難得一見(jiàn)！周一A股頂著美伊談判失利，國(guó)際油價(jià)大漲和亞太市場(chǎng)普跌的壓力，艱難紅盤(pán)報(bào)收。這種獨(dú)立于全球股市走強(qiáng)的韌性，我們已經(jīng)很久沒(méi)有看到了。

　　而在今天開(kāi)盤(pán)之前，不少投資者都還在擔(dān)憂，A股是不是又要為美伊談崩埋單？對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，我其實(shí)已經(jīng)在今早的【A股猛料】中給出了答案！

　　在我看來(lái)，美伊和談失利，對(duì)周一全球股市會(huì)造成一定程度的負(fù)面影響，但不會(huì)太大。A股大盤(pán)可能在當(dāng)前區(qū)間繼續(xù)窄幅震蕩，借利空修復(fù)5日線超買缺口。接下來(lái)，只要美伊雙方不重燃戰(zhàn)火，A股大盤(pán)短期內(nèi)踩5日線繼續(xù)震蕩上行，去試探60日線壓力位的概率要更大。

　　我之所以認(rèn)為今天A股不會(huì)因?yàn)槊酪琳勁惺Ю蟮饕蚴请p方在談判之前的分歧就已經(jīng)很大了。伊朗給出的10項(xiàng)停火條件，美國(guó)如果答應(yīng)其中任意一條，都算是做出了重大讓步。所以在正常情況下，雙方首輪和談是不會(huì)有任何結(jié)果的。

　　需要指出的是，這幾乎是整個(gè)市場(chǎng)的一致預(yù)期。既然大家都知道昨天的談判不會(huì)有結(jié)果，而上周五全球股市還能繼續(xù)走強(qiáng)。這就只能說(shuō)明兩個(gè)問(wèn)題：

　　其一，全球投資者普遍認(rèn)為，美伊沖突發(fā)展到現(xiàn)在這個(gè)階段，后面繼續(xù)大幅升級(jí)的概率不是太高。能做出這個(gè)判斷，邏輯也非常充分。比如沖突發(fā)展至今，伊朗仍然完全掌控著霍爾姆茲海峽，美國(guó)卻對(duì)此無(wú)能為力。再比如，特朗普面對(duì)的國(guó)內(nèi)壓力越來(lái)越大，不僅其最新支持率創(chuàng)出二次任期以來(lái)的新低，美國(guó)3月的通脹水平還創(chuàng)出了階段新高。

　　在此基礎(chǔ)上，如果繼續(xù)擴(kuò)大沖突，估計(jì)只會(huì)增加戰(zhàn)爭(zhēng)成本，而無(wú)法撈到更多的好處。

　　其二，如果美伊沖突延續(xù)下去，全球投資者也更傾向于認(rèn)為，這場(chǎng)沖突對(duì)資本市場(chǎng)的邊際影響會(huì)慢慢下降。這也是資本市場(chǎng)的共性，同樣的利好和利空，時(shí)間長(zhǎng)了之后，投資者會(huì)變得麻木，所以造成的影響只會(huì)越來(lái)越小。

　　從這點(diǎn)來(lái)看，只要美國(guó)不大幅升級(jí)戰(zhàn)事，比如派地面部隊(duì)大舉入侵或大舉轟炸伊朗的民用基礎(chǔ)設(shè)施。僅僅只是零星的交火，對(duì)全球股市的影響會(huì)較此前越來(lái)越低。

　　按照我上文分析，接下來(lái)美伊沖突對(duì)全球股市的影響，關(guān)鍵還是要看這次談判未果后，美國(guó)會(huì)做出怎樣的回應(yīng)？

　　下面，我再來(lái)和大家梳理一下，昨天到今天的相關(guān)消息，看看其中有哪些重要信號(hào)值得我們留意？

　　第一，據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》4月12日?qǐng)?bào)道，在美國(guó)和伊朗談判未能達(dá)成協(xié)議后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普正考慮在封鎖霍爾木茲海峽的同時(shí)恢復(fù)對(duì)伊朗的有限軍事打擊。報(bào)道說(shuō)，美軍對(duì)伊朗進(jìn)行全面轟炸的可能性較低，因?yàn)樘乩势詹辉赶萑腴L(zhǎng)期軍事沖突。

　　第二，美國(guó)中央司令部發(fā)表聲明稱，根據(jù)總統(tǒng)公告，美國(guó)中央司令部部隊(duì)將于美國(guó)東部時(shí)間4月13日上午10時(shí)起，對(duì)所有進(jìn)出伊朗港口的海上交通實(shí)施封鎖。聲明稱，此次封鎖將一視同仁地針對(duì)所有國(guó)家進(jìn)出伊朗港口及其沿海地區(qū)的船只，其中包括位于阿拉伯灣和阿曼灣的所有伊朗港口。

