4月16日，宜賓銀行發(fā)布了2025年度報(bào)告，這也是這家千億“白酒系”銀行上市首年的“成績(jī)單”。

數(shù)據(jù)顯示，宜賓銀行2025年?duì)I收凈利雙增，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.74億元，同比增長(zhǎng)4.28%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.60億元，同比增長(zhǎng)17.10%。

在財(cái)報(bào)致辭中，宜賓銀行董事長(zhǎng)薛峰表示，2025年全行經(jīng)營(yíng)質(zhì)效、治理能力、品牌影響力同步提升，在高質(zhì)量發(fā)展道路上邁出堅(jiān)實(shí)步伐。

然而，業(yè)績(jī)報(bào)喜的背后，卻是結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)的全面惡化。營(yíng)收結(jié)構(gòu)中，利息收入占比飆升到85.7%，中間業(yè)務(wù)收入暴跌75.6%；利潤(rùn)結(jié)構(gòu)中，零售業(yè)務(wù)利潤(rùn)大幅下滑；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，公司貸款占比上升到85%，零售貸款占比下降且零售貸款質(zhì)量惡化。

從這些結(jié)構(gòu)失衡的數(shù)據(jù)中，似乎很難看到宜賓銀行董事長(zhǎng)所言的“高質(zhì)量發(fā)展”堅(jiān)實(shí)步伐。

結(jié)構(gòu)失衡待解

在業(yè)內(nèi)人士看來，宜賓銀行2025年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，并非多元協(xié)同的高質(zhì)量增長(zhǎng)，而是“單一驅(qū)動(dòng)”的短期紅利——其營(yíng)收與凈利的增長(zhǎng)幾乎完全依賴?yán)⑹杖耄@種失衡的增長(zhǎng)模式，也讓該行的抗周期盈利能力大幅削弱。

2025年，該行凈利息收入19.48億元，同比增長(zhǎng)23.5%，占營(yíng)收比重飆升至85.7%，較2024年提升13.3個(gè)百分點(diǎn)，意味著每100元營(yíng)收中85.7元來自存貸利差，收入單一性已達(dá)相當(dāng)高的程度。

這一占比遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，同期頭部城商行利息收入占比普遍控制在60%-70%，優(yōu)質(zhì)城商行的非息收入占比更是接近40%，形成了“利息收入+非息收入”的雙輪驅(qū)動(dòng)模式。

與利息收入的“一枝獨(dú)秀”形成鮮明對(duì)比，宜賓銀行的非息收入呈現(xiàn)暴跌態(tài)勢(shì)，這也直接暴露了其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的壓力。2025年，該行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入僅1590萬元，同比暴跌75.6%，其中理財(cái)代理傭金1283萬元，同比下降73.2%，這意味著其財(cái)富管理等核心中間業(yè)務(wù)大幅下滑。

雪上加霜的是，金融投資凈收益也出現(xiàn)明顯下滑，2025年該指標(biāo)為2.2億元，同比下降30.2%，進(jìn)一步加劇了非息收入的萎縮態(tài)勢(shì)。

從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，當(dāng)前頭部城商行已普遍形成“對(duì)公+零售”雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式，而宜賓銀行卻始終過度依賴公司貸款，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)極度單一。

2025年的數(shù)據(jù)更能直觀體現(xiàn)這一問題：該行公司貸款余額達(dá)583.29億元，同比增長(zhǎng)20.1%，占貸款總額的比重超過85%，而零售貸款占比僅為7%左右，遠(yuǎn)低于行業(yè)35%的平均水平，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡問題十分突出。

宜賓銀行的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)也同樣堪憂，其中零售業(yè)務(wù)的大幅下滑成為主要拖累。2025年，該行零售稅前利潤(rùn)僅4610萬元，同比暴跌55.3%，頹勢(shì)十分明顯。

深究這一頹勢(shì)的核心原因，主要源于零售貸款規(guī)模的萎縮與零售資產(chǎn)質(zhì)量的雙重惡化。2025年，該行零售貸款余額為47.58億元，同比下降2.6%，成為全行唯一出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)板塊。

零售資產(chǎn)質(zhì)量方面的表現(xiàn)更為糟糕，零售不良率從2024年的3.84%攀升至4.04%，其中個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸不良率高達(dá)5.28%，按揭不良率也達(dá)到5.06%，兩項(xiàng)指標(biāo)均遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，意味著零售業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)正加速暴露。

財(cái)經(jīng)眾議院注意到，宜賓銀行的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流也出現(xiàn)大幅惡化，由2024年的+55億元驟降至2025年的-31.31億元，凈額減少86.38億元。

