6年前，Uber以40億美元賣(mài)掉自動(dòng)駕駛部門(mén)ATG，宣稱(chēng)要做Robotaxi時(shí)代的“聚合之王”，用別人的車(chē)、賺自己的錢(qián)，做輕資產(chǎn)的流量入口。

如今，這家網(wǎng)約車(chē)鼻祖徹底推翻劇本，掏出超100億美元，一頭扎進(jìn)無(wú)人車(chē)采購(gòu)與自動(dòng)駕駛技術(shù)投資的深水區(qū)。

40億賣(mài)，100億買(mǎi)。這筆賬怎么算都虧，但Uber沒(méi)得選。

出行行業(yè)的變革從來(lái)沒(méi)有中間路線，曾經(jīng)靠顛覆傳統(tǒng)模式崛起的Uber，正在被時(shí)代推著，完成一場(chǎng)自我顛覆。

百億"補(bǔ)課"：Uber史上最大押注

2026年4月15日，據(jù)《金融時(shí)報(bào)》等媒體報(bào)道，Uber已承諾投入超過(guò)100億美元，用于大規(guī)模采購(gòu)Robotaxi并收購(gòu)相關(guān)開(kāi)發(fā)商的股權(quán)。

這筆"史上最大"的投資結(jié)構(gòu)清晰：超25億美元用于自動(dòng)駕駛技術(shù)公司的戰(zhàn)略性股權(quán)投資，超75億美元用于規(guī)模化采購(gòu)自動(dòng)駕駛汽車(chē)、組建專(zhuān)屬Robotaxi車(chē)隊(duì)。彭博社指出，這一投資額是Uber過(guò)去十年累計(jì)資本支出的數(shù)倍，代表了公司歷史上最大規(guī)模的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向。

配套的落地時(shí)間表同樣明確：2026年在至少15座城市推出Robotaxi服務(wù)，2028年擴(kuò)展到至少28座城市。

從輕資產(chǎn)的 “聚合之王”，到砸下百億美元親自下場(chǎng)，Uber只用了一年時(shí)間，就完成了這次戰(zhàn)略急轉(zhuǎn)彎。

“躺贏”幻想下的聚合之路

就在不久前，Uber講的還是另一個(gè)故事。

2020年賣(mài)掉ATG之后，Uber迅速切換姿態(tài)，把自己定位為自動(dòng)駕駛行業(yè)的超級(jí)聚合器：不碰硬件、不攻堅(jiān)算法，只做需求分發(fā)層，接入各路技術(shù)玩家車(chē)隊(duì)。

過(guò)去一年，Uber已與超過(guò)10家自動(dòng)駕駛提供商簽署合作協(xié)議，合作方涵蓋Waymo、百度Apollo Go、小馬智行、文遠(yuǎn)知行，以及Rivian、Lucid等，堪稱(chēng)全明星陣容。

這套玩法的邏輯很清晰：Uber擁有全球最大的叫車(chē)用戶群體和成熟的調(diào)度系統(tǒng)，而造車(chē)和研發(fā)是燒錢(qián)無(wú)底洞，何不各司其職？

Uber堅(jiān)信，自己能以輕資產(chǎn)模式，坐享自動(dòng)駕駛行業(yè)的商業(yè)化紅利。正如分析所言：與特斯拉自建車(chē)隊(duì)不同，Uber采取的是“平臺(tái)聚合”模式，無(wú)需承擔(dān)硬件研發(fā)的資本風(fēng)險(xiǎn)，即可快速進(jìn)入新市場(chǎng)。

但行業(yè)的發(fā)展，徹底打破了Uber的“躺贏”幻想。

顛覆者正在被顛覆

Waymo的完全無(wú)人Robotaxi已在美國(guó)多城運(yùn)營(yíng)。Waymo在2025年12月實(shí)現(xiàn)了周訂單突破20萬(wàn)的里程碑。在舊金山，Waymo已拿下22%-25%的網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)份額，超越Lyft成為市場(chǎng)第二，緊逼Uber。2026年2月，Waymo完成56億美元融資，估值突破1260億美元。

