《星島》記者齊鑫上海報(bào)道

4月11日，浙江華盛雷達(dá)股份有限公司（下稱(chēng)“華盛雷達(dá)”）對(duì)上交所首輪審核問(wèn)詢(xún)函進(jìn)行了回復(fù)。

在資本市場(chǎng)的聚光燈下，這家曾在2022年和2023年連續(xù)虧損兩年，直到2024年才扭虧為盈的企業(yè)，眼下正試圖叩開(kāi)科創(chuàng)板的大門(mén)。

此番IPO，華盛雷達(dá)擬將募資用于相控陣?yán)走_(dá)智能制造產(chǎn)業(yè)化及研發(fā)中心項(xiàng)目、相控陣?yán)走_(dá)智能應(yīng)用研究中心項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

▲華盛雷達(dá)招股書(shū)截圖

為進(jìn)一步了解IPO相關(guān)情況，4月15日《星島》向華盛雷達(dá)致函，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

業(yè)績(jī)飛漲，依賴(lài)浙江客戶(hù)

華盛雷達(dá)成立于2014年，公司深耕氣象精細(xì)化探測(cè)及短臨預(yù)警預(yù)報(bào)業(yè)務(wù)，是國(guó)內(nèi)先進(jìn)的相控陣氣象雷達(dá)和短時(shí)臨近預(yù)警預(yù)報(bào)平臺(tái)提供商，主要產(chǎn)品為相控陣氣象雷達(dá)和基于雷達(dá)精細(xì)觀測(cè)數(shù)據(jù)應(yīng)用于氣象臨近預(yù)報(bào)的算法和軟件平臺(tái)，為客戶(hù)提供氣象精細(xì)探測(cè)和短臨預(yù)警預(yù)報(bào)一體化解決方案，提升對(duì)中小尺度強(qiáng)對(duì)流天氣的監(jiān)測(cè)和預(yù)警能力。

業(yè)績(jī)方面，2022年—2024年，華盛雷達(dá)營(yíng)收逐年增長(zhǎng)，分別為3042.7萬(wàn)元、7322.11萬(wàn)元、3.54億元；歸母凈利潤(rùn)分別為-5508.04萬(wàn)元、-5334.94萬(wàn)元、7761.58萬(wàn)元；扣非歸母凈利潤(rùn)-5644.44萬(wàn)元、-5455.66萬(wàn)元、7311.32萬(wàn)元，在2024年公司實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

但2025年，華盛雷達(dá)在營(yíng)收進(jìn)一步上漲至3.79億元的情形下，歸母凈利潤(rùn)下降至6483.73萬(wàn)元；扣非歸母凈利潤(rùn)也下降至5965.07萬(wàn)元，出現(xiàn)了“增收不增利”的局面。

▲華盛雷達(dá)招股書(shū)截圖

同時(shí)，華盛雷達(dá)的招股書(shū)也顯示，公司存在區(qū)域依賴(lài)和客戶(hù)集中度高等現(xiàn)象。

2022年—2025年，華盛雷達(dá)在浙江省內(nèi)銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為77.2%、43.15%、63.93%、49.47%；“相控陣?yán)走_(dá)技術(shù)在民用領(lǐng)域商業(yè)化正處于快速發(fā)展階段，公司初期在整體銷(xiāo)售力量有限的情況下優(yōu)化資源配置，銷(xiāo)售區(qū)域主要集中在浙江省內(nèi)”，華盛雷達(dá)稱(chēng)。

與此同時(shí)，華盛雷達(dá)合并口徑前五大客戶(hù)的銷(xiāo)售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為96.46%、78.37%、79.36%、62.77%，集中度較高。其中，華盛雷達(dá)對(duì)浙江藍(lán)天氣象科技有限公司（下稱(chēng)“藍(lán)天氣象”）同一控制下合并口徑的銷(xiāo)售收入分別為7.98萬(wàn)元、1.36億元和1.08億元，占各期營(yíng)業(yè)收入比例分別為75.25%、0.11%、38.6%和28.6%。華盛雷達(dá)稱(chēng)，部分期間內(nèi)公司對(duì)該客戶(hù)的收入占比較高，主要系其在浙江氣象服務(wù)領(lǐng)域具有較高市場(chǎng)影響力，公司在浙江省內(nèi)與其合作較多。

同時(shí)，華盛雷達(dá)也坦承存在相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)：“公司預(yù)計(jì)在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)仍將存在對(duì)藍(lán)天氣象的銷(xiāo)售收入占比較高的情形。未來(lái)若其經(jīng)營(yíng)策略發(fā)生較大變化或由于公司自身原因?qū)е鹿緹o(wú)法與其保持穩(wěn)定的合作關(guān)系，則可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。”

全時(shí)研發(fā)人員僅三名

作為一家擬在科創(chuàng)板上市的企業(yè)，研發(fā)投入的“含金量”是監(jiān)管部門(mén)關(guān)注的重點(diǎn)。

《星島》注意到，在上交所首輪問(wèn)詢(xún)中，華盛雷達(dá)對(duì)上交所關(guān)注的研發(fā)費(fèi)用及研發(fā)人員情況進(jìn)行了回復(fù)：2023年—2025年，公司研發(fā)人員中全時(shí)人員分別為9人、7人和3人，占研發(fā)人員總數(shù)的比例分別為14.75%、9.33%和2.97%。這意味著2025年公司有超過(guò)97%的研發(fā)人員為非全時(shí)人員。

▲發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)關(guān)于首輪審核問(wèn)詢(xún)函的回復(fù)截圖