　　其三，據(jù)美國(guó)方面12日消息，新一輪美國(guó)與伊朗的會(huì)談可能在數(shù)日內(nèi)舉行。有中東地區(qū)官員表示，地區(qū)多國(guó)正與美國(guó)方面進(jìn)行磋商，以確保延長(zhǎng)此前宣布的為期兩周的臨時(shí)停火。

　　其四，據(jù)伊朗塔斯尼姆通訊社12日?qǐng)?bào)道，伊朗總統(tǒng)佩澤希齊揚(yáng)當(dāng)日在與俄羅斯總統(tǒng)普京通話時(shí)說(shuō)，伊朗已完全做好準(zhǔn)備，以達(dá)成一項(xiàng)能夠保障地區(qū)持久和平與安全、平衡且公平的協(xié)議。伊朗外交部長(zhǎng)阿拉格齊發(fā)文說(shuō)，日前在巴基斯坦首都伊斯蘭堡舉行的伊朗與美國(guó)的談判，距離達(dá)成協(xié)議僅“一步之遙”。

　　我們從上述最新消息可以看出，在美伊談判失利后，美國(guó)可能會(huì)做出的一些回應(yīng)。首先是反封鎖霍爾姆茲海峽，但僅針對(duì)來(lái)往于伊朗港口的船只，此舉是想切斷伊朗的經(jīng)濟(jì)來(lái)源，迫使伊朗就范。其次是恢復(fù)有限的打擊，而非全面轟炸，有可能是針對(duì)此前轟炸時(shí)遺漏的目標(biāo)。

　　與此同時(shí)，美國(guó)也仍然有意推進(jìn)下一次的和談。伊朗同樣做好了下次談判的準(zhǔn)備。中東各國(guó)也希望兩周的停火時(shí)間延長(zhǎng)。

　　我認(rèn)為，這些消息是在向我們傳遞一個(gè)信號(hào)，即短期內(nèi)美伊雙方可能邊打邊談，但打擊力度不會(huì)太大。其實(shí)這也符合此前各方的普遍預(yù)期。

　　現(xiàn)在的問(wèn)題是，如果按照這一劇本走下去，又會(huì)對(duì)全球股市和A股市場(chǎng)，分別造成怎樣的影響呢？

　　全球股市方面，在我我看來(lái)，如果美伊雙方邊打邊談，短期內(nèi)，在美國(guó)重新開(kāi)火的當(dāng)天，可能會(huì)導(dǎo)致全球股市震蕩，但振幅要遠(yuǎn)小于開(kāi)戰(zhàn)初期。且要不了一兩天，市場(chǎng)恐慌情緒就會(huì)消散。中期來(lái)看，不同國(guó)家的股市會(huì)慢慢分化，不會(huì)同漲同跌。最終看的是不同經(jīng)濟(jì)體對(duì)高油價(jià)的承受能力。

　　A股市場(chǎng)方面，旌揚(yáng)認(rèn)為，在美伊承諾停火的這十幾天時(shí)間里，A股多半會(huì)維持區(qū)間震蕩走勢(shì)。從A股大盤(pán)的技術(shù)形態(tài)上看，目前大盤(pán)穩(wěn)定在由20日線和60日線構(gòu)建的區(qū)間震蕩通道之中。不破20日線和60日線，短期趨勢(shì)就不會(huì)松動(dòng)。

　　由于今天大盤(pán)回踩5日線，修復(fù)了上周五留下來(lái)的超買缺口。那么后面幾天，只要全球股市表現(xiàn)平穩(wěn)，A股大盤(pán)就有機(jī)會(huì)踩著5日線碎步上行，去試探60日線壓力位。而按照我此前多次分析，60日線是中短期重要壓力位，在60日線附近，還積壓了不少套牢盤(pán)。所以大盤(pán)反彈到60日線附近二次探底的概率很大。初步預(yù)計(jì)，二次探底的深度有限，不會(huì)擊穿3月底和4月初的平臺(tái)，即3900點(diǎn)整數(shù)關(guān)。

　　最后，我再來(lái)和大家聊聊近期的交易數(shù)據(jù)。在上周末《A股重磅資金報(bào)告：美伊談判各方已達(dá)成共識(shí)！1類股被主力狂買！》一文中，我和大家提到，上周游資一直在觀望，主動(dòng)基金高低切做波動(dòng)，被動(dòng)基金有加倉(cāng)動(dòng)作。

　　可以看出，幾路主力近期都沒(méi)有繼續(xù)砸盤(pán)了，其中尤其值得重點(diǎn)關(guān)注的是主動(dòng)基金。因?yàn)橹鲃?dòng)基金的調(diào)倉(cāng)策略，直接影響A股市場(chǎng)的熱點(diǎn)結(jié)構(gòu)。主動(dòng)基金沒(méi)有減倉(cāng)且有明確的加倉(cāng)方向，那么A股市場(chǎng)也會(huì)擺脫此前的電風(fēng)扇行情。這對(duì)于我們普通散戶來(lái)說(shuō)，短期操作的難度就會(huì)大幅下降。