特斯拉的Robotaxi網(wǎng)絡(luò)也在加速鋪開(kāi)。據(jù)TechCrunch報(bào)道，Uber與特斯拉的合作談判已經(jīng)告吹，特斯拉決定自行推出Robotaxi服務(wù)。馬斯克明確表示要獨(dú)立構(gòu)建出行服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，計(jì)劃在2026年推出無(wú)需監(jiān)督的全自動(dòng)駕駛叫車(chē)服務(wù)。

更令Uber焦慮的是，Zoox的無(wú)人駕駛車(chē)隊(duì)正在多個(gè)城市擴(kuò)張，百度Apollo Go在中國(guó)穩(wěn)步推進(jìn)，通用汽車(chē)旗下的Cruise也在調(diào)整后重新上路。一旦自動(dòng)駕駛技術(shù)全面成熟，這些玩家完全有能力繞開(kāi)Uber，直接觸達(dá)消費(fèi)者。

資本市場(chǎng)已經(jīng)用腳投票。有分析師警告：傷害Uber股價(jià)的，正是Waymo和特斯拉不斷取得的技術(shù)里程碑。《金融時(shí)報(bào)》指出，過(guò)去12個(gè)月Uber股價(jià)下跌約15%，投資者對(duì)Waymo和特斯拉的持續(xù)進(jìn)展尤為擔(dān)憂。

平臺(tái)再大，也怕沒(méi)車(chē)可叫

在Robotaxi的終局之戰(zhàn)里，從來(lái)沒(méi)有“躺贏”的玩家。

曾經(jīng)靠輕資產(chǎn)模式顛覆出行行業(yè)的Uber，終于認(rèn)清現(xiàn)實(shí)：生態(tài)整合是護(hù)城河，但自己手里沒(méi)有核心技術(shù)和運(yùn)力，這條河遲早會(huì)干涸。

這正是Uber豪擲100億美元背后的核心邏輯。LightShed Partners的分析師評(píng)價(jià)道，“他們?cè)谥鸩阶屖袌?chǎng)接受這樣一個(gè)事實(shí)，Uber將擁有自己的自動(dòng)駕駛車(chē)隊(duì)。”

S&P Global的分析一針見(jiàn)血：Uber的Robotaxi戰(zhàn)略經(jīng)歷了三個(gè)階段--從全垂直整合自研，到平臺(tái)聚合，如今則轉(zhuǎn)向一種“混合資產(chǎn)模式”，通過(guò)大規(guī)模合作和直接采購(gòu)來(lái)掌控車(chē)隊(duì)。

質(zhì)疑隨之而來(lái)：從輕資產(chǎn)平臺(tái)轉(zhuǎn)向重資產(chǎn)車(chē)隊(duì)運(yùn)營(yíng)商，盈利模式能扛住嗎？

CEO科斯羅薩西的回應(yīng)是：“我們投入資本，是為了確保未來(lái)能夠獲得穩(wěn)定的Robotaxi供應(yīng)。其中很大一部分供應(yīng)將具備盈利能力。”他還進(jìn)一步提出，自動(dòng)駕駛車(chē)隊(duì)將走向金融化，如同數(shù)據(jù)中心的資產(chǎn)化模式。

麥肯錫預(yù)測(cè)，到2035年全球Robotaxi市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到1.6萬(wàn)億美元。

當(dāng)Waymo估值飆到1260億美元，當(dāng)特斯拉、Zoox紛紛建起獨(dú)立網(wǎng)絡(luò)，Uber的焦慮并不多余。

做平臺(tái)的前提是，有人愿意上你的平臺(tái)。當(dāng)強(qiáng)者都選擇自立門(mén)戶時(shí)，最好的防守，就是自己成為那個(gè)強(qiáng)者。

用百億買(mǎi)一個(gè)重新上牌桌的機(jī)會(huì)，值不值？時(shí)間會(huì)給出答案。