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文丨栗子酒

近日，AI潮玩品牌MOMOTOY拿到翼樸基金的數(shù)千萬元投資，據(jù)悉，此次融資將主要用于AI技術(shù)迭代、高端產(chǎn)品矩陣落地、全球渠道拓展及核心商圈旗艦店鋪設(shè)四大核心領(lǐng)域。交易完成后，這家成立僅4個月的公司，估值達(dá)到2.5億元。

MOMOTOY旗下IP 墩墩獸

另一邊，同處AI玩具賽道的萌友智能也在近日官宣了新一輪融資，累計金額超千萬美元。

兩家公司受到資本青睞，直接原因都在于不錯的商業(yè)化能力。前者3個月營收增長超200%，品牌全渠道簽約金額目前已達(dá)到6450萬元；后者自2025年9月開始全球交付以來，旗下明星產(chǎn)品ropet累計出貨近2萬臺，全球退貨率低于4%，遠(yuǎn)低于30%的行業(yè)均值。

更深層的，擁有交互能力與陪伴價值的AI玩具，已然成為可落地的AI商業(yè)化場景，這一能夠撬動情緒消費的硬件產(chǎn)品，在潮玩、早教、寵物等多個維度都顯現(xiàn)出不俗的商業(yè)前景，一個千億級的市場正在加速形成。

2025年以來累計融資超200億

字節(jié)、京東、華為等搶跑入局

不少人關(guān)注到AI玩具，是從字節(jié)跳動的一款內(nèi)部禮品開始的。

當(dāng)時，字節(jié)跳動旗下云服務(wù)平臺火山引擎為員工定制了一款A(yù)I毛絨玩具“顯眼包”，讓人意外的是，該產(chǎn)品憑借出色的語音交互在二手市場爆火，交易溢價一度超200%。后來，“顯眼包”的合作方FoloToy開發(fā)的AI玩具，陸續(xù)接入字節(jié)跳動的豆包大模型，公司隨之進(jìn)入高速發(fā)展期。今年1月，F(xiàn)oloToy所屬的公司喜梨科技也官宣了數(shù)千萬元的新一輪融資。

FoloToy旗下產(chǎn)品，其中的藍(lán)白拼接玩偶為“顯眼包”

在這個過程中，字節(jié)跳動的大模型能力，開始成為躍然創(chuàng)新、集賢科技等更多同類企業(yè)的技術(shù)底座。傳統(tǒng)玩具廠商實豐文化，也借由字節(jié)的技術(shù)能力，加速向AI玩具轉(zhuǎn)型，奧飛娛樂則與躍然創(chuàng)新成立合資公司，推動AI玩具的研發(fā)。火山引擎數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月，接入豆包大模型的AIoT產(chǎn)品（不包括手機(jī)、汽車、電腦）出貨量已超過100萬臺，涵蓋AI耳機(jī)、AI玩具、AI安防攝像頭等多種智能硬件。

同樣，更多大廠也伴隨著技術(shù)迭代，加速切入AI玩具市場。

2025年7月，京東舉辦的AI玩具大會吸引超過600家玩具和智能硬件廠商參會，其自研的AI毛絨玩具上線后迅速售罄。平臺趁熱打鐵，于今年1月舉辦新一屆AI玩具大會，正式發(fā)布JoyInside軟硬一體化解決方案，以具身智能平臺+京造自研+超級供應(yīng)鏈+全渠道優(yōu)勢，賦能合作方，目前已接入40+品牌。

同時具備技術(shù)與硬件優(yōu)勢的華為，則與珞博智能聯(lián)合開發(fā)"智能憨憨"，該產(chǎn)品搭載HarmonyOS 5.0與小藝模型，于2025年11月首發(fā)，上線15分鐘便售出6500件。在此之前，珞博智能已是行業(yè)翹楚，累計拿到三輪融資。

華為“智能憨憨”

另外，在今年1月舉辦的拉斯維加斯國際消費電子展（CES2026）上，備受矚目的AI玩具迎來更多布局者，不僅有三星、松下、索尼、TCL、華碩、科沃斯等攜產(chǎn)品入場，小紅書投資的宇靈無限、科大訊飛孵化的淘云科技，以及有著上市公司、大廠背景的不少新興企業(yè)，都有AI玩具/陪伴機(jī)器人等方面的布局。在這背后，資本市場變得更加活躍。

綜合企查查、天眼查、Wind等多平臺數(shù)據(jù)，2025年至今，AI玩具公司的相關(guān)融資超過50起，累計融資金額超200億元。尤其是進(jìn)入2026年，相關(guān)融資動作更加頻繁，其中，可以科技的D輪融資破億，由阿里、螞蟻集團(tuán)等參與投資的自然選擇，新一輪融資金額也達(dá)到3000萬美元。