分析人士認(rèn)為，這一變化主要源于貸款投放加速、存款增長(zhǎng)乏力及同業(yè)資產(chǎn)占用現(xiàn)金，2025年財(cái)報(bào)明確顯示，該行發(fā)放貸款及墊款凈額同比增長(zhǎng)16.7%，而吸收存款同比僅增長(zhǎng)8.7%，貸款增速近乎是存款增速的2倍，存貸增速嚴(yán)重失衡。

發(fā)展路徑背離行業(yè)趨勢(shì)

如果說結(jié)構(gòu)性隱憂是宜賓銀行的“內(nèi)傷”，那么上市后的高層動(dòng)蕩，則進(jìn)一步加劇了其發(fā)展困境。

具體來看，2025年1月宜賓銀行成功上市后，時(shí)任行長(zhǎng)楊興旺僅在3個(gè)月后因個(gè)人原因辭任。而且，公告中并未對(duì)楊興旺致謝，引發(fā)外界猜測(cè)。

同年6月，該行委任蔣琳為新任行長(zhǎng)，但令人意外的是，蔣琳的任職資格未獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，于當(dāng)年10月辭任。

蔣琳辭任的當(dāng)日，宜賓銀行緊急委任郭華為新任行長(zhǎng)，并建議其擔(dān)任執(zhí)行董事。2026年1月，郭華的行長(zhǎng)任職資格正式獲得監(jiān)管核準(zhǔn)。

一年內(nèi)兩任行長(zhǎng)相繼辭任，不僅讓管理層陷入動(dòng)蕩，也從側(cè)面反映出該行內(nèi)部管理可能存在諸多深層次問題。

更值得關(guān)注的是，新任行長(zhǎng)郭華此前長(zhǎng)期在其他銀行任職，缺乏在宜賓銀行的長(zhǎng)期工作經(jīng)驗(yàn)，其能否快速熟悉該行業(yè)務(wù)、穩(wěn)定管理團(tuán)隊(duì)、推進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展，仍有待觀察。

宜賓銀行董事長(zhǎng)薛峰在財(cái)報(bào)致辭中表示，零售業(yè)務(wù)、公司業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)協(xié)同聯(lián)動(dòng)，為全行高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)能。但宜賓銀行由于公司業(yè)務(wù)一枝獨(dú)大，其經(jīng)營(yíng)模式與頭部城商行的高質(zhì)量發(fā)展路徑卻背道而馳。

作為背靠五糧液的“白酒系”銀行，宜賓銀行與五糧液集團(tuán)的深度綁定，是其公司貸款集中的核心原因。2024年6月底的數(shù)據(jù)顯示，五糧液集團(tuán)存放在該行的資金占對(duì)公存款總額的三分之一以上，向其上下游合作伙伴提供的貸款及墊款占總貸款的4.7%，銀行承兌匯票余額更是占總余額的50%。

這種綁定模式雖能在短期內(nèi)為該行帶來穩(wěn)定的客戶資源和業(yè)務(wù)收入，但也使其陷入“一榮俱榮，一損俱損”的困境，易受白酒行業(yè)周期波動(dòng)影響。

與宜賓銀行的“單一綁定”形成鮮明對(duì)比，頭部城商行紛紛加快多元布局，通過多元布局有效分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而宜賓銀行卻固守單一業(yè)務(wù)模式，難以適應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。

綜合來看，宜賓銀行2025年的財(cái)報(bào)看似光鮮，實(shí)則隱憂重重，上市首年的表現(xiàn)遠(yuǎn)未達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期，而這一切的背后，本質(zhì)是部分區(qū)域城商行“路徑依賴”的集中體現(xiàn)——過度依賴地方支柱產(chǎn)業(yè)、過度依賴存貸利差，忽視業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與風(fēng)險(xiǎn)管控。

若想真正擺脫當(dāng)前的發(fā)展困境，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，宜賓銀行必須進(jìn)行徹底轉(zhuǎn)型：既要優(yōu)化營(yíng)收結(jié)構(gòu)，加大中間業(yè)務(wù)與金融投資業(yè)務(wù)布局，提升非息收入占比；也要發(fā)力零售業(yè)務(wù)，優(yōu)化零售貸款結(jié)構(gòu)、嚴(yán)控零售風(fēng)險(xiǎn)，讓零售業(yè)務(wù)重新成為盈利支撐；同時(shí)還需穩(wěn)定管理層、完善內(nèi)部治理，并擺脫對(duì)單一產(chǎn)業(yè)的過度綁定，主動(dòng)向頭部銀行的發(fā)展路徑靠攏。