第六批耗材國采，下月執行

作者 | 東臺

編輯 | 秦酒

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第六批耗材國采，5月落地

4月14日，國家組織高值醫用耗材聯合采購辦公室發布《關于開展國家組織藥物涂層球囊類、泌尿介入類醫用耗材集中帶量采購中選產品三方協議簽訂工作的通知》。

按照時間安排，4月14日—4月24日，登錄國家組織醫用耗材聯合采購平臺可查看企業中選產品的協議采購量；4月15日—4月24日集中開展配送關系確認工作。

聯采辦提示，請各相關單位按時完成中選產品三方協議簽訂，確保國家組織藥物涂層球囊類、泌尿介入類醫用耗材集中帶量采購中選結果于2026年5月落地執行。

第六批國采覆蓋藥物涂層球囊、泌尿介入兩大類12種醫用耗材，集采前產品市場規模約110億元。結果來看，藥物涂層球囊32家企業的42個產品投標并全部中選，泌尿介入類耗材有195家企業的454個產品投標，170家企業的398個產品中選。

第六批國采優化了中選規則，旗幟鮮明“反內卷”。此外還充分考慮了特殊產品功能差異，針對存在一定功能創新的差異化產品，基于臨床價值形成比價系數，合理體現價格差異。

此次官方未公開披露具體中選價格，不過一些企業已公開了產品中選價。

例如，樂普Vesselin藥物涂層冠脈球囊導管、Vitality Mini藥物涂層冠脈球囊擴張導管均為2678元，ReVas藥物涂層冠脈球囊導管1978元，PeVaDilat 藥物涂層外周球囊擴張導管4438元，DilatBK紫杉醇涂層外周球囊擴張導管4738元。

藍帆醫療控股子公司吉威醫療冠狀動脈藥物涂層球囊中選價為2524元。

國金證券認為，國產上市企業此次整體中選結果良好。集采落地后，有利于規范耗材采購和使用行為，改善行業生態，短期價格下降將對部分公司產品利潤率產生沖擊，但頭部國產企業有望憑借集采中選獲得更多市場份額。

02

集采影響進一步出清

心血管、骨科業績大回春

集采之下，耗材市場急踩剎車，由粗放式增長轉入調整期。數年間，帶量采購影響逐步出清，企業通過新興布局、海外拓展、降本增效等方式重新回到上升軌道。

經歷了連續兩年的大幅下滑后，樂普醫療去年凈利潤迎來強勢反彈。

樂普醫療2025業績預告顯示，該公司預計去年歸屬于上市公司股東的凈利潤為8億元-12億元，同比增長223.97%-385.95%。

報告期內樂普核心業務心血管植介入營業收入穩中有升，藥品板塊中制劑業務零售渠道的庫存清理基本完成，營業收入實現雙位數增長。此外該公司布局的戰略新興板塊中，創新藥和皮膚科業務貢獻了業績增量，經營活動產生的現金流量凈額實現增長約95%。

同樣在集采后業績大幅受挫的賽諾醫療，也拿到了可喜的成績單。

2025年賽諾醫療實現營收5.25億元，同比增長14.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4728.63萬元，同比大幅增長3057.07%。

去年，賽諾醫療冠脈介入業務營收同比增長 21.92%，神經介入業務營收同比增長 5.30%。其中，顱內支架產品、通路類產品和急性缺血性卒中治療產品銷量大幅增長，同時多類產品單價有所下降。

心瑋醫療2025年實現營收4.08億元，同比增長46.9%；凈利潤8334萬元，實現扭虧為盈。2024年，這家公司就頂住了集采和市場競爭的壓力，將稅前虧損大幅收窄。2025年心瑋醫療缺血性卒中收入增長31.8%；出血性卒中收入增長223.2%；介入通路領域的血管封堵器收入過億元。

此外由于高毛利創新產品的收入占比提升，以及降本措施的實施，心瑋醫療毛利率從2024年的65.4%提升至2025年的70.9%。

在骨科領域，積極的市場信號也持續發酵。

威高骨科2025年營收15.23億元，同比增長4.82 %；歸母凈利潤 2.69萬元，同比增長 20.06%。

去年，威高骨科正式入駐上海，在上海建立戰略與管理總部、國際創新與研發中心、全球營銷中心和智能制造中心。此外，該公司還在全面推動國際化戰略落地，海外注冊取證進度加速，全年海外收入 8636.21 萬元，同比增長 59.70%。

2025年，春立醫療營收10.46億元，同比增長29.77%；凈利潤2.73億元，同比增長118.05%。

春立醫療也在積極開拓海外業務，2025年海外銷售收入較上年增長38.18%，達到4.88億元。在創新開拓上，春立醫療對多孔鉭、鎂合金、PEEK 等新材料的研發進行了戰略布局，同時也在推進手術機器人、運動醫學、PRP、口腔等新管線的產品研發，以培育新的增長點。

一場集采洗禮后，器械市場的韌性和后勁正在逐步顯現出來。

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