“平均每3分鐘售出1只”

情緒消費的核心是建立關(guān)系

當(dāng)然，資本看好的是市場的商業(yè)化能力，就目前來看，更快顯現(xiàn)出變現(xiàn)能力的AI玩具，集中在潮玩賽道，不少人甚至將AI潮玩視為傳統(tǒng)潮玩的未來。

躍然創(chuàng)新創(chuàng)始人李勇曾直言：“躍然創(chuàng)新想要成為AI時代的泡泡瑪特。”公司推出的首款A(yù)I玩具BubblePal上線11個月，累計銷量突破25萬臺，按399元的銷售單價計算，相應(yīng)銷售額已經(jīng)破億。

成立4個月估值就達(dá)到2.5億的MOMOTOY，發(fā)展路線也是泡泡瑪特式的。甚至在其產(chǎn)品布局中，傳統(tǒng)盲盒還占據(jù)著不小的比例，如其熱門IP墩墩獸除了定價399元的AI智能體之外，還同步發(fā)售了59元/個的盲盒掛件，不過，其盲盒隱藏款的設(shè)計，融入了999足金元素。前不久的北京QDF展會上，墩墩獸系列產(chǎn)品首次亮相即售罄，平均每3分鐘售出1只。

并且，從行業(yè)當(dāng)前的整體動向看，大多品牌都在嘗試給自己的產(chǎn)品設(shè)計一個呆萌可愛的外形，其中，類似潮玩產(chǎn)品的毛絨形態(tài)是主流方向之一。這反映出一個趨勢，即AI玩具從功能性產(chǎn)品向情緒性產(chǎn)品轉(zhuǎn)向。

越來越多品牌逐漸意識到，市場真正需要的不是一個更可愛、更聰明的“天貓精靈”/“小愛同學(xué)”，而是一個能夠提供情緒價值的陪伴者。

此前，傳統(tǒng)潮玩從封閉空間的擺件、收藏品轉(zhuǎn)變?yōu)榭呻S身佩戴的裝飾品，底層支點就是對陪伴需求的深挖，LABUBU成為全球現(xiàn)象級產(chǎn)品，也是乘上了這股風(fēng)潮。如今，AI潮玩承接的同樣是陪伴需求，在這一轉(zhuǎn)向下，AI玩具撬動消費的關(guān)鍵不再是有多智能，而是能否與人建立情感關(guān)系。

反映到技術(shù)層面，更多AI玩具企業(yè)不再執(zhí)著于盡可能多地給產(chǎn)品附加功能，而開始細(xì)化地培養(yǎng)AI的養(yǎng)成系統(tǒng)、性格系統(tǒng)、記憶系統(tǒng)，讓產(chǎn)品在與人的長期陪伴中可以做到“千人千面”，強(qiáng)化產(chǎn)品的專屬價值和情緒價值。

因此我們看到，AI玩具圍繞陪伴需求，不只切入潮玩市場，也開始基于其擬人化的特點，切入寵物、伴侶、拼接玩具、早教等更多領(lǐng)域。

李勇在談及公司的產(chǎn)品設(shè)計理念時曾提到，除了學(xué)習(xí)、交互等能力之外，AI還要具備“有限性“，可以像人一樣遺忘一些東西。甚至一些品牌開始刪繁就簡，比如CES2026上，日本Yukai Engineering公司推出的AI萌寵機(jī)器人“mirumi”沒有對話式的交互能力，只保留一些小幅度的動作，去模擬好奇、害羞、拒絕等狀態(tài)，所提供的是更接近于寵物式的弱陪伴。

ropet跑出不錯的銷售表現(xiàn)也是同樣的邏輯，它雖然不會說話，但能夠感知觸摸、聲音、視覺，并做出相應(yīng)的表情和聲音反饋，會餓、會困、會感到孤獨，甚至?xí)俺源住薄＿@些需求和反饋讓人不自覺地付出，并與之建立情感，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，這樣一款售價2000元的桌面智能產(chǎn)品，不僅賣出2萬臺，退貨率僅4%，還做到90天留存80-90%的出色表現(xiàn)，其核心用戶日均開機(jī)時長超過20小時，深度互動時長超過2小時。

同樣，其他賽道也在不斷探索AI玩具的落地場景，比如可以科技推出的Clicbot，是一款多模塊拼接玩具，其樂高式的拼接玩法是一大亮點；自然選擇則專注于訓(xùn)練情感模型，孵化以AI伴侶為主的智能產(chǎn)品……