華盛雷達(dá)在回復(fù)中說(shuō)明了非全時(shí)從事研發(fā)工作的員工的工作內(nèi)容，稱(chēng)在新雷達(dá)產(chǎn)品的研發(fā)過(guò)程中，一般會(huì)產(chǎn)生對(duì)應(yīng)的雷達(dá)樣機(jī)等研發(fā)成果，而雷達(dá)樣機(jī)存在取得對(duì)應(yīng)訂單的情況，因?yàn)槔走_(dá)樣機(jī)投入的研發(fā)人員工時(shí)未計(jì)入研發(fā)工時(shí)，因而使得相應(yīng)的硬件研發(fā)中心的研發(fā)人員產(chǎn)生非全時(shí)研發(fā)的情況；另外，客戶(hù)存在部分個(gè)性化軟件需求，需要公司對(duì)該需求進(jìn)行定制化開(kāi)發(fā)。

出于公司的成本考慮和人員安排，華盛雷達(dá)的部分研發(fā)人員參與了定制化開(kāi)發(fā)的工作，該部分工作未計(jì)入研發(fā)工時(shí)，因而使得相應(yīng)的軟件研發(fā)中心的研發(fā)人員產(chǎn)生非全時(shí)研發(fā)的情況。

此外，華盛雷達(dá)還稱(chēng)部分研發(fā)人員負(fù)責(zé)研發(fā)項(xiàng)目綜合后勤工作、研發(fā)轉(zhuǎn)產(chǎn)過(guò)程中技術(shù)問(wèn)題指導(dǎo)以及產(chǎn)品應(yīng)用引導(dǎo)等偶發(fā)工作內(nèi)容，上述工作內(nèi)容并非能計(jì)入研發(fā)工時(shí)，導(dǎo)致非全時(shí)研發(fā)工時(shí)增加。

“上述原因?qū)е鹿狙邪l(fā)人員存在非研發(fā)工時(shí)。公司研發(fā)人員的具體工作職責(zé)可以明確區(qū)分從事研發(fā)活動(dòng)以及非研發(fā)活動(dòng)的情形。”華盛雷達(dá)表示。

此外，華盛雷達(dá)還在回復(fù)中表示，同業(yè)上市公司未披露研發(fā)人員中全時(shí)和非全時(shí)人員的分布，國(guó)儀量子技術(shù)（合肥）股份有限公司（下稱(chēng)“國(guó)儀量子”）、易思維（杭州）科技股份有限公司（下稱(chēng)“易思維”）與公司同屬于裝備制造行業(yè)，二者在2023年的非全時(shí)研發(fā)人員占比分別為50.93%、34.12%，2024年分別為70.2%、45.08%。

▲發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)關(guān)于首輪審核問(wèn)詢(xún)函的回復(fù)截圖

華盛雷達(dá)表示，公司非全時(shí)研發(fā)人員負(fù)責(zé)的工作與公司業(yè)務(wù)匹配，全時(shí)與非全時(shí)人員分布符合行業(yè)特點(diǎn)。

對(duì)賭協(xié)議懸頂

華盛雷達(dá)的控股股東與實(shí)際控制人寸懷誠(chéng)，是公司的元老級(jí)人物。

2014年6月—2024年12月，寸懷誠(chéng)在華盛有限（公司改制前身）歷任副總經(jīng)理、總經(jīng)理、董事長(zhǎng)等職務(wù)，2024年12月至今在華盛雷達(dá)擔(dān)任總經(jīng)理、董事長(zhǎng)。不過(guò)其2025年薪酬合計(jì)僅49.43萬(wàn)元，低于公司核心技術(shù)人員王國(guó)榮的46.56萬(wàn)元。

▲華盛雷達(dá)招股書(shū)截圖

1977年出生的寸懷誠(chéng)曾于2000年7月—2001年10月于廣東省郵電技術(shù)研究院任工程師，2001年10月—2014年5月于宜通世紀(jì)歷任工程師、網(wǎng)優(yōu)部經(jīng)理、無(wú)線事業(yè)部總經(jīng)理、子公司總經(jīng)理、分公司負(fù)責(zé)人，2019年7月—2020年5月于廣州禾澤匯科技有限公司兼任董事、經(jīng)理。

寸懷誠(chéng)目前直接持有華盛雷達(dá)17.8%的股權(quán)，通過(guò)宜盛信息間接控制公司8.6%股權(quán)、通過(guò)嘉眾聚微間接控制公司5.56%股權(quán)、通過(guò)浩科信息間接控制公司2.16%股權(quán)，直接及間接合計(jì)控制華盛雷達(dá)34.12%股權(quán)。

▲華盛雷達(dá)招股書(shū)截圖

另外，華盛雷達(dá)在遞交上市申請(qǐng)前引進(jìn)了甬元財(cái)通、中小基金成都、金錦二期等股東，而相關(guān)投資協(xié)議附帶回購(gòu)條款。

在針對(duì)上交所的問(wèn)詢(xún)中，華盛雷達(dá)也表示，“公司層面對(duì)賭協(xié)議清理后，公司不是對(duì)賭當(dāng)事人，相關(guān)清理協(xié)議及措施徹底且有效，相關(guān)回購(gòu)條款不存在由公司承擔(dān)連帶責(zé)任的情形；對(duì)賭協(xié)議經(jīng)清理后，除部分股東存在對(duì)自然人回購(gòu)條款附條件可恢復(fù)的情形外，股東不享有其他特殊股東權(quán)利，回購(gòu)權(quán)不影響公司控制權(quán)的穩(wěn)定性。”