2025銀行零售AUM排名：六大行收斂，浦發超越平安

零售AUM競爭正在進入新的排位階段。

翻看各家銀行年報，財富管理被頻頻提及。中信銀行稱2025年AUM年度增量創歷史新高，郵儲銀行提出要把零售財富管理做大做強，招商銀行AUM突破17萬億元、近五年復合增速超13%。

圍繞規模、增速和客戶層級，“保持同業領先”“處于行業較高水平”成為銀行財富管理章節里的高頻表述。

相比單一的存貸款規模，管理零售客戶資產規模（AUM）更能反映銀行在資產配置、產品供給和綜合服務方面的能力。

在整體規模繼續擴張的同時，國有六大行增速差距明顯收窄，增長幅度均在10%左右。但在股份行陣營中，變化更加直接，浦發銀行在這一輪調整中實現對平安銀行的超越，躋身股份行零售AUM第三位。

此外，招商銀行依然領跑，以17萬億元的零售AUM規模穩居首位。

進一步拆解AUM結構，招行、中信、浦發等7家股份行非存AUM占比均超過了50%，憑借各自熟悉的賽道，繼續拓寬財富管理規模邊界，含權產品更加豐富，多元化資產配置比重持續上升。

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四大行零售AUM同比增長超10%，郵儲銀行規模突破18萬億

在居民財富增長、銀行息差收窄背景下，財富管理業務進入高速發展期，行業競合加劇，也促使商業銀行以財富管理的視角做出由做存貸款到管資產的集體轉向。

做代銷、推保險、豐富產品、強化客戶分層，銀行業試圖在利差之外，找到新的收入來源。

從國有六大行年報中披露的零售財富管理數據來看，頭部優勢依然穩固，工、農、中、建四大行AUM增幅均超過10%。

數據來源：銀行年報 制圖：新浪金融研究院

零售客戶規模上，農業銀行以8.96億戶居首，工商銀行、建設銀行分別為7.8億戶和7.85億戶，郵儲銀行達到6.81億戶，龐大的客戶基數為財富管理業務的持續增長提供了重要支撐。

國有大行具備體量優勢，無疑是財富管理市場的核心供給主體。

具體來看，工商銀行、農業銀行和建設銀行管理零售客戶總資產（AUM）規模分別達到25.37萬億元、24.68萬億元和23.01萬億元，構成第一梯隊；郵儲銀行和中國銀行為第二梯隊，AUM分別為18.3萬億元和17.58萬億元；交通銀行則為5.98萬億元，與其他五大行相比有不小的體量差距。

增速方面，各家銀行AUM同比增幅大致在9%到12%區間，發展速度差距不大。

在財富管理精細化經營的浪潮中，人均零售AUM正成為衡量銀行管理資產成色的一把標尺。

數據顯示，六大行的人均零售AUM大致分布在2.6萬元/戶至3.3萬元/戶之間，沒有明顯的差距斷層，工商銀行、中國銀行位居前列，顯示出更強的高凈值客戶粘性和資產獲取能力。

“宇宙行”依舊第一。工商銀行以3.25萬元的人均AUM領跑六大行，在擁有7.8億龐大客戶基數的同時，依然保持了國有行中最高的戶均資產規模，展現了在零售財富管理領域的護城河深度。

中國銀行以3.2萬元人均資產管理規模緊跟其后，值得一提的是，中行的零售客戶數在六大行中最少，但人均AUM位居前列，表明其客戶群體的財富含金量較高；排在后面的是交通銀行和建設銀行，人均AUM分別為2.92萬元和2.93萬元。

作為擁有零售客戶數最多的農業銀行，人均AUM僅有2.75萬元；郵儲銀行人均AUM在六大行中墊底，僅為2.69萬元，這兩家銀行更側重發展普惠金融，深耕縣域，服務大規模農村小微客戶。

在近期的年報業績會上，郵儲銀行行長蘆葦指出：“零售金融潛力依然巨大，今年我們制定了千萬級的增客指標。”他提到，相比其他銀行，郵儲銀行的資金來源穩定，歷史包袱更輕，網絡下沉也更深，這些都是發展零售業務的優勢。

大行也在通過組織與機制調整，適應大財富管理趨勢。

郵儲銀行在2025年初設立財富管理部；交通銀行正在推進財富管理架構改革，強化對全行財富管理產品和服務體系發展戰略、策略、經營計劃的統籌；建設銀行則將分層分群經營體系貫徹執行，銷售模式也向著以資產配置和客戶經營為核心的財富管理體系迭代升級。

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股份行零售AUM分化明顯：招行再進一步，平安再退一步

數據來源：銀行年報 制圖：新浪金融研究院

股份制銀行中，財富管理業務的分化更為明顯，規模與增速差距逐步拉開。

招商銀行以17.08萬億元零售AUM穩居首位，同比增長14.44%，近五年復合增速超過13%，在同業股份行中保持領先，龍頭地位穩固，并且緊追中國銀行的零售資產規模。

“零售再出發”戰略是招商銀行在年報對零售業務的展望和規劃，該行董事長繆建民將其概括為“資產要提質、負債要鞏固、財富管理要上新臺階”。

他表示，在低利率周期，招商銀行將穩息差放在更加突出的位置，保持凈息差行業領先。鍛長板、補短板，增強資產配置能力，保持大財富管理的優勢。

在股份行內部，2024年度AUM的排位是招商、中信、平安。但2025年，浦發銀行零售AUM4.66萬億元，依靠超20%的增長，強勢反超平安銀行，還拉開了約4200億的缺口，奪得股份行AUM第三的寶座。