可立寶Clicbot

IP是未來的重心

但商業(yè)模式還未完全跑通

在這一整體轉(zhuǎn)向下，IP之于AI玩具的價值更甚，因為IP不只天然地帶有情感連接，還是AI玩具在技術(shù)成熟之后，拓展邊際效益的有效方式。

如MOMOTOY被資本看好，一部分原因就在于其IP能力，品牌手中握著50+原創(chuàng)IP、10+頂級授權(quán)/聯(lián)名IP。更快轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)玩具廠商，也多是擁有頭部IP的企業(yè)，如實豐文化擁有奶龍、寶可夢等IP授權(quán)，奧飛娛樂則有喜羊羊與灰太狼、超級飛俠等IP。

新勢力們也在加緊與頭部IP的合作，以更快提升聲量，加速市場卡位。躍然創(chuàng)新在BubblePal之后，第二款產(chǎn)品即與奧特曼合作；前不久，ropet也與環(huán)球影業(yè)聯(lián)合推出“沒牙仔”聯(lián)名款智能寵物，預(yù)售5天便突破1000臺。

躍然創(chuàng)新推出的奧特曼聯(lián)名產(chǎn)品

但需要注意的是，從整體發(fā)展看，AI玩具當(dāng)下還沒有大范圍鋪開，一個重要原因在于其商業(yè)模式尚未完全跑通，如何撬動用戶持續(xù)消費是當(dāng)下急需解決的問題。

在傳統(tǒng)潮玩市場，IP情感鏈接+盲盒玩法是驅(qū)動用戶復(fù)購的關(guān)鍵，而疊加AI技術(shù)后，這一模式很難完全復(fù)刻。一來，AI玩具的單個售價相對更高，二者，這類產(chǎn)品需要用戶持續(xù)養(yǎng)成，復(fù)購門檻同步被拉高。

基于此，行業(yè)目前在探索的商業(yè)模式主要有兩種，一個是“本體+訂閱”，即用戶在購入硬件產(chǎn)品后，需要每年持續(xù)投入百元左右的年費，才能讓AI玩具持續(xù)工作。因為對AI產(chǎn)品來說，其數(shù)據(jù)庫需要長期更新，其交互能力需要消耗大量token，如果沒有用戶的持續(xù)訂閱費用，公司單一的硬件收入很難覆蓋長期的算力投入和內(nèi)容成本。

然而對用戶來說，這一模式雖然拉低了本體售價，不少產(chǎn)品甚至卷到幾十元的價位，但體驗并不友好，用戶仿佛陷入另一個“智能電視不買會員就不智能”的怪圈，再加上行業(yè)的同質(zhì)化內(nèi)卷，一些技術(shù)實力不足的企業(yè)，甚至連基礎(chǔ)的交互能力都做不好，就已經(jīng)把商品擺上了貨架，這也是AI玩具退貨率居高不下的重要因素。

某頭部電商平臺數(shù)據(jù)顯示，多款主打“AI陪伴”“情感交互”的潮玩產(chǎn)品7天無理由退貨率普遍超30%，部分單品退貨率甚至達(dá)到40%。

另一種則是“本體+周邊”，即用戶在購入硬件產(chǎn)品后，通過持續(xù)養(yǎng)成與其建立情感聯(lián)系，并為其持續(xù)付費，購入“衣服”、飾品等周邊產(chǎn)品。

孵化出ropet的萌友智能，就是這一模式的典型代表，ropet仿生寵物的手感，除了恒定的39度體溫外，還在于其硅膠質(zhì)感的面具和毛絨絨的外套，而這些都可以替換，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，基于更深層的情感關(guān)系，ropet的面具、毛絨套等周邊產(chǎn)品的復(fù)購率達(dá)到70%-80%。不過，周邊產(chǎn)品能否支撐起一個具有想象力的市場，還有待驗證。

由此可見，AI玩具的商業(yè)模式還處在多元探索階段，但從長遠(yuǎn)看，這并不影響市場對其未來發(fā)展的樂觀預(yù)期。

Market Research Future相關(guān)報告數(shù)據(jù)顯示，2024年，AI玩具全球市場規(guī)模已達(dá)到110億美元，主要增長來自中國、美國、歐洲三大核心市場，預(yù)計到2030年將達(dá)580億美元（合人民幣近4000億元），年復(fù)合增長率約32.7%。而在國內(nèi)，多方數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計在2030年，中國AI玩具市場將突破千億元，年復(fù)合增長率超20%。

這些數(shù)據(jù)的共同指向是，AI玩具已邁入高速增長期，其商業(yè)潛能正在加速釋放。

鏡象娛樂（ID：jingxiangyuler）原創(chuàng)

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