4月16日，宜賓銀行發布了2025年度報告，這也是這家千億“白酒系”銀行上市首年的“成績單”。

數據顯示，宜賓銀行2025年營收凈利雙增，當年實現營業收入22.74億元，同比增長4.28%；實現凈利潤5.60億元，同比增長17.10%。

在財報致辭中，宜賓銀行董事長薛峰表示，2025年全行經營質效、治理能力、品牌影響力同步提升，在高質量發展道路上邁出堅實步伐。

然而，業績報喜的背后，卻是結構數據的全面惡化。營收結構中，利息收入占比飆升到85.7%，中間業務收入暴跌75.6%；利潤結構中，零售業務利潤大幅下滑；資產結構中，公司貸款占比上升到85%，零售貸款占比下降且零售貸款質量惡化。

從這些結構失衡的數據中，似乎很難看到宜賓銀行董事長所言的“高質量發展”堅實步伐。

結構失衡待解

在業內人士看來，宜賓銀行2025年的業績增長，并非多元協同的高質量增長，而是“單一驅動”的短期紅利——其營收與凈利的增長幾乎完全依賴利息收入，這種失衡的增長模式，也讓該行的抗周期盈利能力大幅削弱。

2025年，該行凈利息收入19.48億元，同比增長23.5%，占營收比重飆升至85.7%，較2024年提升13.3個百分點，意味著每100元營收中85.7元來自存貸利差，收入單一性已達相當高的程度。

這一占比遠超行業平均水平，同期頭部城商行利息收入占比普遍控制在60%-70%，優質城商行的非息收入占比更是接近40%，形成了“利息收入+非息收入”的雙輪驅動模式。

與利息收入的“一枝獨秀”形成鮮明對比，宜賓銀行的非息收入呈現暴跌態勢，這也直接暴露了其業務轉型的壓力。2025年，該行手續費及傭金凈收入僅1590萬元，同比暴跌75.6%，其中理財代理傭金1283萬元，同比下降73.2%，這意味著其財富管理等核心中間業務大幅下滑。

雪上加霜的是，金融投資凈收益也出現明顯下滑，2025年該指標為2.2億元，同比下降30.2%，進一步加劇了非息收入的萎縮態勢。

從資產結構來看，當前頭部城商行已普遍形成“對公+零售”雙輪驅動的發展模式，而宜賓銀行卻始終過度依賴公司貸款，業務結構極度單一。

2025年的數據更能直觀體現這一問題：該行公司貸款余額達583.29億元，同比增長20.1%，占貸款總額的比重超過85%，而零售貸款占比僅為7%左右，遠低于行業35%的平均水平，業務結構失衡問題十分突出。

宜賓銀行的利潤結構也同樣堪憂，其中零售業務的大幅下滑成為主要拖累。2025年，該行零售稅前利潤僅4610萬元，同比暴跌55.3%，頹勢十分明顯。

深究這一頹勢的核心原因，主要源于零售貸款規模的萎縮與零售資產質量的雙重惡化。2025年，該行零售貸款余額為47.58億元，同比下降2.6%，成為全行唯一出現負增長的業務板塊。

零售資產質量方面的表現更為糟糕，零售不良率從2024年的3.84%攀升至4.04%，其中個人經營貸不良率高達5.28%，按揭不良率也達到5.06%，兩項指標均遠超行業平均水平，意味著零售業務的風險正加速暴露。

財經眾議院注意到，宜賓銀行的經營現金流也出現大幅惡化，由2024年的+55億元驟降至2025年的-31.31億元，凈額減少86.38億元。

分析人士認為，這一變化主要源于貸款投放加速、存款增長乏力及同業資產占用現金，2025年財報明確顯示，該行發放貸款及墊款凈額同比增長16.7%，而吸收存款同比僅增長8.7%，貸款增速近乎是存款增速的2倍，存貸增速嚴重失衡。

發展路徑背離行業趨勢

如果說結構性隱憂是宜賓銀行的“內傷”，那么上市后的高層動蕩，則進一步加劇了其發展困境。

具體來看，2025年1月宜賓銀行成功上市后，時任行長楊興旺僅在3個月后因個人原因辭任。而且，公告中并未對楊興旺致謝，引發外界猜測。

同年6月，該行委任蔣琳為新任行長，但令人意外的是，蔣琳的任職資格未獲得監管機構核準，于當年10月辭任。

蔣琳辭任的當日，宜賓銀行緊急委任郭華為新任行長，并建議其擔任執行董事。2026年1月，郭華的行長任職資格正式獲得監管核準。

一年內兩任行長相繼辭任，不僅讓管理層陷入動蕩，也從側面反映出該行內部管理可能存在諸多深層次問題。

更值得關注的是，新任行長郭華此前長期在其他銀行任職，缺乏在宜賓銀行的長期工作經驗，其能否快速熟悉該行業務、穩定管理團隊、推進轉型發展，仍有待觀察。

宜賓銀行董事長薛峰在財報致辭中表示，零售業務、公司業務、金融市場業務協同聯動，為全行高質量發展注入強勁動能。但宜賓銀行由于公司業務一枝獨大，其經營模式與頭部城商行的高質量發展路徑卻背道而馳。

作為背靠五糧液的“白酒系”銀行，宜賓銀行與五糧液集團的深度綁定，是其公司貸款集中的核心原因。2024年6月底的數據顯示，五糧液集團存放在該行的資金占對公存款總額的三分之一以上，向其上下游合作伙伴提供的貸款及墊款占總貸款的4.7%，銀行承兌匯票余額更是占總余額的50%。

這種綁定模式雖能在短期內為該行帶來穩定的客戶資源和業務收入，但也使其陷入“一榮俱榮，一損俱損”的困境，易受白酒行業周期波動影響。

與宜賓銀行的“單一綁定”形成鮮明對比，頭部城商行紛紛加快多元布局，通過多元布局有效分散經營風險，而宜賓銀行卻固守單一業務模式，難以適應行業發展趨勢。

綜合來看，宜賓銀行2025年的財報看似光鮮，實則隱憂重重，上市首年的表現遠未達到市場預期，而這一切的背后，本質是部分區域城商行“路徑依賴”的集中體現——過度依賴地方支柱產業、過度依賴存貸利差，忽視業務轉型與風險管控。

若想真正擺脫當前的發展困境，實現長期可持續發展，宜賓銀行必須進行徹底轉型：既要優化營收結構，加大中間業務與金融投資業務布局，提升非息收入占比；也要發力零售業務，優化零售貸款結構、嚴控零售風險，讓零售業務重新成為盈利支撐；同時還需穩定管理層、完善內部治理，并擺脫對單一產業的過度綁定，主動向頭部銀行的發展路徑靠攏。