上海
38億。
這個數字，最近直接拍在了王健林臉上。
永輝超市和萬達商管的仲裁結果出來了：大連御錦賠永輝38.59億（本金36.39億+違約金2.2億），王健林、孫喜雙、大連一方一起擔保。
翻譯成大白話——這筆債，老王跑不掉。
一
先把這事的來龍去脈捋一遍。
2018年，萬達還在籌備上市的時候，永輝超市掏了35.3億，從大連一方手里買了萬達商管1.43%的股權。合同白紙黑字：萬達2023年底不上市，永輝就能按年化8%的收益要對方回購。
后來的事大家都知道了，萬達上市黃了。
永輝說，行，那咱按合同辦。孫喜雙旗下的大連御錦以45.3億元接盤，分8期付清。
永輝算下來5年凈賺10億，便不再糾纏。
但錢，沒到位。
第一期3億，按時給了。第二期3.9億，拖了快一個月才勉強湊齊。再往后……就沒有再往后了。
永輝也不是沒給臺階下，三方重談后分成10期，孫喜雙又湊了約2億，之后便徹底不付了。
到這一步，永輝實在繃不住了。
二
說到這個，得聊聊永輝自己的處境。
很多人覺得永輝追債是“不念舊情”，但其實——永輝自己快喘不過氣了。
主營業務連年巨虧，擁抱胖東來搞“胖改”兩年多，效果也沒多顯著。更關鍵的是，將近100億的債務一年內到期，還不上就是生死問題。
你說這種時候，38億的應收款擺在那里，換誰能忍得?。?/p>
所以2024年10月，永輝一紙訴狀，把大連御錦和萬達商管一塊送進了仲裁庭。
商場沒有舊情，只有合同。
三
老王這兩年的日子，說“四面楚歌”真不算夸張。
跟永輝這檔子事還沒完，再看看萬科那邊。
2023年鬧得沸沸揚揚的“兩萬事件”，50億投資款的善后分歧，萬達覺得本金加利息加低價拿地的隱性優惠，里里外外已經多給了十幾億。萬科不認，嚴格按合同追索，又是十幾億的利息和罰款，還直接申請凍結了萬達千億級別的股權。
50億本金用了兩年多，利息成本折算下來年化超過25%……這已經不是正常的商業借貸了，更像是絞索。
至今萬科還凍著萬達將近20億的股權沒松手，中間有大佬調解，6億左右的分歧，愣是沒談攏。
蘇寧那邊倒是讓老王稍微喘了口氣。同樣是2018年入局、95億砸進去，同樣有對賭條款，但仲裁庭最終駁回了蘇寧的回購訴求。
一個贏了，一個輸了。運氣這東西，沒法講道理。
四
不過說句公道話，老王也不是沒有過“神操作”。
2017年，萬達被國內外債主追討之際，王健林將13個文旅項目和76家酒店打包賣給融創和富力，作價637億元。當時外界普遍認為萬達吃了大虧。
現在回頭看呢？融創和富力一個比一個慘。
老王那一刀，算是高位逃頂了。
但命運給你的窗口期是有限的。
當下萬達一年內到期的債務大概300億，賣萬達廣場的速度，追不上債主排隊要錢的速度。永輝這38億如果走強制執行，資產凍結、連環反應……
老王已經瘦到皮包骨了，還在四處奔波。
說實話，看到這里我是有點唏噓的。當年首富的排面，如今一個億可能都拿不出來。商業世界就是這樣，風光的時候簽下的每一份對賭協議，都是給未來的自己埋雷。
誰又能篤定，38億這顆雷，會不會成為壓垮萬達的最后一根稻草呢……
我也沒法篤定呢。
只能說，商場如戰場，簽字的那一刻就已經站上了牌桌。沒有人會因為你曾經闊過，就對你手下留情。
永輝不會，萬科不會，仲裁庭更不會。
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