而且，興業銀行同比增長達12.23%，正在快速縮小與平安銀行的差距，若能繼續保持住這樣的增長速度，未來一年有望挑戰股份行第四的位置。

顯然，平安銀行正面臨著前后夾擊的競爭壓力，加之“內憂”仍在，2025年平安零售資產管理規模與客戶數增長雙雙失速，分別僅取得1.1%和1.9%的邊緣化增長。對于一家素以零售業務見長的銀行而言，交出這樣一份成績單未免過于平淡。

數據來源：銀行年報 制圖：新浪金融研究院

人均AUM指標方面，股份行之間的差距更突出，馬太效應更加顯現。

招商銀行人均AUM高達7.63萬元，同比增長7.28%。招商銀行在年報中提出“零售再出發”戰略，該行董事長繆建民將其概括為“資產要提質、負債要鞏固、財富管理要上新臺階”。

他表示，在低利率周期，招商銀行將穩息差放在更加突出的位置，保持凈息差行業領先。鍛長板、補短板，增強資產配置能力，保持大財富管理的優勢。

重點關注信貸資產的定價和風險管理，保持資產質量始終優良。同時推動風險加權資產合理增長，優化資產配置。

再看浦發銀行，人均AUM同比增長超10%，是股份制銀行中增幅最大。浦發銀行表示，公司充分發揮集團協同和綜合牌照優勢，構建跨公私、跨條線、跨母子、跨境內外的“四跨”敏捷機制，以平臺化、數字化、生態化和專業化為方向，推進財富管理和資產管理雙輪驅動。

2025年8月，浦發銀行推出浦銀寰球海外財富管理平臺，還成立了資產配置工作室、數智財富工作室，力圖打造財富新型管理服務模式。

相比之下，由于零售AUM增幅（1.10%）未能跑贏客戶數量增幅（1.90%），平安銀行人均AUM同比下降0.79%，是唯一一家負增長的股份行。

該行行長冀光恒在年報業績會上表示，將深入推進強銀保財富銀行建設，推動中收產品上量增效，依托平安集團深化個人客戶全生命周期經營。

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7家股份行非存AUM占比過半，財富管理收入撐起零售板塊增長點

透過拆解AUM結構，可以更好地觀察銀行的財富管理業務，特別是了解銀行非存款的金融資產規模（非存AUM），主要包括理財、基金、保險、信托、私募及貴金屬等除存款以外的客戶資產。一般來說，非存AUM余額=AUM余額-個人存款余額。

數據來源：銀行年報 制圖：新浪金融研究院

從15家頭部銀行的非存AUM余額來看，招商銀行仍舊一騎絕塵，非存余額接近13萬億元，還保持著較快的增長勢頭，非存占比更是達到75%。

其次，中國銀行、工商銀行非存余額均超5萬億，也處于首排位置。從增速來看，浦發、工行增速均超過20%，郵儲、中信、浙商、招行的增速超過15%。

非存占比方面，招行、中信、浦發、平安、民生、興業、光大等7家股份行占比均超過50%，占比最低的是農行和郵儲銀行，不足20%。

具體來看，招商銀行與中信銀行在理財、基金市場回暖中搶占先機，招行非貨公募基金銷售額突破7000億元，零售理財余額達到4.41萬億元，較上年末增長12.20%，理財規模持續增長；中信銀行非貨基金保有量達1280.17億元，取得30.20%的快速增長，公私募基金保有量實現快速增長。

農業銀行更是憑借覆蓋廣泛的管道優勢，代理業務收入同比劇增87.8%至304.63億元。可以見得，在低利率環境下，雖然存款收益吸引力下降，但市場對穩健型資產的配置需求并未減弱。

理財規模的顯著增長，也使財富管理收入成了銀行零售板塊少數表現亮眼的增長點之一。

招商銀行零售財富管理收入同比增長17.85%至237.94億元，占零售整體手續費收入比重過半，包括代銷理財收入88.63億元，代理基金收入61.02億元，代理保險收入49.51億元，代理信托計劃收入35.02億元，其他收入3.76億元。

排在招商銀行之后的是光大銀行，個人財富管理手續費凈收入83.56億元，占全行手續費收入41.26%。興業銀行零售財富中間業務收入55.61億元，同比增長19.22%，維持較快增速。

緊隨其后的是平安銀行，2025年該行財富管理手續費收入50.61億元，同比增長15.8%，保險代理收入是其最重要的增量來源。

據悉，自推進銀保改革以來，平安銀行一直依托平安集團的保險資源，平安銀行2025年代理個人保險收入12.92億元，同比大幅增長53.3%，是幾家頭部銀行中代理保險收入增幅最高的銀行。

有業內人士認為，隨著公募基金降費新規落地，代銷基金業務的手續費率中樞下移，銀行依賴渠道分銷獲取中收的模式面臨壓縮。

財富管理相關收入增長受到一定考驗，非利息收入整體也將承受一定壓力。如何在以量補價之外，通過提升資產配置能力和產品服務深度來對沖降費影響，將成為銀行財富管理轉型的關鍵命題。

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