛壓力。

中國地產這波雪球滾了二十年，終究還是沒逃過泡沫破裂的結局。一個行業巨頭塌房，其實就是整個行業風險的縮影。高管集體被查，吃瓜群眾看的是熱鬧，最后受災的還是普通買房人和公司員工。

萬科這場大清算，說白了就是地產舊時代徹底倒塌了。過去二十年攢下來的一堆毛病，快速擴張、財務套娃、權力尋租，全在萬科這個頭部企業集中爆發了。對整個中國經濟來說，這真的是一堂太深刻的警示課。

企業體量做到足夠大，內控和市場機制真的很難獨善其身。再職業的經理人，再光鮮的現代管理名頭，扛不住利益抱團之后的風吹雨打。不管你名頭多大資歷多老，都不可能一直躲下去。

王石身上的光環，本來就是那個地產黃金時代的造神產物，也是過去企業家在政策和資本夾縫里生存的寫照。誰都想著進可攻退可守，兩邊都不得罪，可真到行業改朝換代的時候，就算是最有資歷的前輩，也要被拉出來算總賬。

這場大清算牽扯了十幾萬職工、無數買房業主，還有上下游一大批供應商，真不是簡單換一批管理層或者反腐就完事兒的。它也在提醒大家，從人治轉到法治，完善制度和治理機制，還有很長的路要走，還有不少陣痛要扛。

行業企業醒得晚，就只能等著被清理。短期的陣痛，其實是給整個經濟生態治病必經的過程。老牌金牌企業都倒了，下一個會是誰？老路走不通，只能換賽道了。

參考資料：財新網 萬科高管被查事件深度調查